BlockBeats News, 14 августа, Glassnode в своем посте сообщила, что рынок нативных опционов на биткоин в целом остается подавленным, а подразумеваемая волатильность и перекос продолжают сужаться. Тем не менее, открытый интерес постепенно концентрируется вокруг ключевых цен исполнения, что делает структуру рынка опционов более понятной. Данные показывают, что краткосрочная подразумеваемая волатильность биткоина продолжает снижаться: 1-недельная подразумеваемая волатильность «на деньгах» упала примерно до 26%, в то время как для 6-месячного периода она остается на уровне около 39%. Временная структура стала еще более крутой, что указывает на то, что трейдеры имеют более низкие ожидания относительно краткосрочной волатильности цен, но все еще закладывают в цену неопределенность на более длительный период. Спрос на защиту от падения ослаб, и позиции по опционам больше не являются такими защитными, как раньше.

Что касается гамма-экспозиции (Gamma exposure), отрицательная гамма в основном сосредоточена в нижнем диапазоне $60 000, в то время как положительная гамма постепенно концентрируется вокруг $70 000. Это означает, что более значительные ценовые колебания могут легче возникать при движении BTC вниз, в то время как при приближении к $70 000 цена может получить поддержку за счет стабилизирующего эффекта хеджирования маркет-мейкеров.

На текущем рынке опционов наблюдается снижение защитного позиционирования, но он еще не перешел в состояние чрезмерного самоуспокоения. Снижение подразумеваемой волатильности и перекоса отражает уменьшение краткосрочной паники, в то время как гамма и концентрация цен исполнения указывают на то, что диапазон от $60 000 до $70 000 по-прежнему является ключевой областью для следующего направленного движения.