BlockBeats, 27 августа. Компания Glassnode опубликовала свой последний еженедельный ончейн-отчет, в котором говорится, что с середины августа биткоин восстановился на 26%, а катализатором этого роста стал рекордный по масштабам однодневный шорт-сквиз. Впоследствии притоки в ETF, сокращение балансов на биржах и непрерывное накопление активов кошельками всех размеров дополнительно поддержали этот отскок.

В отчете отмечается, что 19 августа был зафиксирован самый масштабный объем ликвидаций коротких позиций за один день согласно данным Glassnode с 2019 года. В ходе этого восходящего тренда 85% ликвидаций пришлось на короткие позиции, при этом рынок поглотил 86% ликвидности от структурированных ликвидаций. В настоящее время большое количество ликвидаций коротких позиций сосредоточено в диапазоне от 82 000 до 86 000 долларов, в то время как зоны ликвидации длинных позиций находятся в диапазоне от 60 500 до 62 400 долларов.

Что касается финансирования, то за время этого восходящего тренда совокупный чистый приток в спотовые биткоин-ETF в США составил 2,23 млрд долларов, при этом в течение 7 дней подряд оттоков не наблюдалось, что стало самым сильным 7-дневным притоком в этом году. В то же время открытый интерес по фьючерсным контрактам на биткоин снизился на 11% в BTC-эквиваленте, а ставка финансирования бессрочных контрактов оставалась в основном нейтральной, что указывает на то, что этот рост не был вызван дополнительным кредитным плечом от длинных позиций, «догоняющих» рынок.

С момента достижения минимума 30 июня организации, владеющие от 1 000 до 10 000 BTC, сократили свои запасы примерно на 50 500 BTC, в то время как организации, владеющие более 100 000 BTC, увеличили свои запасы примерно на 59 100 BTC. Glassnode считает, что это отражает переход биткоина от крупных частных держателей к более крупным группам адресов, таким как институциональные кастодиальные системы. Между тем, 30-дневные совокупные показатели тренда для кошельков шести различных размеров находятся на нейтральном уровне 0,5 или выше, что указывает на то, что текущее поведение накопления имеет широкую рыночную базу.

Корреляция между этим отскоком и традиционным фондовым рынком США значительно снизилась. Во время этого восходящего тренда биткоин вырос на 25%, в то время как индекс S&P 500 упал на 1,7%. Одномесячная скользящая корреляция доходности между ними была близка к нулю, что указывает на то, что этот рост был обусловлен скорее потоками капитала внутри самого крипторынка, чем аппетитом к риску на традиционном фондовом рынке.

С точки зрения технической и ончейн-структуры предложения, диапазон от 83 000 до 86 000 долларов в настоящее время является наиболее критической зоной сопротивления. Около 80 800 долларов появилась первая полоса предложения на основе себестоимости самостоятельного хранения, около 82 300 долларов находится позиция Gamma flip маркет-мейкеров, а диапазон от 82 000 до 86 000 долларов также содержит значительное количество ликвидаций коротких позиций и предложения от долгосрочных держателей. Glassnode полагает, что если биткоин продолжит рост до этой области, это станет проверкой того, готовы ли долгосрочные держатели продавать по цене, близкой к их себестоимости.

Что касается снижения, то 70 000 долларов — это себестоимость для краткосрочных держателей, а диапазон от 62 000 до 65 000 долларов является ключевым диапазоном себестоимости, сформированным в процессе достижения дна с июня по август. Если биткоин упадет ниже 70 000 долларов, рынок может дополнительно протестировать диапазон поддержки от 62 000 до 65 000 долларов. Если цена вернется к текущей точке начала шорт-сквиза около 62 900 долларов, это может указывать на полный разворот данного тренда восстановления.

Рынок опционов указывает на то, что в настоящее время рынок склоняется к тому, что биткоин сохранит свой диапазон. Подразумеваемый 70% доверительный интервал для опционов с истечением срока действия 25 сентября составляет примерно от 69 000 до 89 700 долларов, при этом медианная цена недалеко от текущей. Glassnode предполагает, что рынок опционов в настоящее время не рассматривает прорыв выше 86 000 долларов или возврат ниже поддержки как наиболее вероятный сценарий.

Этот рыночный тренд демонстрирует фазовое восстановление, характеризующееся «началом шорт-сквиза, притоком в ETF в сочетании со спотовым спросом и продолжающимся ужесточением ончейн-предложения». Если биткоин сможет удержаться выше 83 300 долларов, а притоки в ETF продолжатся, это станет дополнительным доказательством того, что стена предложения выше текущих уровней поглощается. И наоборот, себестоимость краткосрочных держателей на уровне 70 000 долларов и диапазон от 62 000 до 65 000 долларов станут ключевыми уровнями поддержки, за которыми стоит следить в случае движения вниз.