BlockBeats News, 5 августа. После достижения нового исторического максимума фондовый рынок США вступает в свой сезонно слабый период. Согласно циклической модели Ned Davis Research (NDR), период с августа по октябрь обычно является одним из трех самых слабых месяцев в году для индекса S&P 500, что заставляет инвесторов задуматься о том, грозит ли рынку риск коррекции.

Тем не менее, в NDR считают, что сезонных факторов недостаточно для изменения текущего рыночного тренда. В организации заявили, что настроения инвесторов остаются осторожными, широта рынка улучшилась, а модель распределения активов по-прежнему благоприятна для акций. В настоящее время модель NDR рекомендует распределение в акции на уровне 70%, что выше эталонного уровня в 55%.

Что касается фундаментальных показателей, корпоративные доходы продолжают поддерживать фондовый рынок США. На данный момент около 300 компаний из индекса S&P 500 отчитались о доходах, при этом 85% из них превзошли ожидания, а общий рост прибыли, как ожидается, превысит 47%. В NDR полагают, что пока экономика США остается устойчивой, а инвестиции в ИИ продолжают стимулировать рост корпоративных доходов, у фондового рынка сохраняется потенциал для дальнейшего роста.

Рыночные настроения также стали ключевым фактором, поддерживающим рост. Данные NDR показывают, что краткосрочные торговые настроения в начале августа ненадолго опустились в зону «крайнего пессимизма», но на фоне ралли рынка восстановились до нейтрального уровня. Исторический опыт показывает, что крайний пессимизм часто указывает на то, что давление продавцов близится к завершению, что потенциально может привести к притоку средств обратно на фондовый рынок.

Тем временем торговля активами, связанными с ИИ, снова активизируется. С восстановлением акций крупных технологических компаний инвесторы снова скупают бычьи опционы, а маркет-мейкеры приобретают акции для хеджирования рисков, что дополнительно создает механизм обратной связи для роста.

Однако опасения на рынке также нарастают. Недавно возник редкий феномен: индекс S&P 500 растет одновременно с резким скачком индекса страха VIX. Во вторник индекс S&P 500 вырос на 1,8%, что стало его самым значительным однодневным приростом с апреля, однако индекс VIX при этом поднялся на 2,9% до 16,47.

Аналитики предупреждают, что если сочетание «растущего фондового рынка и повышенной волатильности» сохранится, это может указывать на то, что рынок приближается к критической поворотной точке. Перегретые сделки с ИИ, позиции по опционам и высокая оценка активов могут усилить рыночную волатильность в случае разворота настроений.