BlockBeats News, 18 августа, согласно мониторингу TradingBeats (ранее Hyperinsight) , большинство из 92 фондовых контрактов с объемом торгов более 100 000 долларов США за последние 24 часа продемонстрировали снижение. ZHIPU упал примерно на 16,1% до 127,84 доллара, MINIMAX упал примерно на 12,2% до 37,32 доллара, заняв первые две строчки в списке активных целевых цен с наибольшим падением. Два основных отечественных модельных актива значительно отстали от общего рынка, однако никаких серьезных негативных новостей не поступало.

Согласно официальным источникам и отчетам Axios, наиболее важный катализатор был связан с GLM-5.2. После того как 15 июня была представлена флагманская модель нового поколения, цена акций компании в Гонконге подскочила почти на 48% в течение дня. Впоследствии рынок начал торговать в ожидании GLM-5.3. Новости от 14 августа показали, что GLM-5.3 набрала 84,5% в тесте на уязвимость CyberGym, но время открытия весов было отложено на две недели. Ожидаемый катализатор, который был близок к реализации, возможно, снова перешел в период ожидания.

Согласно официальным источникам, предыдущий рост MiniMax был в основном связан с H3 и листингом на Гонконгской фондовой бирже. Компания выпустила H3 31 июля, затем открыла веса и способствовала адаптации экосистемы. 6 августа она официально вошла в листинг гонконгских акций. С выпуском модели, открытием весов и последовательной реализацией листинга в Гонконге, маржинальное влияние рынка на нарратив о повторной торговле H3, возможно, ослабло.

При обменном курсе около 7,8 гонконгских долларов к 1 доллару США, ZHIPU получила целевые цены от трех институтов (JPMorgan Chase, Bernstein и Goldman Sachs) в диапазоне от 173 до 241 доллара, при этом текущая цена все еще находится ниже этого диапазона. Разрыв в целевых ценах MiniMax более экстремален: целевые цены составляют примерно 20,5, 35,3 и 110,3 доллара. Текущая цена MINIMAX уже выше целевых цен первых двух.

Прямо перед резким падением двух акций сегодня, JPMorgan Chase одновременно повысил целевые цены для ZHIPU и MiniMax. Целевая цена для ZHIPU была повышена с 1600 гонконгских долларов до 1800 гонконгских долларов (примерно 230,8 доллара), при сохранении рейтинга «держать»; целевая цена для MiniMax была повышена со 160 гонконгских долларов до 260 гонконгских долларов (примерно 33,3 доллара), при сохранении рейтинга «нейтрально».

При обменном курсе около 7,8 гонконгских долларов к 1 доллару США, ZHIPU получила целевые цены от JPMorgan Chase, Bernstein и Goldman Sachs в диапазоне от 173 до 241 доллара, при этом текущая цена все еще находится ниже этого диапазона. Расхождение в оценке MiniMax более экстремально: целевые цены от трех фирм составляют примерно 33,3, 35,3 и 110,3 доллара. Текущая цена MINIMAX в 37,32 доллара уже выше последних целевых цен JPMorgan Chase и Bernstein.

Ончейн-данные показывают: текущий открытый интерес (OI) по ZHIPU составляет около 7,97 млн долларов, а по MINIMAX — около 11,7 млн долларов; за последние 24 часа их номинальный OI в моменте вырос примерно на 61,7% и 109,9% соответственно. Между тем, ставки финансирования для ZHIPU и MINIMAX за последние 24 часа составляют около +0,124% и +0,090% соответственно. Рынок продолжал наращивать кредитное плечо во время спада. Особенно для ZHIPU стоимость финансирования значительно выросла по сравнению с предыдущим периодом, что привело к притоку капитала для покупки на низах, вызвав сжатие длинных позиций, которые были либо ранее, либо после ослабления катализатора.

Крупнейшая длинная позиция по ZHIPU, удерживаемая 0xddb85, в настоящее время составляет около 2,34 млн долларов со средней ценой 161,34 доллара за токен и нереализованным убытком около 612 000 долларов. С 17 августа дальнейшего увеличения позиций не было;

Крупнейшая длинная позиция по MINIMAX, удерживаемая 0xcd98, продолжала покупать 7 810 контрактов во время сегодняшнего падения, примерно на 301 000 долларов, увеличив позицию примерно на 10,6%. В настоящее время они все еще удерживают длинную позицию на сумму около 3,03 млн долларов с нереализованной прибылью около 687 000 долларов; однако они установили стоп-лосс, покрывающий около одной трети позиции вблизи отметки 30 долларов.