BlockBeats News, 12 августа, Bernstein в своем последнем аналитическом отчете заявила, что сохраняет оптимистичный прогноз по акциям Microsoft, повысив 12-месячную целевую цену примерно до $660 и сохранив рейтинг «Outperform» (выше рынка). Фирма считает, что опасения рынка по поводу того, что ИИ-инфраструктура Microsoft «строится слишком быстро и требует слишком больших затрат», несколько преувеличены, поскольку расширение дата-центров компании по-прежнему соответствует росту выручки от коммерческих облачных сервисов, а инвестиции в ИИ продолжат приносить пользу Azure, Copilot и экосистеме корпоративного программного обеспечения.

Цена акций Microsoft значительно восстановилась в последнее время, поднявшись примерно на 30% после сильного отчета о доходах в конце июля и вернувшись в положительную зону по итогам года. Bernstein полагает, что, несмотря на отскок котировок, оценка Microsoft все еще находится ниже ее предыдущего максимума, а ИИ и облачный бизнес продолжат поддерживать рост прибыли.

В отчете особо отмечается, что долгосрочные обязательства Microsoft по аренде составляют $329,1 млрд, однако эти обязательства распределены на период с 2027 по 2033 финансовый год, при этом некоторые контракты рассчитаны на срок до 20 лет; обязательства по оборудованию в 2027 финансовом году составляют около $169 млрд и значительно сократятся в последующие периоды. Это означает, что Microsoft не привязана к единому краткосрочному циклу расходов на ИИ-оборудование и в будущем сможет перераспределить ресурсы дата-центров в пользу традиционных облачных и программных сервисов.