Вражда между FTX и Binance, двумя ведущими криптобиржами, привлекла всеобщее внимание криптоиндустрии. С тех пор как CoinDesk опубликовал статью под названием Divisions in Sam Bankman-Fried’s Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda’s Balance Sheet, держатели FTT и инвесторы FTX провели последние несколько дней в состоянии паники. Тем временем все криптосообщество задается вопросом, станет ли FTX следующей Luna или Three Arrows Capital.
Что случилось с FTX?
Согласно отчету CoinDesk, на балансе Alameda Research, компании по торговле криптовалютой, принадлежащей основателю биржи FTX SBF (Сэму Бэнкману-Фриду), содержится большое количество FTT и SOL, первый из которых является нативный токеном FTX, а Solana является ключевым инвестиционным проектом SBF. Другими словами, большая часть активов Alameda — это активы, тесно связанные с SBF. Когда основные чистые активы компании выпускаются другой компанией, созданной основателем первой, реальная стоимость ее активов начинает вызывать сомнения. В конце концов, это похоже на то, что основатель просто пытается получить что-то за бесценок через манипуляции на рынке.
После выхода отчета многие криптоинвесторы опасаются, что Alameda может стать неплатежеспособной, как это произошло с Three Arrows Capital и Celsius, что приведет к снижению цены FTT и поставит под угрозу их активы, хранящиеся на FTX.
Подливая масла в огонь, основатель Binance CZ (Чанпэн Чжао) опубликовал серию твитов, направленных против FTT, заявив, что в связи с недавними разоблачениями Binance решила ликвидировать оставшиеся на их балансе FTT, которые биржа получила после отказа Binance от своей доли в FTX в прошлом году. И он особенно подчеркнул, что причиной выбора такого способа управления рисками послужила ситуация с LUNA.
Твиты CZ о FTT
Binance владеет огромным объемом FTT, стоимость которых составляет сотни миллионов долларов, и поэтому продажа такого объема токенов неизбежно приведет к сильной нестабильности рынка. Кроме того, крах LUNA, о котором упомянул CZ, еще больше усилил панику пользователей FTX. Чтобы снизить возможные риски, пользователи FTX начали выводить токены. При этом многие из них писали в Twitter, что их средства выводятся с большой задержкой. Похоже, что на криптовалютном рынке совсем не осталось тех, кто по-прежнему доверяет FTX.
Пользователи FTX жалуются в Twitter на задержку вывода криптовалюты
Между тем, ончейн-данные показывают, что FTX выводит средства с других платформ на горячие кошельки в попытке решить проблемы пользователей с выводом монет.
Объемы транзакций горячих кошельков FTX за последние два дня
В чем причины таких проблем с выводом активов?
Хотя и SBF, и FTX постоянно писали в Twitter, что у них достаточно средств для покрытия активов пользователей, серия произошедших инцидентов спровоцировала кризис доверия. Из-за ситуации с задержками вывода криптовалют из-за недостаточного количества активов на официальных горячих кошельках и переводами средств с других платформ у пользователей создается впечатление, что FTX использовала их активы для получения прибыли на других платформах.
Некоторые пользователи до сих пор считают, что кризис был вызван набегом на FTX из-за войны в Twitter, начатой CZ. Но в действительности, если бы FTX не использовала активы пользователей ненадлежащим образом и своевременно выполняла каждый запрос на вывод средств, кризис доверия не разразился бы изначально.
За всю историю существования криптовалют было немало случаев, когда биржи испытывали трудности с выводом активов и в итоге терпели крах. Совсем недавно такой инцидент произошел на Poolin. Майнинговый пул заявил, что задержка была вызвана проблемами с ликвидностью, но в итоге ему пришлось выпустить токены IOU (I-Owe-You) с неопределенными сроками выплаты, что является крайне неудачной тактикой, когда платформа обманывает и себя, и других. Помимо Poolin, криптовалютная торговая платформа Hoo также приостановила функцию вывода средств из-за проблем с денежными потоками и запустила аналогичный план конвертации долгов в токены. Обе платформы не смогли выполнить запросы на вывод средств, поскольку использовали активы пользователей для осуществления инвестиций, а потери, понесенные ими в результате краха LUNA, привели к тому, что ни одна из них не смогла пополнить средства пользователей, что привело к задержке/приостановке вывода средств.
Помимо Poolin и Hoo, многие другие криптовалютные компании, включая Three Arrows Capital, Celsius и BlockFi, обанкротились из-за использования активов своих пользователей и инвесторов для других целей. И как только волатильность рынка существенно повышается, таким компаниям приходится ликвидировать и спешно продавать свои активы, а когда они понимают, что брешь слишком велика, чтобы ее закрыть, единственными жертвами становятся инвесторы, которые больше не могут вывести свои средства.
Действительно ли проблемы с ликвидностью в криптоиндустрии оправданы?
Люди, предвзято относящиеся к криптоиндустрии, часто критикуют ее за скандалы вроде кризисов ликвидности, хотя подобные инциденты часто происходят и в традиционном финансовом секторе, стоит вспомнить, например, банкротство Lehman Brothers в 2008 году. Однако тот факт, что это происходит, не означает, что это оправдано. В криптопространстве кризисы ликвидности никогда бы не случались, если бы платформы не злоупотребляли активами своих пользователей, а сами кризисы можно было бы разрешить открытым и прозрачным способом. Люди, приходящие в криптопространство, презирают ложь и отсутствие прозрачности в традиционных финансах, но проблема непрозрачности присутствует и в криптоиндустрии в виде кризисов ликвидности.
К счастью, не все криптопрактики отказались от своих первоначальных мотивов. Например, криптобиржа CoinEx, стремящаяся устранить ограничения традиционных финансов, по-прежнему придерживается принципа уважения к своим пользователям. Будучи открытой и прозрачной, биржа никогда не злоупотребляет активами пользователей и обещает своевременно обрабатывать все запросы на вывод средств, защищая тем самым репутацию криптовалютных торговых платформ.
Хотя платформы могут не беспокоиться о скорости ввода и вывода средств, для инвесторов в криптовалютной торговле важна каждая секунда. Когда в этом году на Binance появился OP, пользователям потребовалось более 12 часов, чтобы получить свои депозиты. В результате многие из них упустили лучшее время и были вынуждены наблюдать за падением цены. В то время как CoinEx могла пополнять и выводить средства быстро, защищая права каждого пользователя.
Криптоиндустрия все еще находится на начальном этапе своего развития, и многие проблемы ждут своего решения. Тем не менее, все платформы, которые злоупотребляли активами пользователей и создавали высокий леверидж, извлекли урок и постепенно прекратили свое существование. История говорит нам, что любые попытки обмануть пользователей в конечном итоге окажутся тщетными, а хорошие деньги вытеснят плохие. Поэтому только такие ответственные платформы, как CoinEx, действующие в интересах розничных инвесторов, смогут завоевать большую пользовательскую базу.
Популярные