BlockBeats News, 2 сентября. 1 сентября доходность 10-летних государственных облигаций Японии выросла до 3%, что произошло впервые с сентября 1996 года, достигнув внутридневного максимума в 3,005%. Доходность 5-летних облигаций достигла рекордного уровня в 2,265%, а доходность 2-летних облигаций поднялась до 31-летнего пика в 1,81%. Резкий рост доходности был вызван тремя основными факторами: кризисом на Ближнем Востоке, усиливающим глобальные инфляционные ожидания; уверенностью рынка в том, что Банк Японии повысит процентные ставки в этом месяце; и опасениями по поводу фискальной экспансии при администрации премьер-министра Манаэ Канэмасы. Ранее правительство Японии при расчете расходов на обслуживание долга в бюджете на 2026 финансовый год исходило из долгосрочной процентной ставки в 3%, однако текущая доходность официально превысила этот ключевой уровень.

Япония не одинока. На фоне продолжающегося конфликта между США и Ираном и высоких цен на нефть доходность мировых суверенных облигаций достигла многолетних максимумов, при этом доходность облигаций США, Германии и Франции также поднялась до пиковых значений за многие годы. Имея долговую нагрузку, превышающую 200% ВВП, Япония особенно уязвима перед ростом стоимости заимствований.

Рютаро Кимура, старший стратег по инструментам с фиксированным доходом в BNP Asset Management, заявил, что рынок облигаций в некоторой степени подал сигнал тревоги по поводу фискальной экспансии. Министр финансов Окацуки отказался комментировать приближение доходности к 3%, в то время как Манаэ Канэмаса с момента вступления в должность в октябре прошлого года проводит курс на инвестиционный рост, ориентированный на полупроводники и ИИ, что вызывает опасения на рынке относительно того, что это может еще больше ухудшить и без того хрупкую фискальную ситуацию.