Что такое традиционный фьючерсный контракт?
Фьючерсный контракт — это стандартизированное соглашение, заключаемое через фьючерсную биржу, о покупке или продаже определенных товаров или финансовых инструментов по заранее установленной цене на определенную дату в будущем.
Например, Чикагская торговая палата (CBOT) устанавливает, что торговая единица по фьючерсному контракту на пшеницу составляет 5000 бушелей пшеницы. Трейдер, покупающий один такой контракт, соглашается купить 5000 бушелей пшеницы по истечении срока действия контракта.
Что такое бессрочный контракт?
Бессрочный контракт — это криптовалютный дериватив, разработанный специально для торговли криптовалютами. В отличие от традиционного фьючерсного контракта, бессрочный контракт не имеет даты истечения или расчета, что позволяет пользователям удерживать позиции неограниченное время. Цена контракта привязывается к спотовой рыночной цене базового актива через механизм ставки финансирования.
Ключевые различия между бессрочными контрактами и традиционными фьючерсными контрактами
| Тип фьючерса | Традиционные фьючерсные контракты | Бессрочные контракты |
| Базовый актив | Товары или финансовые инструменты, такие как соя, нефть, акции или облигации | Криптоактивы, такие как BTC/USDT или ETH/USDT |
| Часы торговли | Торговля осуществляется через фьючерсную биржу и ведется 9 часов в день | 24/7, сделки возможны в любое время |
| Расчет/поставка | Фиксированные сроки истечения; контракты должны быть урегулированы путем поставки базовых активов или пролонгированы на ежемесячной, ежеквартальной или ежегодной основе | Нет даты истечения или расчета. Позиции могут удерживаться неограниченное время |
| Привязка цены | Нет специального механизма. Расчетная цена = спотовая рыночная цена | Механизм ставки финансирования корректирует оплату между длинными (лонг) и короткими (шорт) позициями, чтобы удерживать цены близко к спотовой цене |
| Кредитное плечо |
Низкое, обычно 1–10X |
Высокое, в диапазоне 1–100X |
| Управление рисками | Механизм возврата (clawback): в случае резких колебаний цен, вызывающих невозможность ликвидации позиций некоторыми пользователями (что приводит к отрицательным балансам), платформа перераспределяет эти убытки среди всех прибыльных пользователей | Механизм автоделевереджинга: сокращает позиции контрагента, чтобы ограничить рыночный риск и покрыть потери через страховой фонд, предотвращая разделение убытков между пользователями |
| Сценарии использования | Корпоративное хеджирование, торговые стратегии, основанные на времени | Краткосрочная торговля, долгосрочное удержание и арбитражные стратегии |
🔗 Узнайте больше
В чем разница между спотовой, маржинальной и фьючерсной торговлей