BlockBeats News, 28 августа, QCP Capital опубликовала свой последний анализ рынка. BTC оставался вблизи отметки $80 000 перед симпозиумом центральных банков в Джексон-Хоул. В центре внимания рынка находится не только позиция председателя ФРС Пауэлла по политике, но и то, как ФРС будет балансировать между устойчивым инфляционным давлением и финансовой средой, особенно с учетом нового давления на кривую доходности казначейских облигаций США.

В QCP отметили, что Министерство финансов США ранее объявило об увеличении объема операций по выкупу для поддержки ликвидности 10–30-летних облигаций начиная с 9 сентября, при этом верхний предел на одну операцию был повышен с $20 млрд до как минимум $40 млрд. После выхода этой новости доходность долгосрочных облигаций США кратковременно снизилась, доллар ослаб, а золото и BTC одновременно выросли. Однако Минфин подчеркнул, что план направлен на улучшение ликвидности рынка долгосрочных номинальных облигаций, а не на вмешательство в уровни доходности. Инфляция остается ключевым ограничением для ФРС. Данные показывают, что общий индекс PCE в США вырос на 0,2% в месячном исчислении в июле, с ростом на 3,7% в годовом исчислении; базовый PCE вырос на 0,2% за месяц и остался на уровне 3,3% в годовом исчислении. В QCP заявили, что инфляция все еще выше целевого показателя ФРС в 2%, что создает неопределенность для сентябрьского решения по политике.

Текущие рисковые активы продолжают получать поддержку за счет инвестиционного цикла в сфере ИИ. Последний финансовый отчет NVIDIA показал квартальную выручку в размере $96,2 млрд, что на 106% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом выручка бизнеса центров обработки данных достигла $89 млрд, увеличившись на 117% в годовом исчислении. Компания ожидает выручку в размере около $108 млрд в следующем квартале, что выше рыночных ожиданий. Цена акций NVIDIA впоследствии выросла примерно на 8,7%, что способствовало общему укреплению технологического сектора.

На крипторынке BTC вырос с примерно $63 500 на прошлой неделе до около $80 000, кратковременно преодолев отметку $81 000. Спотовые BTC-ETF в США демонстрируют чистый приток средств в течение 8 торговых дней подряд, при этом общий чистый приток составил около $2,8 млрд, что обеспечивает поддержку спотового спроса для этого раунда ралли. Стоит отметить, что этот рост не сопровождался быстрым увеличением кредитного плеча. Открытый интерес по фьючерсам на BTC снизился с примерно 646 000 BTC в середине августа до около 588 000 BTC, а ставка финансирования осталась на низком уровне. В QCP считают, что это указывает на то, что ралли в большей степени обусловлено закрытием коротких позиций и спотовыми покупками, а не большим объемом длинных позиций с кредитным плечом, гонящихся за ростом. В настоящее время BTC приближается к диапазону от $81 000 до $86 000, при этом уровень около $83 300 является ключевым для наблюдения. В QCP заявили, что главное — не только то, сможет ли BTC преодолеть этот диапазон, но и то, будет ли последующее ралли продолжать поддерживаться спотовым спросом или перейдет к доминированию фондов с кредитным плечом.

В QCP заявили, что Пауэлл выступит с вступительной речью на встрече в Джексон-Хоул, и рынок будет внимательно следить за тем, как он сформулирует целевой показатель инфляции, финансовую среду и влияние изменений долгосрочных ставок на структуру денежно-кредитной политики.