BlockBeats News, 18 августа, Citadel Securities заявила, что курс денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы после периода высокой инфляции продолжает подталкивать доходность долгосрочных облигаций к многолетним максимумам, создавая более широкие рыночные риски.

Глава отдела продаж инструментов с фиксированным доходом Citadel Securities в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA) Ношад Шах в отчете для клиентов отметил, что, несмотря на снижение ключевых ставок на 175 базисных пунктов от пиковых значений, доходность долгосрочных облигаций США все еще находится на самом высоком уровне почти за 20 лет. Шах написал: «На мой взгляд, это отражает уверенность рынка в том, что когда Федеральная резервная система и Министерство финансов сталкиваются со сложным выбором, они склонны склоняться к более мягкому курсу. Пока эта ситуация сохраняется, она будет оставаться более широким рыночным риском».

Доходность 30-летних облигаций США в понедельник поднялась выше 5,28%, достигнув нового 19-летнего максимума. Ранее опубликованные данные указывали на замедление инфляции и потребительского спроса, однако в результате этого рынок облигаций снизил ожидания относительно снижения ставки ФРС в сентябре.

Шах предостерег от восприятия недавних улучшений в показателях инфляции и сигналов об ослаблении рынка труда как признаков скорого снижения ставки. Он указал, что более 55% цен на базовые товары все еще растут, поэтому заседание ФРС по вопросам политики в следующем месяце по-прежнему будет «сбалансированным противостоянием». Что касается искусственного интеллекта, Шах заявил, что логика инвестиций в ИИ смещается от разработки более продвинутых моделей к облачной инфраструктуре. Крупные поставщики облачных услуг, такие как Microsoft и Google, будут иметь более выгодные позиции для коммерциализации ИИ благодаря вычислительным мощностям, возможностям вывода и каналам распространения, что потенциально может обеспечить более четкую отдачу, чем у разработчиков передовых моделей ИИ, таких как OpenAI и Anthropic.