BlockBeats News, 18 августа, Банк международных расчетов (БМР) в своем ежегодном экономическом отчете заявил, что оптимизм в отношении ИИ за последний год поддержал глобальный рост и рисковые активы, стимулируя ускорение закупок полупроводников, строительство центров обработки данных и инвестиции в энергетическую инфраструктуру, одновременно сохраняя мягкие финансовые условия. Однако по мере расширения масштабов инвестиций в ИИ риски смещаются с оценок фондового рынка на корпоративные облигации, частное кредитование и финансирование цепочек поставок.

БМР предупредил, что оценки ключевых компаний в сфере ИИ находятся на высоких уровнях, а подразумеваемый рынком долгосрочный темп роста прибыли значительно превышает исторические ориентиры. В то же время премия за риск по крупным американским акциям заметно сократилась, что указывает на снижение компенсации за риск, получаемой инвесторами. Если доходность инвестиций в ИИ окажется ниже ожиданий или если инфляция снова вынудит повысить процентные ставки, фондовый рынок столкнется с более серьезным давлением в сторону переоценки.

БМР также особо отметил, что недостаточная прозрачность финансирования ИИ может усилить риски. Некоторые производители чипов и облачные провайдеры прибегают к «цикличному финансированию» через инвестиции в акционерный капитал, долгосрочные обязательства по закупкам, лизинг вычислительных мощностей и сделки по продаже и обратной аренде центров обработки данных. Некоторые активы также могут столкнуться с рисками двойного залога. В случае значительной коррекции на фондовом рынке корпоративные кредитные риски будут пересмотрены, кредитные спреды могут расшириться, а условия финансирования могут еще больше ужесточиться.