BlockBeats News, 9 августа. По сообщению Bloomberg, наиболее интенсивные потрясения, вызванные исторической распродажей на фондовом рынке Южной Кореи, возможно, подошли к концу. Принудительная ликвидация позиций с кредитным плечом и ужесточение регулирования значительно сократили торговлю некоторыми высокорисковыми продуктами. Индекс волатильности южнокорейского фондового рынка на прошлой неделе упал до двухмесячного минимума, отступив от рекордного уровня, установленного в июне; по оценкам Morgan Stanley, процесс сокращения доли заемных средств завершен более чем наполовину. Корейский композитный индекс акций (KOSPI) откатился почти на 40% от своего июньского пика, при этом в этом году глобальные фонды продали южнокорейских акций на сумму более 100 миллиардов долларов.

В июне индекс волатильности южнокорейского фондового рынка подскочил до рекордных 96,9 по сравнению с 28,9 к концу 2025 года. Механизм 20-минутной приостановки торгов, установленный Корейской биржей, в июле срабатывал четыре раза, установив исторический рекорд; этот механизм активируется при падении рынка на 8%. Почти в половине торговых дней июля Корейский композитный индекс акций демонстрировал ежедневные колебания не менее 5%, с рекордным однодневным скачком на 18% 31 июля.

Впоследствии регулирующие органы приняли ряд мер по ограничению спроса на продукты с кредитным плечом. Начиная с 31 июля, для ETF с кредитным плечом на отдельные акции потребовалось большее денежное обеспечение, что привело к снижению объема торгов и размера активов, связанных с фондами Samsung Electronics и SK Hynix. В июне было принудительно ликвидировано около 1 триллиона корейских вон (эквивалент 7,1 миллиарда долларов) розничных счетов, а в июле — еще 993 миллиарда вон, что стало самыми высокими показателями в этом году. Остаток маржинальных кредитов для финансирования акций по состоянию на 4 августа упал до 27,4 триллиона корейских вон, что является самым низким показателем в этом году.

После распродажи оценки южнокорейских акций достигли нижней точки: Корейский композитный индекс акций (KOSPI) торгуется с форвардным коэффициентом P/E на 12 месяцев, равным 5,1, что является историческим минимумом. Однако значительного притока средств от зарубежных институтов по управлению активами не наблюдается. Иностранные инвесторы продали рекордные 30 миллиардов долларов южнокорейских акций в июне, за которыми последовали 6,2 миллиарда долларов в июле и еще 4,3 миллиарда долларов с начала августа. Goldman Sachs сохраняет 12-месячную целевую отметку в 12 000 пунктов для Корейского композитного индекса акций, что предполагает потенциал роста около 90% от уровня закрытия в прошлую пятницу. Тимоти Мо, главный стратег по акциям Азиатско-Тихоокеанского региона в Goldman Sachs, заявил, что если волатильность снизится, рыночные фундаментальные показатели снова вступят в игру, и эти показатели привлекательны.