BlockBeats News, 18 августа. Последний опрос глобальных управляющих фондами от Bank of America показывает, что доля акций в портфелях глобальных управляющих выросла до самого высокого уровня почти за пять лет, что указывает на крайне переполненный доступный рынок. Чистые 56% респондентов увеличили долю акций, что является самым высоким показателем с ноября 2021 года, при этом объем денежных средств упал до исторического минимума в 3,5%.

Главный инвестиционный стратег Bank of America Майкл Хартнетт отметил, что на текущем доступном рынке сформировалось единогласное ожидание «отсутствия макроэкономической посадки, отсутствия повышения ставок ФРС, отсутствия сокращения капитальных затрат на ИИ, отсутствия убедительной победы Демократической партии и отсутствия коротких позиций». Он считает, что текущее позиционирование больше подходит для отступления или ротации внутри рисковых активов, чем для дальнейшего расширения общего уровня риска.

Опрос показывает, что 72% респондентов ожидают, что ФРС не будет повышать ставки до промежуточных выборов в ноябре, а 71% ожидают, что ни одна крупная компания облачных вычислений не сократит капитальные затраты на ИИ в этом году. Тем не менее, «пузырь» ИИ был определен как самый большой хвостовой риск, при этом капитальные затраты крупных компаний облачных вычислений считаются наиболее вероятным источником кредитного события.

Тем временем главный рыночный технический аналитик BTIG Джонатан Крински предупредил, что период с 18 августа по 11 октября, как правило, является одной из самых сложных фаз для фондового рынка США в годы промежуточных выборов. Исторические данные показывают, что с 1990 года, за исключением 2006 года, индекс S&P 500 демонстрировал снижение как минимум на 7% в период с августа по октябрь в каждый год промежуточных выборов.

Текущий индекс S&P 500 уже вырос более чем на 13% с начала года и находится на историческом максимуме, в то время как доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США выросла до 4,7% и выше 5,2% соответственно. Рост цен на энергоносители и стоимости финансирования может оказать дополнительное давление на фондовый рынок. Крински советует инвесторам снизить подверженность риску или хеджироваться в течение этого исторически высокорискового окна.