BlockBeats News, 3 сентября. Гарретт Джин (Garrett Jin), представитель «BTC OG Insider Whale», опубликовал анализ рынка, заявив, что уровень $76 600, отмеченный на прошлой неделе как ключевой уровень поддержки при падении, сыграл свою роль на этой неделе. Биткоин скорректировался к этому уровню поддержки перед открытием фондового рынка США, но в итоге удержал позиции и вернулся выше отметки $77 000. Карта базы затрат (cost basis map) показывает, что в диапазоне от $75 000 до $80 000 сформировался значительный объем нового предложения, обеспечивая рынку более надежную поддержку снизу, чем во время первого раунда ликвидаций. Крупнейший видимый кластер базы затрат расположен в диапазоне от $80 000 до $82 500. Если цена пробьет диапазон от $78 600 до $79 000, она войдет в верхнюю часть текущего диапазона, однако более серьезное испытание ожидает рынок между $80 000 и $82 500. Только после того, как дневное закрытие закрепится выше $82 500 и удержит диапазон $80 000 при откате, можно будет считать, что рынок эффективно поглотил чувствительные к цене ордера на продажу.

Что касается движения капитала, то в августе чистый приток средств в спотовые ETF США составил около $3,5 млрд. В начале сентября потоки стали разнонаправленными: во вторник чистый отток составил около $237 млн, при этом розничная активность также снизилась. Гарретт Джин отметил, что сочтет ситуацию истинным тревожным сигналом только тогда, когда дневное закрытие опустится ниже $76 600, а потоки средств в ETF, премия Coinbase и 7-дневный средний реализованный P&L ослабнут одновременно. До этого момента он не будет напрямую открывать короткие позиции от уровня поддержки.

Макроэкономическое давление становится главным противоречием на рынке. Цены на нефть вернулись к отметке около $95, доходность 10-летних облигаций США превысила 4,8%, а вероятность повышения процентной ставки ФРС в сентябре, закладываемая рынком, выросла примерно до 70%. Способность биткоина удерживаться выше $76 600 перед лицом этой макроэкономической ударной волны имеет важное значение, поскольку служит веским доказательством того, что недавний спотовый спрос обусловлен не только ликвидацией коротких позиций. Пятничный отчет по количеству рабочих мест вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls) станет следующим ключевым тестом: если данные окажутся сильными и подкрепят логику повышения ставки, уровень $76 600 может быть протестирован снова; если данные окажутся слабыми, а биткоин не сможет вернуть отметку $79 000, это будет указывать на то, что спотовый спрос может терять импульс из-за факторов, не связанных с макроэкономической картиной.

Гарретт Джин сохраняет бычий прогноз до конца года. Прибыли в секторе ИИ не снизились, расходы на ИИ продолжают расти, канал распределения капитала в биткоин стал реальностью, однако краткосрочная траектория во многом зависит от того, смогут ли процентные ставки остановить текущий ускоренный восходящий тренд. Рисковые активы могут выдерживать высокие ставки, но им трудно справляться с еженедельным ростом доходностей.