BlockBeats News, 7 августа, вслед за кадровыми перестановками в Google DeepMind внимание рынка к истории с ИИ от Alphabet смещается с рейтингов моделей на монетизацию облачного бизнеса.

Фирма по исследованию рынка ИИ SemiAnalysis в своем последнем отчете заявила, что уход Демиса Хассабиса от повседневного управления DeepMind, основание Джеффом Дином компании Discovery Loop совместно с Санджаем Гемаватом, Куоком Ле и Ориолом Виньялсом, а также назначение Корая Кавукчоглу руководителем Gemini/DeepMind знаменуют собой глубокую реструктуризацию команды Google, занимающейся передовыми моделями.

По оценке SemiAnalysis, Gemini 3 Pro, возможно, уже стала важной вехой в конкурентоспособности моделей Google, поскольку производительность Gemini в 2026 году заметно отстает от конкурентов, таких как OpenAI и Anthropic.

Тем не менее, SemiAnalysis полагает, что главным бенефициаром этой корректировки станет Google Cloud. В прошлом Gemini и GCP конкурировали за вычислительные ресурсы, но теперь распределение ресурсов больше склоняется в сторону облачного бизнеса и коммерциализации TPU.

По оценкам SemiAnalysis, ARR (годовой регулярный доход) Gemini во втором квартале 2026 года составляет примерно 12 миллиардов долларов, а к концу 2027 года ARR сторонних ИИ-сервисов IaaS/TaaS в GCP может превысить 73 миллиарда долларов, при этом продажи TPU достигнут 120 миллиардов долларов.

Это также объясняет недавнюю переоценку рынком капитальных затрат на ИИ у крупных технологических компаний. Хотя инвесторы обеспокоены тем, что компании-разработчики моделей слишком быстро сжигают денежные средства, они по-прежнему готовы приписывать более высокую степень уверенности компаниям, которые могут продавать вычислительные мощности, облачные сервисы и ускорители. В SemiAnalysis отметили, что в прошлом квартале GCP вырос на 82%, отчасти благодаря внешним продажам систем TPU для поддержки центров обработки данных таких клиентов, как Anthropic. С учетом роста портфеля заказов на TPU темпы роста GCP в 2027 году могут значительно превзойти консенсус-прогнозы продавцов, обеспечивая дополнительный вклад в прибыль Alphabet на акцию.

В SemiAnalysis считают, что основной сюжет истории Google в сфере ИИ, возможно, переписывается. Если Gemini продолжит отставать, это ослабит позиции Alphabet в конкуренции передовых моделей; однако, если GCP сможет постоянно конвертировать спрос на TPU и вычислительные мощности в выручку, рыночный ориентир оценки Alphabet будет все больше смещаться в сторону облачной инфраструктуры, корпоративных ИИ-платформ и возможностей по предоставлению вычислительных ресурсов.