BlockBeats News, 13 августа, основатель CryptoQuant Ки Ён Джу сообщил, что «старожилы» (OG) биткоин-трейдеры только что прошли через самый прибыльный цикл в истории. В отличие от прошлого, в этом цикле основными покупателями выступили не биржевые трейдеры, а ETF и казначейства цифровых активов (DAT), что привело к росту нереализованной прибыли трейдеров Binance почти в три раза по сравнению с пиком цикла 2021 года.

Он отметил, что текущий ценовой диапазон биткоина схож с показателями двухлетней давности, что указывает на то, что рынок в настоящее время находится в фазе снижения доли заемных средств (делевериджа). Значительный объем нереализованной прибыли, накопленной за этот цикл, перетек во фьючерсное кредитное плечо. Поскольку трейдеры фиксировали прибыль, цена BTC сейчас стабилизировалась вокруг средней себестоимости трейдеров Binance.

Ки Ён Джу также указал, что коэффициент рыночного кредитного плеча в сети (открытый интерес по фьючерсам BTC/USDT, деленный на резервы USDT) однажды превышал 0,5, но сейчас составляет около 0,3, что все еще выше уровней, наблюдавшихся до появления ETF. Если приток средств в ETF продолжится, ожидается, что коэффициент фьючерсного кредитного плеча снова вырастет.

Кроме того, он напомнил, что в 2023 году «киты»-старожилы совершали масштабные покупки, когда цена BTC приближалась к 16 000 долларов. Соотношение покупателей и продавцов показало, что значительный объем позиций на покупку был сформирован вблизи дна цикла.