Обвал крипторынка: что следует знать инвесторам после ликвидации на $19 млрд

Введение

В прошлые выходные мировой крипторынок пережил самые волатильные дни в истории и в 2025 году. Биткоин упал на 12% за один день. Это падение было вызвано геополитической бомбой от президента США.

Президент Дональд Дж. Трамп объявил о 100% тарифе на весь импорт из Китая, начиная с 1 ноября 2025 года. Это новое развитие событий спровоцировало глобальный обвал финансового рынка, который перекинулся на криптовалютный рынок.

В течение нескольких часов рынок потерял более 19 миллиардов долларов из-за ликвидации позиций с кредитным плечом. Эта цифра является крупнейшим однодневным событием ликвидации в истории криптовалют. Обвал рынка привел к росту доминирования BTC до более чем 59%.

Простыми словами, инвесторы перевели свои средства из альткоинов в Биткоин (относительно стабильный актив) и стейблкоины.

С высоты птичьего полета, этот отчет CoinEx предоставит подробную информацию о геополитической причине и двух других основных факторах, которые способствовали этому историческому однодневному обвалу рынка, а также о том, чего ожидать в ближайшие дни.

Три основные динамики, которые привели к падению рынка на 19 миллиардов долларов

1. Геополитический шок: эскалация импортных тарифов Китая возродила страхи торговых войн.
2. Разворот деривативов: рекордное уничтожение позиций с кредитным плечом, которое усилило обвал рынка.
3. Смещение избегания риска: многие инвесторы обратились к BTC и другим стейблкоинам, поддерживаемым США, как к безопасной гавани для инвестиций.

Теперь давайте рассмотрим эти факторы подробнее.

Геополитический шок (эффект макро-домино от повышения тарифов и страха торговых войн)

Президент Дональд Трамп (POTUS) объявил о 100% тарифе на импорт из Китая 11.10.2025.

Это заявление было вызвано опасениями по поводу национальной безопасности из-за ограничений, которые китайское правительство наложило на экспорт редкоземельных минералов.

Эти минералы являются необходимыми материалами для производства полупроводников и электромобилей.

Эта новая политика Соединенных Штатов, хотя и должна вступить в силу с 1 ноября, вызвала шоковые волны на различных мировых финансовых рынках.

• Фьючерсный рынок S&P 500 снизился на 3,1% перед закрытием в пятницу.
• Рынок золота вырос более чем на 5%, поскольку инвесторы обратились к золоту как к безопасной гавани.
• Биткоин упал на 12%, что привело к ликвидации позиций с кредитным плечом на сумму более 19 миллиардов долларов.

7-дневная корреляция между S&P 500 и криптовалютным рынком выросла до 0,85. Это увеличение показывает, что заражение риском традиционного рынка теперь может напрямую влиять на криптовалютный рынок.

Исторический контекст

Помимо торговых инструментов, тарифы являются экономическим арсеналом. Торговая напряженность между Соединенными Штатами и Китаем, которая началась в 2018 году, положила начало массовым тенденциям волатильности на рынке рисковых активов. Однако тогда она имела минимальную корреляцию с криптовалютами.

Теперь криптовалютный рынок и Биткоин имеют прямые связи с традиционными рынками из-за институционального принятия. Биткоин и другие криптоактивы теперь интегрированы в различные ETF, макро-хедж-портфели и суверенные фонды.

Интеграция криптоактивов в традиционные финансовые рынки означает, что криптовалютный рынок теперь будет сталкиваться с аналогичными интенсивными и быстрыми геополитическими шоками.

Механика рынка

Время объявления о тарифе президентом, поздние часы пятницы в США, усугубило волатильность криптовалют.

Объявление пришлось на закрытие недели на фондовом рынке США, выделив криптовалюты как единственный глобальный рисковый рынок, который оставался активным.

Неудачное положение рынка сделало его основной мишенью панических продаж.

Кроме того, алгоритмы избегания риска и различные автоматизированные торговые боты усилили давление на продажу. За считанные минуты произошло следующее.

• Цена Биткоина обрушилась примерно до 102 000 долларов со 125 000 долларов
• Цена Ethereum упала до 3 300 долларов с 4 300 долларов.
• Цена Solana рухнула до 144 долларов со 180 долларов.

Интерпретация рынка

Объявление о тарифе возродило глобальные страхи стагфляции, поскольку более высокие импортные пошлины могут вызвать инфляцию и заставить Федеральную резервную систему США снова ужесточить денежно-кредитную политику.

Криптовалюты процветают в финансовой среде с богатой ликвидностью. Следовательно, страх стагфляции дал прямой негативный сигнал.

Кроме того, ответные меры со стороны китайского правительства могут вызвать снижение притока капитала в криптовалюты, что может еще больше снизить уверенность рынка.

На что обратить внимание

• Ожидается, что китайское правительство ответит на этой неделе (к 15 октября). Если их ответ усилит торговые войны, мы можем увидеть дальнейшее углубление рыночного стресса.
• В понедельник после открытия фондового рынка на новую неделю может возникнуть новая волна волатильности. Эта волна будет вторичной по отношению к влиянию волатильности криптовалют от объявления о тарифе.
• Федеральная резервная система США может предпринять шаги для успокоения рынков, приняв мягкую риторику.

Что должен знать каждый инвестор

Геополитические события теперь влияют на волатильность цифровых активов в режиме реального времени. Следовательно, инвесторы и трейдеры криптовалют должны перестать рассматривать криптовалюты как изолированное финансовое хеджирование. Криптовалютный рынок теперь является компонентом более широкой макроэкономической экосистемы.

Разворот деривативов (анатомия ликвидации на 19 миллиардов долларов)

Хотя объявление о тарифе спровоцировало ликвидацию, настоящим топливом для огня были чрезмерно левереджированные деривативы на криптовалютном рынке. Более 19 миллиардов долларов в позициях с кредитным плечом столкнулись с принудительной ликвидацией.

Последний раз подобное событие произошло во время "Черной среды" и ликвидации "COVID" в 2021 и 2020 годах соответственно.

Вот основные моменты ликвидаций в трех основных ведущих криптовалютных категориях.

• Bitcoin ($BTC) - $5,34 миллиарда
• Ethereum ($ETH) – $4,39 миллиарда
• Solana ($SOL) - $2,8 миллиарда

Пик ликвидаций пришелся на пятницу между 03:00 и 04:00 UTC. Большие объемы ликвидаций вызвали волну распродаж, которая перегрузила системы управления рисками крупных криптовалютных бирж.

Сразу после различных нарушений пороговых значений ликвидации началась вынужденная продажа из-за автоматических триггеров маржин-коллов. Этот каскад реакций еще больше снизил цены на активы и ликвидировал больше длинных позиций.

Hyperliquid: Эпицентр ликвидации

Hyperliquid, DEX (децентрализованная биржа), вынужденно ликвидировала более $10,3 миллиардов длинных позиций, что составляет более половины от общей суммы ликвидаций в $19 миллиардов.

По мнению аналитиков, способствующими факторами были высокие коэффициенты кредитного плеча (выше 30X) и низкая ликвидность.

Когда цены упали, позиции активировали стоп-лосс ордера, а книги ордеров стали неликвидными, что привело к ликвидациям с глубоким дисконтом.

Ставки финансирования бессрочных контрактов становятся отрицательными

Ставки финансирования отслеживают длинные и короткие позиции в торговле фьючерсами. Этот индикатор стал отрицательным (-0,05%), показывая крайне медвежий настрой рынка.

Исторически, краткосрочные восстановительные ралли возникали при таких показателях, особенно когда вынужденные продавцы закрывали свои позиции.

Почему этот фактор важен

Рынок деривативов в настоящее время является центром ценообразования криптовалют, поскольку иногда он диктует движения спотового рынка. Следовательно, чрезмерное использование кредитного плеча усиливает волатильность цен и искажает динамику спроса и предложения.

Это событие напоминает криптоинвесторам, что быстрая финансиализация криптоактивов, хотя и углубляет ликвидность, также может сделать систему хрупкой. Эта хрупкость подвергает систему быстрым обвалам, которые также влияют на традиционную финансовую экосистему.

На что обратить внимание

• Восстановление открытого интереса : На момент написания этой статьи общий открытый интерес составлял около $970 миллиардов (-14% год к году). Рынок станет более стабильным по мере восстановления открытого интереса.
• Нормализация ставок финансирования : Ставки финансирования должны вернуться к нейтральному значению (0%). Обратный сдвиг к стандартным значениям сигнализирует о стабилизации рыночных настроений.
• Контроль рисков на биржах : Продолжение мониторинга механизмов ликвидации и обновлений управления маржой на криптовалютных биржах.

Что нужно знать каждому инвестору

Чрезмерное использование кредитного плеча может принести больше прибыли или вызвать больше убытков. По мере развития криптоиндустрии розничным и институциональным трейдерам необходимо развивать критические навыки, необходимые для управления своими рисками на рынке деривативов.

Ликвидация на $19 миллиардов была не просто событием с огромными потерями; она перезагрузила рынок, устранив чрезмерные спекуляции.

Избегание рисков (Бегство инвесторов в Bitcoin, стейблкоины и активы, обеспеченные USD, для безопасности)

Шторм ликвидаций привел к тому, что многие инвесторы отступили в криптоактивы, считающиеся безопасными убежищами.

• Они перевели свои средства из других токенов в BTC, что привело к росту доминирования этого актива до 59,9%.
• Рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем на $3 млрд за 48 часов, поскольку капитал перетекал в USDC и USDT из других криптовалютных категорий.
• Произошло резкое снижение корреляции альткоинов с биткоином, что сигнализирует о снижении спекулятивного аппетита.

Поведенческая динамика

Криптотрейдеры часто отражают психологию, наблюдаемую на традиционных инвестиционных рынках во время кризисов:

1. Они бегут в безопасные криптоактивы, переводя свой капитал в стейблкоины и BTC.
2. Они начинают снижать кредитное плечо, закрывая свои позиции, чтобы минимизировать риски и убытки.
3. Они держат наличные деньги или стейблкоины, пока ситуация не прояснится.

Эта поведенческая динамика подчеркивает, как Bitcoin в настоящее время играет роль квази-резервного актива в криптоэкосистеме, хотя он по-прежнему подвержен влиянию макроэкономических потрясений.

Институциональные потоки

Несмотря на турбулентность на криптовалютном рынке, крипто-ETF продолжали получать приток капитала. На прошлой неделе приток в Bitcoin ETF составил около $1 миллиарда, показывая, что долгосрочные инвесторы по-прежнему воспринимают $BTC как стратегический криптоактив.

Однако важно понимать, что притоки в ETF сами по себе не могут полностью компенсировать массовые распродажи от краткосрочных ликвидаций, если волатильность не снизится.

Волатильность и индекс страха и жадности

Индекс страха и жадности на криптовалютном рынке снизился до 35 (Страх) с 68 (Жадность). Исторически, когда показания опускаются ниже 40%, это сигнализирует о том, что фаза капитуляции вот-вот наступит на рынке — время для накопления токенов.

Макросравнения

Психология избегания рисков, применяемая многими инвесторами во время события ликвидации на $19 миллиардов, ничем не отличается от их реакции на предыдущие глобальные кризисы.

Например, крах из-за COVID в марте 2020 года обрушил цену BTC почти на 55% во время глобальной паники.

Аналогично, BTC упал на 40% после того, как правительство Китая запретило криптоактив в мае 2021 года.

Тот же паттерн повторяется в каждом цикле глобального кризиса. Криптовалютный рынок движется в направлении макроликвидности, независимо от внутренних фундаментальных показателей экосистемы.

Что нужно знать каждому инвестору

События с отказом от риска на криптовалютном рынке проверяют стратегию и убеждения. Эти неудачи также сбрасывают метрики оценки для продвинутых трейдеров.

Во многих случаях они становятся семенем для последующих рыночных ралли, которые начинаются, когда макроэкономическая неопределенность утихает.

Чего ожидать в ближайшие недели

После краха многие инвесторы интересуются, что произойдет с рынком на этой неделе и в ближайшие недели. Многие трейдеры спрашивают: "Когда криптовалютный рынок стабилизируется?"

Ключевые уровни поддержки для трех ведущих активов, которые понесли наибольшие потери

1. Bitcoin : Хотя на момент написания этой статьи BTC торгуется около 114 тыс. долларов, его критическая поддержка в краткосрочной перспективе будет находиться около 105 тыс. и 110 тыс. долларов. Если он пробьет нижний уровень поддержки, актив может пройти ретест на уровне 98 тыс. долларов.
2. Ethereum : В настоящее время Ethereum вернулся к отметке около 4 100 долларов. Если цена снова упадет, актив может установиться на уровнях поддержки между 3 500 и 3 800 долларов. Если он пробьет нижние уровни поддержки, может произойти ретест на уровне 2 800 долларов.
3. Solana : Solana в настоящее время торгуется около 200 долларов. Еще одно снижение в ближайшие дни может обрушить цену до примерно 120-150 долларов.

Катализаторы, которые могут вызвать потенциальное восстановление рынка

1. Дипломатический ответ Китая: Если Китай ответит без ответных мер, его действия могут ослабить глобальные настроения риска.
2. Приток капитала от ETF : Если институциональные покупки продолжатся, приток капитала может смягчить негативные последствия краха.
3. Нормализация ставок финансирования : Если ставка финансирования вернется к норме, то может последовать рыночный отскок за счет сжатия коротких позиций.
4. Комментарии Федеральной резервной системы : ФРС может вернуть попутный ветер ликвидности на крипторынок, если отреагирует мягкой риторикой.

Последствия для структуры рынка после крипто-краха на 19 миллиардов долларов

Это событие ликвидации проложило путь к более здоровой структуре рынка, эффективно сбросив чрезмерно leveraged длинные позиции. Когда чрезмерное использование кредитного плеча уменьшается, обнаружение спотовой цены становится более органичным, а волатильность на некоторое время стабилизируется.

Заключение: основные уроки октябрьского кризиса ликвидации

Исторический крах рынка в октябре 2025 года показывает, насколько хрупким является пересечение макроэкономики, геополитики и криптовалютного левериджа.

Ликвидация не была случайной рыночной аномалией. Вот что произошло в одном предложении: системное перенапряжение в криптомире столкнулось с политическим шоком в реальном мире.

Ключевые выводы для инвесторов и читателей CoinEx Academy

Вот четыре важных вывода из этой статьи:

1. Криптовалютный рынок теперь является значительной частью глобального финансового рынка благодаря своим ETF. Следовательно, геополитические потрясения, влияющие на другие рынки, будут влиять на него с той же интенсивностью.
2. Когда рынок чрезмерно подвержен риску, он становится более хрупким. Поэтому инвесторам необходимо отслеживать открытые ставки и интересы финансирования так же, как они отслеживают цены на криптовалюты.
3. Независимо от уровня волатильности рынка, BTC по-прежнему остается безопасным криптоактивом в периоды сильного стресса.
4. Кризисы являются питательной средой для возможностей в криптомире. Согласно истории, за массовыми событиями ликвидации следует обновленное накопление и структурный восходящий тренд рынка.

Эта неделя и предстоящие недели проверят силу притока ETF и то, как капитал может компенсировать влияние ликвидации на криптовалютный рынок.

Кроме того, если BTC упадет до уровня поддержки в 105 тыс. долларов, трейдерам следует пересмотреть свои уровни риска и подготовиться к ретесту уровня 98 тыс. долларов.

Ликвидация на 19 миллиардов долларов является еще одним доказательством того, что рынки не рушатся случайно. Такие события происходят, когда шокирующая политика реального мира встречается с обширным левериджем.

Ударные волны, которые тарифная политика 2025 года отправила по всему рынку, стали историческим ориентиром для изучения криптовалютными студентами, трейдерами и инвесторами. Это доказательство того, что криптовалюта полностью стала частью глобальной макроэкономической системы.

Опять же, это событие является доказательством того, что мост между традиционными финансами и децентрализованными финансовыми мирами исчезает быстрее, чем мы думаем. Оно подчеркивает, что миры теперь взаимосвязаны, и ни один не может существовать как отдельный рынок.