BlockBeats News, 29 августа, Serenity опубликовала статью, в которой ставится под сомнение стратегия развития Sivers Photonics (SIVE). В ней указывается, что компания в настоящее время по-прежнему чрезмерно сосредоточена на шведском рынке, в то время как американских инвесторов может больше интересовать ее потенциал будущего роста и реальная экономическая ценность, которую приносят ее заказы.

Serenity заявила, что американские аналитики с большей вероятностью сосредоточатся на том, что означают недавние распределения мощностей на двух пластинчатых фабриках Sivers и в какой объем выручки и операционного рычага превратятся эти мощности на фоне ограничений цепочки поставок и роста ASP (средней цены реализации). Кроме того, заслуживают дальнейшего обсуждения масштаб и потенциальный TAM (общий адресный рынок) таких разработок, как NPO/CPO, подключаемые оптические модули, наращивание производства Ayar и другими производителями CPO к 2028 году, продукты ELS в сотрудничестве с O-Net, а также привлечение шести клиентов, использующих подключаемые модули.

Напротив, опасения местного рынка сосредоточены вокруг таких вопросов, как «как остановить убытки», почему нельзя раскрывать частных клиентов, почему основное внимание уделяется трансиверам и что именно означает «воронка бизнес-возможностей», из-за чего руководство тратит значительное количество времени на ответы на эти вопросы, вместо того чтобы обсуждать будущий рост.

Serenity считает, что чем больше времени Sivers инвестирует в шведский рынок, тем больше ее оценка, вероятно, будет ограничена инвестиционной логикой шведского рынка, и поэтому компании необходимо более активно демонстрировать американским инвесторам возможности будущего роста и стоящую за ними экономическую ценность.