Solana ETF 2025: запуск GSOL, конкуренция с BSOL и потенциал роста токена

29 октября 2025 года компания Grayscale официально запустила Solana Trust ETF (GSOL) на NYSE Arca, предоставив институциональным и розничным инвесторам возможность участвовать в рынке Solana через привычные биржевые инструменты. GSOL позволяет получать экспозицию к токену SOL без необходимости самостоятельно управлять криптовалютой и хранить приватные ключи.

Сразу после анонса SOL показала рост примерно на 5 %, а первый день торгов Bitwise BSOL, первого спотового Solana ETF, привлек $69,5 млн. Эти события демонстрируют высокий интерес к Solana со стороны институциональных инвесторов и подтверждают растущую зрелость рынка криптовалютных ETF.

Что такое Solana Trust ETF?

GSOL — это биржевой продукт (ETP), обеспеченный токенами SOL. Покупая акции GSOL, инвесторы получают экспозицию к SOL, но не владеют токенами напрямую.

ETP — это общий термин для биржевых продуктов, включающий ETF, ETN и подобные инструменты. В свою очередь, ETF (Exchange-Traded Fund) подразумевает регулирование, прозрачность активов и ежедневный NAV (стоимость чистых активов). GSOL позиционируется как ETF, но фактически является ETP, торгуемым на бирже и обеспеченным токенами SOL.

На старте активы составили $102 миллиона (~510 тысяч SOL). После первого дня торгов приток $48 миллионов увеличил AUM до ~$150 миллионов. Стейкинг работает с первого дня: 77% наград от сети направляется в NAV, обеспечивая доходность 5–6% годовых сверх изменения цены SOL. NAV обновляется ежедневно по индексу CoinDesk.

История запуска Solana ETF

В сентябре 2025 года SEC утвердила унифицированные стандарты листинга крипто-ETF, что значительно упростило процесс запуска таких продуктов на регулируемых биржах. Новые правила обеспечили прозрачность активов, ежедневное обновление NAV и строгие требования к раскрытию информации, повышая защиту инвесторов и делая рынок крипто-ETF более предсказуемым и привлекательным для институциональных участников.

На этом фоне Grayscale преобразовала свой Grayscale Solana Trust в биржевой продукт с тикером GSOL, открыв доступ к Solana через NYSE Arca. На старте AUM составлял около $102 млн (~510 000 SOL), а Total Expense Ratio (TER) — 0,35 %, отражая все расходы на управление и обслуживание фонда.

Стейкинг был запущен с октября 2025 года: награды от сети начисляются в SOL и аккумулируются в NAV фонда. При этом планируется, что 77 % вознаграждений направляется держателям акций, создавая доходность 5–6 % годовых сверх изменения цены SOL. NAV обновляется ежедневно по индексу CoinDesk.

Параллельно на рынке появился Bitwise BSOL (28 октября 2025 года) — первый полностью спотовый Solana ETF с мгновенным доходом от стейкинга для инвесторов. Одновременное появление GSOL и BSOL показало высокий институциональный интерес к Solana и способствовало формированию более зрелого и конкурентного рынка крипто-ETF.

Конкуренция на рынке

Конкуренция между GSOL и BSOL формирует более зрелый рынок Solana ETF. BSOL предоставил мгновенную возможность получать доход от стейкинга, что привлекло значительные средства с первых часов торгов. GSOL, напротив, предложил стабильность NAV и ликвидность на NYSE Arca, что особенно важно для институциональных участников, ориентированных на предсказуемость и регуляторную прозрачность.

Разные подходы позволяют инвесторам выбирать между непосредственным доходом от стейкинга (BSOL) и более стабильной, регулируемой торговлей (GSOL). Такая конкуренция повышает прозрачность рынка, стимулирует улучшение условий для инвесторов и увеличивает ликвидность SOL на регулируемых платформах. В долгосрочной перспективе это открывает возможности для создания новых финансовых продуктов на базе SOL, включая деривативы и кредитные инструменты, укрепляя позиции токена на рынке.

Как работает Solana Trust ETF

Инвестор приобретает акции GSOL через брокера. Средства направляются в фонд, который покупает SOL и размещает токены в Coinbase Custody. Часть активов делегируется валидаторам.

Награды от стейкинга (6–7% годовых) начисляются в SOL. 77% конвертируется в рост NAV, повышая стоимость акции. Рыночная цена может отклоняться от NAV, но ликвидность NYSE Arca обеспечивает выравнивание.

Создание и выкуп акций происходит только через авторизованных участников, что поддерживает баланс предложения.

Преимущества инвестиций в Solana Trust ETF

GSOL обеспечивает удобный доступ к Solana и подходит как частным, так и институциональным инвесторам. Основные преимущества включают:

• Простота покупки через брокерские счета без необходимости управления токенами.
• Возможность диверсифицировать портфель с криптовалютой.
• Потенциал дохода от стейкинга.
• Ликвидность и регулирование на NYSE Arca, что снижает риски контрагентов.
• Подтверждение зрелости Solana: запуск ETF усиливает доверие институциональных участников.

Исторический опыт BTC и ETH ETF показывает, что такие продукты привлекают новые институциональные капиталы, поддерживая рост базового актива.

Прогнозы: влияние Solana ETF на цену SOL в 2025–2026

История крипто-ETF показывает, что запуск регулируемых продуктов повышает ликвидность и привлекает институциональные средства. Для SOL аналитики, включая Standard Chartered, прогнозируют рост до ~$300 в 2026 году при сохранении институционального интереса.

ETF повышает экспозицию SOL на регулируемых рынках, способствует развитию DeFi-проектов и стабилизации ликвидности. Появление GSOL и BSOL открывает новые возможности для институциональных и частных инвесторов, а долгосрочно запуск ETF может стимулировать интеграцию SOL в финансовые продукты, включая деривативы и кредиты.

Заключение

GSOL открывает новые возможности для инвесторов, упрощая доступ к Solana, повышая ликвидность и усиливая конкуренцию на рынке. Продукт сочетает преимущества регулирования и потенциального дохода от стейкинга, создавая привлекательный инструмент для частных и институциональных участников.

Инвесторам рекомендуется следить за доходом от стейкинга, динамикой NAV и прогнозами аналитиков, учитывая высокую волатильность SOL при планировании инвестиций.