BlockBeats News, 26 августа. Саудовская Аравия недавно начала сотрудничать с Турцией и Пакистаном для продвижения «Мекканского соглашения» и рассматривает возможность приглашения Ирана к участию, что вызвало в рыночных кругах дискуссии о будущем ландшафта безопасности на Ближнем Востоке и системе «нефтедоллара». Аналитики полагают, что более значимый подтекст этой договоренности может заключаться не просто в укреплении регионального военного сотрудничества, а в том, что некоторые ближневосточные страны стремятся снизить свою исключительную зависимость от безопасности, обеспечиваемой США.

«Мекканское соглашение» предполагает создание механизма коллективной безопасности между странами-участницами, при котором любое вооруженное нападение на одного из членов рассматривается как нападение на всех. Если Иран в конечном итоге присоединится, этот механизм объединит Саудовскую Аравию, Турцию, Пакистан и Иран в рамках единой структуры безопасности, создав региональную сеть сотрудничества, охватывающую как суннитские, так и шиитские страны.

Этот сдвиг также затрагивает фундаментальную логику системы нефтедоллара. Долгое время США поддерживали отношения, при которых они обеспечивали военную безопасность нефтедобывающих стран Персидского залива, таких как Саудовская Аравия, связывая эту безопасность с ценообразованием на нефть в долларах и распределением долларовых активов. Ближневосточные страны продают нефть, получая доллары, а затем направляют часть этих средств в американские активы, такие как казначейские облигации, при этом США поддерживают этот цикл через обязательства в сфере безопасности.

Теперь, когда ситуация с безопасностью на Ближнем Востоке ухудшается, а США продолжают противостояние с Ираном, некоторые страны начинают переоценивать способность США обеспечивать региональную безопасность. Если страны Персидского залива в будущем постепенно создадут более диверсифицированную систему безопасности и финансового сотрудничества, их готовность продолжать расчеты за нефть в долларах и направлять значительную часть доходов от нефти в долларовые активы может снизиться.

В краткосрочной перспективе доминирование доллара по-прежнему трудно заменить, и рынок казначейских облигаций США не претерпит немедленного структурного разворота из-за одного регионального соглашения. Однако в долгосрочной перспективе, если США не смогут последовательно обеспечивать безопасность, соответствующую их международному статусу для доллара, доверие нефтедобывающих стран Ближнего Востока к долларовой системе может постепенно снизиться, что создает потенциальный риск, на который необходимо обратить внимание в контексте доллара, казначейских облигаций США и мировой системы резервных валют.