Что такое ставка финансирования? Бессрочные фьючерсы используют платежи по финансированию для привязки цен Контрактов к спотовым ценам с течением времени.

Краткое содержание

• Ставка финансирования — это регулярный платеж между трейдерами, который поддерживает соответствие бессрочных фьючерсов спотовым ценам.
• Платежи за финансирование устраняют долгосрочное расхождение цен без изменений залогового обеспечения, удерживаемого биржей.
• Трейдеры платят или получают финансирование в зависимости от стороны позиции и рыночного перекоса; биржи, такие как CoinEx, публикуют ставки и графики финансирования.

Определение

Ставка финансирования — это механизм, который позволяет бессрочным фьючерсам отслеживать базовый спотовый рынок путем передачи стоимости между длинными и короткими трейдерами. Биржи реализуют ставку финансирования в виде периодических платежей, чтобы цена бессрочного контракта не отклонялась постоянно от эталонной спотовой цены. CoinEx публикует значения ставки финансирования и запланированный интервал, чтобы трейдеры могли учитывать платежи в затратах на позицию и стратегиях.

Как это работает

Расчеты ставки финансирования объединяют премии рыночного уровня и процентные компоненты для получения подписанного платежа, применяемого через запланированные интервалы. Биржи сравнивают индексную цену бессрочного контракта с эталонным спотовым индексом; когда бессрочный контракт торгуется выше индекса, ставка финансирования обычно становится положительной, и лонги платят шортам, а когда он торгуется ниже, шорты платят лонгам. CoinEx и другие централизованные площадки рассчитывают и отображают ставку финансирования и осуществляют расчеты между контрагентами без изменения хранения залога биржей.

Частота финансирования

Большинство бирж производят расчеты по финансированию через регулярные интервалы в течение каждого 24-часового периода, чтобы предотвратить постоянное отклонение базиса. CoinEx сообщает свой график финансирования вместе со ставкой, чтобы трейдеры могли видеть, когда произойдет следующий расчет, и соответствующим образом подготовить маржу.

Ключевые особенности

Ставки финансирования являются периодическими, знаковыми и отображаются в интерфейсах бирж. Ставка обычно включает премию (отклонение цены) и процентную ставку, которая отражает предположения о стоимости переноса между активами. Биржи, такие как CoinEx, показывают как текущую ставку, так и недавнюю историю, чтобы трейдеры могли оценить, является ли финансирование высоким, низким или волатильным.

Видимость и прозрачность

Прозрачное раскрытие информации о ставке финансирования позволяет трейдерам включать ожидаемые платежи в моделирование прибыли и убытков. CoinEx отображает значения ставки финансирования для каждой бессрочной пары и предоставляет отметки времени для прошлых расчетов, чтобы обеспечить исторический анализ.

Экономический эффект

Финансирование создает стимул, который толкает бессрочную цену к спотовому индексу без продажи или покупки базового актива биржей. Эта рыночная коррекция использует позиции трейдеров в качестве балансирующего механизма.

Безопасность и риски

Подверженность ставке финансирования создает повторяющуюся волатильность P&L, которая может увеличить риск ликвидации для трейдеров, использующих кредитное плечо. Высокие или быстро меняющиеся ставки финансирования могут существенно повлиять на чистую стоимость позиции; трейдеры должны учитывать финансирование наряду с комиссиями, проскальзыванием и кредитным плечом.

Риск контрагента и расчетов

Платежи по финансированию контрактов осуществляются в рамках маржинальной системы биржи, поэтому кредитный риск контрагента зависит от управления рисками биржи и практики обеспечения. CoinEx поддерживает стандартные отраслевые меры контроля хранения и отображает расчеты финансирования в истории счета, чтобы пользователи могли отслеживать реализованные платежи.

Рыночный риск

Ставки финансирования могут резко возрастать во время экстремальных направленных рынков, увеличивая затраты для большинства участников; трейдеры, удерживающие позиции с кредитным плечом во время таких скачков, сталкиваются с повышенной вероятностью ликвидации.

Сравнение

Используйте это сравнение, чтобы решить, что лучше соответствует вашим временным рамкам и толерантности к риску: бессрочные фьючерсы, чувствительные к финансированию, или фьючерсы с фиксированным сроком экспирации.

• Бессрочные фьючерсы используют регулярные платежи за финансирование и не имеют даты расчетов; они подходят трейдерам, которым нужна непрерывная позиция без пролонгации контрактов.
• Фьючерсы с фиксированным сроком действия не имеют платежей за финансирование, но требуют периодической пролонгации или принятия дискретных расчетов, что может привести к базисному риску по истечении срока действия.
• Спотовая торговля устраняет риск ликвидации, связанный с финансированием и кредитным плечом, но не обеспечивает усиленного направленного воздействия, которое дают бессрочные контракты.

CoinEx предлагает бессрочные контракты с опубликованными ставками финансирования, а также предоставляет спотовые и срочные деривативы, позволяя трейдерам выбирать модели хранения и маржи, соответствующие их стратегиям.

Практические советы

Всегда включайте ожидаемое финансирование в расчеты стоимости позиции и планирование маржи. Проверяйте опубликованную биржей ставку финансирования и ее недавнюю историю; если ставки постоянно положительные или отрицательные, ожидайте регулярных затрат или поступлений, которые повлияют на уровни безубыточности.

• Хеджируйте или корректируйте размер позиций с учетом прогнозируемых выплат по финансированию при использовании высокого кредитного плеча.
• Используйте более короткие периоды удержания, если финансирование нестабильно и вы не можете терпеть периодические платежи.
• Отслеживайте таймеры обратного отсчета финансирования перед открытием позиции, чтобы избежать входа непосредственно перед расчетом, который может спровоцировать неожиданный платеж.
• Сравнивайте ставки финансирования на разных площадках для одной и той же бессрочной пары, поскольку различия между биржами могут создавать возможности для кэрри-трейдинга или арбитража.

CoinEx отображает историю ставок финансирования и таймеры в своем торговом интерфейсе, чтобы пользователи могли видеть предстоящие расчеты и недавнее поведение финансирования.

ЧаВо

Что такое ставка финансирования?

Ставка финансирования — это периодический платеж между трейдерами, играющими на повышение и понижение, предназначенный для приведения бессрочных фьючерсов в соответствие со спотовыми ценами.

Как часто выплачивается финансирование?

Биржи производят расчеты финансирования через запланированные интервалы в течение дня, и CoinEx сообщает точное время расчетов для каждой бессрочной пары.

Кто платит за финансирование?

Трейдеры на стороне, которая в совокупности длиннее относительно спотового перекоса, обычно платят финансирование, в то время как противоположная сторона его получает.

Влияет ли финансирование на P&L?

Платежи по финансированию корректируют реализованную прибыль и убыток, поскольку они дебетуют или кредитуют счета трейдеров при расчетах, изменяя экономику чистой позиции.

Может ли ставка финансирования стать отрицательной?

Фандинг может быть отрицательным, когда цена бессрочного контракта торгуется ниже базового индекса, что приводит к тому, что шорты платят лонгам.

Как учитывать финансирование в стратегии?

Трейдеры учитывают ожидаемое финансирование при расчете точки безубыточности, определении размера позиции и ожидаемых затрат на период удержания при формировании стратегий.

Одинаково ли финансирование на разных биржах?

Формулы и графики финансирования различаются в зависимости от биржи, поэтому ставки для одного и того же актива могут отличаться; CoinEx раскрывает свою формулу и сроки для ознакомления трейдерам.

Можно ли избежать уплаты финансирования?

Вы можете избежать финансирования, торгуя спотовыми или фьючерсными контрактами с фиксированным сроком вместо бессрочных, или удерживая сторону, которая будет получать платежи во время окна финансирования.

Отражает ли финансирование рыночные настроения?

Постоянные положительные или отрицательные сигналы финансирования поддерживают расхождение цен и отражают направленную предвзятость трейдеров, что является полезным, но не окончательным индикатором настроений.

Как хеджировать риски, связанные с финансированием?

Трейдеры хеджируют финансирование, открывая компенсирующие позиции по различным инструментам или биржам, или используя опционы или календарные спреды, если таковые доступны.

Заключение

Практическое решение зависит от временного горизонта: используйте бессрочные фьючерсы с финансированием, когда вам нужно постоянное кредитное плечо и вы можете управлять риском повторяющихся платежей, и отдавайте предпочтение споту или истекшим фьючерсам, когда вы хотите избежать циклических затрат на финансирование. Опубликованные CoinEx ставки финансирования, таймеры и истории помогают трейдерам количественно оценивать и управлять этими операционными издержками при выборе инструментов и определении размера позиций.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Торговля криптовалютой и деривативами сопряжена со значительным риском, включая потенциальную потерю всего вашего капитала. Всегда проводите собственное исследование, проверяйте официальные источники и адреса контрактов, а также консультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.