BlockBeats, 7 августа. Спустя неделю после введения регуляторных мер в отношении ETF с плечом и инверсных ETF на отдельные акции в Южной Корее торговая активность по соответствующим продуктам значительно снизилась: два торговых дня подряд объем торгов составлял менее 1 триллиона южнокорейских вон. Данные Корейской биржи (KRX) показывают, что 7 августа общий объем торгов 16 ETF с плечом и инверсными ETF на отдельные акции на южнокорейском рынке составил 941,2 миллиарда вон, что, вслед за 919,8 миллиарда вон в предыдущий торговый день, стало вторым днем подряд, когда показатель опускается ниже 1 триллиона вон.

Рынок полагает, что снижение объема торгов в основном связано с новыми регуляторными мерами, вступившими в силу 31 июля. Новые правила повысили порог участия для индивидуальных розничных инвесторов в ETF с плечом на отдельные акции, увеличив требование к первоначальному маржинальному обеспечению с 10 миллионов до 30 миллионов вон денежными средствами.

Тем не менее, южнокорейские брокерские компании отмечают, что инвестиционный спрос не исчез полностью, а сместился в сторону «регуляторного арбитража» или «эффекта воздушного шара» в пользу ETF с плечом на полупроводники и продуктов с плечом, листингованных за рубежом.

Исследователь инвестиционных ценных бумаг из Южной Кореи Чон Хён Чжон заявил, что после введения регулирования объем торгов ETF с плечом на отдельные акции снизился, однако объем торгов ETF с плечом на полупроводники, напротив, вырос. Это указывает на то, что часть капитала перетекает в альтернативные продукты, а продукты, связанные с зарубежными рынками, также могут стать объектом притока средств. Чон Хён Чжон отметил, что из-за отсутствия внутренних регуляторных ограничений на зарубежные ETF инвесторы могут переключиться на зарубежные ETF с плечом на отдельные акции . Среди них продукт CSOP SK Hynix Daily (2x) Leveraged, листингованный в Гонконге, в настоящее время является одним из крупнейших продуктов на мировом рынке ETF с плечом на отдельные акции. Опираясь исключительно на внутренние регуляторные меры Южной Кореи, сложно полностью подавить спрос инвесторов на полупроводниковый цикл и стратегии с высоким плечом. Долгосрочное влияние регулирования еще требует постоянного наблюдения. (Daum)