BlockBeats News, 21 августа. Рыночные аналитики полагают, что легендарный инвестор Стэнли Дракенмиллер недавно сделал крупное вложение в ETF S&P 500 Equal Weight (RSP), потенциально делая ставку на расширение охвата рынка акций США. Ранее Дракенмиллер уже увеличил свою долю в RSP, сделав её значимой позицией в своем портфеле.

В отличие от традиционного индекса S&P 500, который взвешен по рыночной капитализации, RSP по сути присваивает равный вес компонентам индекса S&P 500, что приводит к значительно меньшей подверженности влиянию технологических гигантов с мега-капитализацией, таких как Nvidia и Microsoft.

Эта стратегия распределения активов подразумевает, что Дракенмиллер может полагать, что у фондового рынка США еще есть потенциал для роста, однако движущая сила этого роста сместится от «Большой семерки + ИИ» к более диверсифицированному отраслевому ландшафту. Недавняя сила RSP и его новые максимумы также рассматриваются как сигнал улучшения рыночного охвата.

Судя по недавним изменениям в его портфеле, затронуты такие сектора, как жилищное строительство, ипотечное кредитование, компании малой капитализации, автомобилестроение, аэрокосмическая промышленность, промышленный сектор, материалы и зарубежные циклические активы. Если долгосрочные процентные ставки продолжат снижаться, а финансовые условия — смягчаться, рыночные средства могут перетечь из ранее перегретых лидеров ИИ в чувствительные к процентным ставкам и циклические сектора, такие как застройщики жилья, ипотечные компании, компании малой капитализации, региональные банки, промышленность, материалы и автопром.

Это говорит о том, что на следующем этапе фондовый рынок США может ожидать значительная ротация стилей: QQQ и лидеры ИИ могут продолжить рост, но их показатели не обязательно будут лидирующими, а «старая экономика» и чувствительные к процентным ставкам активы, которые отставали в динамике последние несколько лет, могут продемонстрировать большую устойчивость.