Введение: Что должны знать умные инвесторы о протоколах, приносящих доход

Криптовалютный рынок постоянно меняется. Предыдущие криптоциклы были спекулятивными токенами, и на рынке доминировали те, что демонстрировали быстрое движение цен.

Однако инвесторы в текущей криптосреде больше сосредоточены на фундаментальных показателях проектов.

Растущее внимание к фундаментальным показателям заменило популярный вопрос во многих кругах инвесторов: «Какая монета испытает следующий памп цены?» на «Какие криптопротоколы приносят реальный доход?»

Последний вопрос доминирует в инвестиционных циклах, потому что одним мощным, подлинным признаком принятия на крипторынке сегодня является доход.

Протоколы, приносящие доход, отличаются высокой активностью пользователей, экономической устойчивостью и спросом на услуги.

Следовательно, по мере того как крипторынок проходит различные стадии зрелости, долгосрочные инвесторы должны понимать, какие протоколы приносят наибольший доход, как они это делают и каковы последствия для их токенов.

В этом руководстве CoinEx будет рассмотрено значение дохода протокола и то, почему протоколам необходимо его генерировать.

Кроме того, это руководство CoinEx рассмотрит протоколы, которые принесли наибольший доход в 2025 году, и то, как инвесторы могут применять эти метрики для навигации по прибыльности на крипторынке в 2026 году.

Что такое доход криптопротокола?

Доходы криптопроектов — это прибыль, генерируемая приложениями в блокчейн-сети от пользовательской активности.

Доход протокола не похож на инфляционные вознаграждения или эмиссию токенов. Протоколы, приносящие доход, получают его от комиссий за кредитование, торговых комиссий, реального использования, комиссий за транзакции и платежей за другие предлагаемые ими услуги.

За каждую сделку на DEX (Децентрализованная биржа), за заимствование криптоактивов с кредитной платформы или за перевод криптоактивов в другие сети пользователи, инициирующие эти действия, платят комиссии.

Во многих случаях протоколы, обеспечивающие эту деятельность, резервируют часть комиссий в качестве дохода.

Следовательно, протоколы, приносящие доход, получают его из следующих основных источников:

• Торговые комиссии, уплачиваемые Децентрализованным биржам.

• Спреды процентных ставок, которые зарабатывают протоколы кредитования.

• Доходность от стейблкоинов.

• Платежи за финансирование и комиссии от трейдеров деривативов.

• Комиссии за Ликвидацию от трейдеров, потерявших свои позиции.

• Комиссии за Трансакции в различных блокчейн-сетях.

Инвесторы должны понимать разницу между прибылью и выручкой. Выручка означает общий доход до вычета каких-либо расходов.

С другой стороны, прибыль — это то, что остается после того, как организация покрыла операционные расходы, затраты на разработку и вознаграждения пользователей.

Многие проекты в криптомире публично раскрывают свои данные о выручке. Прибыль, с другой стороны, часто менее прозрачна.

Несмотря на отсутствие прозрачности в отношении прибыли, выручка по-прежнему остается очевидным показателем реальной экономической активности в экосистемах криптопроектов.

Почему выручка стала критически важным показателем при поиске След. крупного Проекта

Растущее внимание к доходам отражает серьезные изменения в том, как инвесторы оценивают проекты в текущем криптопространстве.

Предыдущие криптоциклы подпитывались спекулятивным энтузиазмом, хайпом и нарративами. Сегодня ситуация иная; инвесторы все чаще ищут измеримые показатели эффективности криптопроектов.

Вот различные причины, по которым показатель получения дохода стал очень важным;

• Доход является сильным сигналом устойчивости проекта. Если протокол генерирует регулярный доход, это явный признак того, что он меньше зависит от внешнего финансирования или постоянной эмиссии токенов.

• Когда криптоцикл находится в медвежьей фазе, проекты, генерирующие стабильный доход, как правило, более устойчивы.

• Доход может определять, насколько накапливается стоимость токена. Некоторые криптопротоколы используют доход для финансирования выкупов, сжигания токенов для сокращения предложения, укрепления своих казначейских резервов и распределения вознаграждений за стейкинг.

• Не весь доход напрямую поступает держателям протоколов, генерирующих доход. Однако долгосрочные инвесторы проявляют большее расположение к протоколам с четкими механизмами распределения стоимости.

• Одним из факторов, сравнивающих криптовалюту с традиционными финансами, является генерация дохода. Институциональные инвесторы обычно анализируют денежные потоки, прибыль и рост доходов организации с течением времени.

• По мере развития криптоиндустрии показатели дохода помогают преодолеть разрыв между традиционным Финансовым анализом и цифровыми активами.

• Переход к активам, генерирующим доход, демонстрирует зрелость рынка. Финансовые услуги, платежи и инфраструктура превосходят чисто спекулятивные криптопроекты.

• Протоколы в криптопространстве, которые генерируют самые высокие доходы, не являются самыми вирусными, хотя они и являются наиболее широко используемыми.

Какие Типы протоколов принесли наибольший доход в 2025 году?

Традиционные индивидуальные рейтинги могут со временем меняться, но некоторые категории криптовалют стабильно приносят больше дохода, чем другие. Давайте рассмотрим ведущие категории, приносящие доход.

Эмитенты стейблкоинов

Этот класс криптоактивов за эти годы превратился в одну из самых высокодоходных категорий.

В первую очередь, компании, работающие с цифровыми активами, такие как Circle и Tether , получают доход за счет доходности от резервных активов, таких как казначейские векселя США.

Их доходы не зависят исключительно от комиссий за транзакции, которые пользователи платят за действия в их блокчейн-сети, в отличие от многих протоколов DeFi.

Вместо этого доход этих компаний поступает от финансовых инструментов, обеспечивающих их стейблкоины (USDC и USDT).

Спрос на эти стейблкоины оставался высоким даже на фоне спадов рынка, поскольку они широко используются для трансграничных переводов, платежей и криптотрейдинга.

Природа стейблкоинов позволяет прогнозировать их доход даже легче, чем в других категориях криптовалют.

Децентрализованные биржи (DEX)

Децентрализованные биржи получают доход за счет торговых комиссий, которые пользователи платят за каждую транзакцию. Ведущие децентрализованные биржи, такие как Aerodrome Finance , PancakeSwap и Uniswap , получают доход от торговой деятельности пользователей.

Доход децентрализованных бирж зависит от периодов волатильности, поскольку они генерируют больше комиссий при увеличении объемов торгов. Следовательно, на бычьих рынках Децентрализованные биржи могут демонстрировать значительный рост доходов.

С другой стороны, децентрализованные биржи также могут столкнуться со снижением доходов в течение длительных периодов низкой волатильности в криптопространстве.

Доходность DEX дает представление о спросе на более широкую торговлю на рынках DeFi (децентрализованных финансов).

Протоколы кредитования и заимствования

Основным способом получения дохода протоколами этой категории являются процентные спреды между ставками кредитования и заимствования, например, Aave . Помимо этого, они могут получать дополнительный доход от использования мгновенных займов и комиссий за ликвидацию.

Доход в категории кредитования и заимствования тесно связан с циклами кредитного плеча. Когда рынок находится в бычьем тренде, трейдеры могут брать больше займов для увеличения доходности своих инвестиций.

Обратная ситуация возникает, когда рынок становится более осторожным. Следовательно, в медвежьи периоды протоколы в категории заимствования и кредитования могут столкнуться со снижением доходов.

Прогноз по категории протоколов кредитования в целом обычно отражает характер кредитного рынка в криптопространстве. Кроме того, их доход показывает более широкий аппетит к риску в рамках криптоэкосистемы.

Платформы для торговли деривативами и бессрочными Контрактами

В последние годы деривативы и платформы для торговли бессрочными контрактами стали основными источниками дохода. Биржи бессрочных фьючерсов взимают с пользователей своей платформы платежи за финансирование и торговые комиссии.

Такие платформы, как Hyperliquid , показывают, как высокий спрос на торговлю деривативами может трансформироваться в стабильный доход от торговых комиссий.

Более того, независимо от того, растет или падает крипторынок, популярность торговли деривативами сохраняется. Следовательно, доходы протоколов в этом секторе обычно более стабильны, чем у платформ, которые позволяют только спотовую торговлю.

Эта особенность делает протоколы деривативов очень важными при ранжировании общей выручки крипторынка.

Краткий обзор 10 самых прибыльных протоколов в 2025 году

В таблице ниже представлены 10 протоколов с наибольшим доходом за каждый квартал 2025 года

Что говорят тенденции доходов о криптовалютном Доступный рынок в 2026 году

Анализ рыночных тенденций предоставляет важные структурные данные об эволюции крипторынка.

• Стейблкоины являются основой криптоэкосистемы. Тот факт, что они постоянно приносят доход, показывает, насколько важны платежи, расчетная инфраструктура и ликвидность в этой сфере.

• Одной из основных деятельностей, которая движет криптоэкономикой, является торговля. Спрос на спотовую торговлю, бессрочные фьючерсы, фьючерсы и деривативы будет продолжать приносить значительный доход от торговых комиссий во всей криптоиндустрии.

• Чаще всего инфраструктурные протоколы превосходят спекулятивные активы по генерации дохода. Правда в том, что мемкоины часто доминируют в заголовках новостей, но редко генерируют устойчивый повторяющийся доход.

• Данные о генерации дохода показывают реальное использование, а не внимание со стороны социальных сетей. В конечном итоге, это показывает, насколько жизнеспособны проекты для долгосрочных инвестиций.

• Криптопротоколы, которые решают важные проблемы в мире децентрализованных финансов, с большей вероятностью смогут поддерживать свою экономическую деятельность в долгосрочной перспективе.

Как инвесторы могут оценить доход протокола

Инвесторы должны понимать, что выручка не может быть единственным основанием для оценки роста цены токена.

Однако инвесторы могут использовать получение дохода как ценный инструмент для определения наиболее прибыльных долгосрочных инвестиций, особенно при правильном применении. Давайте рассмотрим, как инвесторы могут оценивать доход протокола в криптопространстве.

Тенденции роста

Важно знать, растет ли выручка или колеблется из-за временных скачков рыночных цен. Стабильный рост приносит больше пользы, чем краткосрочные всплески выручки.

Накопление стоимости

Инвесторы должны учитывать этот фактор в процессе оценки доходов. Вот правда: некоторые криптопротоколы приносят существенный доход, но они не делятся этими преимуществами со своими держателями токенов.

Следовательно, прежде чем выбирать протокол просто потому, что он приносит существенный доход, убедитесь, что он поддерживает сжигание, обратный выкуп, рост казны или вознаграждения за стейкинг.

Устойчивость

Вот два важных вопроса, которые инвесторы должны задать, чтобы оценить устойчивость криптопротокола, приносящего доход.

1. Зависит ли доход протокола от временного ажиотажа или агрессивных стимулов?

2. Отражает ли доход, генерируемый протоколом, органический пользовательский спрос?

Поиск ответов на эти вопросы поможет инвесторам отличить устойчивые, приносящие доход протоколы от краткосрочных трендов.

Факторы риска

Инвесторы должны оценивать конкурентное давление, макроэкономические условия и изменения в регулировании, поскольку все это может определять показатели выручки.

Например, основным риском, связанным с эмитентами стейблкоинов, является регуляторный надзор. В категории DeFi проекты должны преодолевать проблемы ликвидности и риски, связанные со смарт-контрактами.

В двух словах, инвесторы могут использовать выручку как мощный показатель для определения следующей горячей точки на рынке. Однако ее необходимо оценивать в правильном контексте, чтобы получить правильный результат.

Риски опоры исключительно на выручку при оценке долгосрочных криптопроектов

Как мы упоминали ранее, инвесторам не следует основывать свои инвестиционные решения исключительно на получении дохода.

Тот факт, что протоколы приносят высокий доход, не означает, что они делятся выгодой с держателями токенов.

Кроме того, макроэкономические сдвиги, условия ликвидности и рыночные настроения могут влиять на цены токенов независимо от их доходности.

Более того, доход, генерируемый криптопроектами, может быть циклическим. Например, объем торгов увеличивается во время бычьего цикла, что может привести к увеличению дохода от торговых комиссий для децентрализованных торговых протоколов.

В качестве альтернативы, генерация комиссий может снижаться в более спокойные рыночные периоды. Следовательно, всесторонне развитый и сбалансированный инвестор оценивает тенденции за несколько кварталов и лет, а не фокусируется только на отдельных кварталах.

Сбалансированный подход к оценке дохода также учитывает токеномику, конкурентное позиционирование, подверженность рискам и структуру управления. Этот подход, как правило, более эффективен и может гарантировать оптимальные инвестиционные решения.

Заключение

Криптоиндустрия переходит от этой фазы к более зрелой. Этот переход сделал выручку четким индикатором устойчивого спроса и подлинного принятия протокола.

Спекуляции остаются основным фактором рыночных циклов, но для долгосрочной устойчивости инвесторам необходимо больше полагаться на реальную экономическую активность в экосистемах протоколов.

Стейблкоины, DEX (децентрализованные биржи), протоколы деривативов, а также платформы кредитования и Занять стали лидерами по доходам в криптоиндустрии в 2025 году.

Десять ведущих активов в этой статье, распределенных по этим категориям, отражают важные финансовые услуги, которые они предоставляют в рамках более широкой криптоэкосистемы.

Инвесторы должны понимать доходы от криптопротоколов, поскольку они предлагают более глубокий уровень анализа, который невозможно получить из социальных нарративов или ценовых графиков.

Сочетание соображений о доходности с тщательной оценкой факторов риска и токеномики может помочь инвесторам выявить криптопроекты, которые лучше позиционированы для долгосрочной устойчивости, и избежать тех, которые обусловлены краткосрочным ажиотажем.

Продолжающееся созревание криптомира и эта следующая фаза роста могут благоприятствовать протоколам, которые постоянно генерируют доход, а не тем, которые только привлекают внимание.

Прочитано далее: Разблокируйте пассивный Доход с CoinEx AMM: Ваш путь к возможностям с высокой Годовой процентной доходностью .

ЧаВо

Что такое доход протокола в криптоиндустрии?

Доход протокола относится к доходу, который генерируют платформы в сети блокчейн. Этот доход поступает от действий пользователей, включая торговые и транзакционные комиссии, торговлю деривативами и проценты по кредитам.

Какие криптопротоколы приносят наибольший доход?

В 2025 году категориями криптовалют с наибольшим доходом являются эмитенты стейблкоинов, децентрализованные биржи (DEX), протоколы кредитования и заимствования, а также платформы деривативов.

Гарантирует ли более высокая выручка рост цены токена?

Цены Токенов зависят от выручки и других факторов, включая механизмы накопления стоимости, настроения инвесторов и рыночные условия.

Как инвесторы могут отслеживать доход протокола?

Инвесторы могут использовать платформы для отслеживания криптовалют, такие как DefiLlama , CoinGecko и Token Terminal , для доступа к публичным данным о доходах крупных проектов в криптопространстве.