Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой, по которой сделка исполняется. Оно возникает, когда рыночные условия меняются между моментом размещения ордера и его исполнением. Проскальзывание распространено на быстро меняющихся рынках или рынках с низкой ликвидностью и может влиять как на ордера на покупку, так и на ордера на продажу.

В криптотрейдинге проскальзывание может быть как положительным, так и отрицательным, в зависимости от того, лучше или хуже ожидаемой окончательная Цена исполнения.

Почему возникает проскальзывание?

Проскальзывание возникает, когда на Доступном рынке недостаточно ликвидности по предполагаемой цене трейдера или когда цены быстро меняются во время исполнения. Когда Рыночный ордер отправляется, биржа исполняет его, используя лучшие доступные цены в книге ордеров. Если размер Ордера больше, чем ликвидность, доступная на верхнем ценовом уровне, сделка завершается на нескольких ценовых уровнях.

Например, трейдер может разместить Рыночный ордер, ожидая купить токен по цене 10 $. Если только часть Ордера может быть исполнена по цене 10 $, а оставшееся количество исполняется по цене 10,10 $, окончательная средняя цена становится выше ожидаемой. Разница между ожидаемой ценой и фактической Ценой исполнения известна как проскальзывание.

Ключевые факторы, влияющие на проскальзывание

• Доступный рынок Ликвидность: На рынках с низким объемом торгов, как правило, наблюдается более высокое проскальзывание, поскольку на каждом ценовом уровне доступно меньше ордеров.
• Размер Ордера: Крупные ордера с большей вероятностью вызовут проскальзывание, поскольку они могут занять несколько ценовых уровней в книге ордеров.
• Волатильность Доступного рынка: Быстрые движения цен увеличивают вероятность того, что цены изменятся до полного исполнения Ордера.
• Тип Ордера: Рыночные ордера более подвержены проскальзыванию, в то время как лимитные ордера позволяют трейдерам контролировать максимальную или минимальную Цену исполнения.

Проскальзывание в криптотрейдинге

Проскальзывание особенно актуально на рынках криптовалют из-за различной ликвидности по торговым парам и биржам. Оно обычно наблюдается в периоды высокой волатильности, крупных новостных событий или при торговле недавно размещенными активами или активами с низкой капитализацией.

На биржах, использующих книги ордеров, таких как CoinEx, проскальзывание сильно зависит от глубины ордеров и рыночной активности. На децентрализованных биржах проскальзывание также зависит от размера пула ликвидности и механизмов ценообразования.

Проскальзывание против ценового воздействия

Проскальзывание часто путают с ценовым воздействием, но это не одно и то же. Проскальзывание относится к разнице между ожидаемой и исполненной ценой, в то время как ценовое воздействие измеряет, насколько сама сделка изменяет рыночную цену. Крупные сделки могут увеличить как проскальзывание, так и ценовое воздействие, особенно на неликвидных рынках.

Почему проскальзывание имеет значение?

Проскальзывание напрямую влияет на результаты торговли и затраты на исполнение. Понимание проскальзывания помогает трейдерам выбирать подходящие Типы ордеров, оценивать рыночную ликвидность и избегать невыгодного исполнения сделок в условиях волатильности.