Что такое криптовалютные фьючерсы?

Криптовалютные фьючерсы — это финансовые контракты, обязывающие покупателей и продавцов обменять криптовалюту по заранее определенной цене и в установленную дату. Эти контракты позволяют трейдерам спекулировать на движениях цены или хеджировать риски волатильности без владения базовым активом. Например, если вы ожидаете, что Биткоин вырастет с 90 000 до 95 000 долларов через три месяца, вы можете заключить фьючерсный контракт на его покупку по цене 90 000 долларов, обеспечивая потенциальную прибыль при росте цены. Эти контракты стандартизированы и торгуются на регулируемых или криптовалютных платформах. В отличие от спотовой торговли, где активы обмениваются немедленно, фьючерсы фокусируются на будущем движении цены, что делает их популярными как для управления рисками, так и для спекуляций с использованием кредитного плеча.

Традиционные криптовалютные фьючерсы

Традиционные криптовалютные фьючерсы имеют фиксированные даты истечения срока действия, после которых контракты закрываются. Расчет может происходить двумя способами:

Физическая поставка: Происходит обмен реальной криптовалютой (например, Биткоин-фьючерсы CME Group).
Денежный расчет: Прибыль или убытки выплачиваются в денежных средствах, а не в криптовалюте (например, фьючерсы Kraken).

Например, Чикагская товарная биржа (CME) предлагает Биткоин-фьючерсы с ежеквартальным истечением срока действия. Трейдеры могут использовать их для хеджирования от колебаний цены Биткоина в течение нескольких месяцев. После истечения срока действия контракта позиции автоматически закрываются по расчетной цене.

Бессрочные криптовалютные фьючерсы

Бессрочные фьючерсы, или "перпы", не имеют даты истечения срока действия. Вместо этого они используют ставку финансирования — комиссию, выплачиваемую между длинными и короткими позициями — для привязки цены контракта к спотовому рынку. Этот механизм предотвращает значительные отклонения от цены актива в реальном времени.

Преимущества и риски

Преимущества:

Хеджирование: Майнеры или долгосрочные держатели используют фьючерсы для снижения потерь. Майнер Биткоина, ожидающий заработать 5 BTC в следующем месяце, может открыть короткую позицию по фьючерсам, чтобы зафиксировать сегодняшнюю цену, защищаясь от потенциального снижения.
Спекуляция: Трейдеры получают прибыль от волатильности. Когда в августе 2021 года было запущено обновление Ethereum London Upgrade, трейдеры фьючерсов воспользовались колебаниями цен, связанными с сокращением предложения ETH.

Риски:

Опасности кредитного плеча: Во время 30% падения Биткоина в декабре 2020 года трейдеры, использующие кредитное плечо 50x, столкнулись с ликвидацией позиций в течение нескольких часов, если они не могли добавить обеспечение.
Манипуляции рынком: Во время краха "Черного четверга" в марте 2020 года Биткоин упал на 50% за 24 часа, частично из-за каскадных ликвидаций позиций с кредитным плечом.
Регуляторные изменения: В 2021 году SEC подала в суд на BitMEX за работу незарегистрированной деривативной платформы, что подчеркивает правовую неопределенность.

Руководство по торговле криптовалютными фьючерсами

Выберите платформу: Выбирайте регулируемые (CME) для безопасности или криптовалютные биржи ( CoinEx ) для гибкости.
Начинайте с малого: Используйте низкое кредитное плечо (5x-10x) для ограничения риска. Например, сделка на 500 долларов с кредитным плечом 10x контролирует 5 000 долларов — это управляемая сумма для большинства начинающих.
Устанавливайте стоп-лосс ордера: Автоматически выходите из сделки, если цены движутся против вас. Во время бычьего рынка Биткоина в 2021 году трейдеры, установившие стоп-лоссы на уровне 55 000 долларов, избежали серьезных убытков, когда цена скорректировалась до 30 000 долларов несколько месяцев спустя.
Будьте в курсе: Следите за событиями, такими как халвинг Биткоина или обновления регулирования, которые могут вызвать волатильность.

Глоссарии

Фьючерсы