От хайпа к реальности: сможет ли успех тестовой сети Monad трансформироваться в ценность основной сети?

1.Аннотация

Monad, как высокоожидаемый блокчейн Layer 1 следующего поколения, стремится решить проблемы масштабируемости, с которыми обычно сталкиваются современные блокчейны, благодаря своей инновационной параллельной архитектуре EVM (Ethereum Virtual Machine). С момента запуска тестовой сети 19.02.2025, Monad продемонстрировал свой высокий потенциал производительности и сформировал экосистему тестовой сети с впечатляющим уровнем вовлеченности — однако сохранится ли эта динамика после запуска основной сети, еще предстоит увидеть. CoinEx Research представит глубокий анализ технических основ Monad, текущего экологического развития, уникальных операционных стратегий, а также изучит возможности и аспекты, требующие осторожного рассмотрения до и после запуска основной сети.

2.Техническая основа: Параллельный EVM и MonadBFT преодолевают узкие места производительности

Ключом к повышению производительности Monad является его инновационное улучшение EVM — внедрение возможностей параллельного выполнения позволяет Monad обрабатывать транзакции одновременно без конфликтов, что теоретически значительно увеличивает пропускную способность транзакций (TPS) и преодолевает ограничения традиционного последовательного выполнения EVM.

На практике высокая производительность Monad также была подтверждена. С момента запуска тестовой сети 19.02.2025, она работает стабильно, предварительно подтверждая заявленные характеристики высокого TPS. Как показано на рисунке ниже, ранние тестовые данные Monad указывают на его огромный потенциал производительности, соответствующий ожиданиям рынка относительно высокопроизводительной блокчейн-инфраструктуры.

Инновационный механизм консенсуса Monad, MonadBFT, также является ключевым моментом в достижении высокой производительности. Исследовательская статья о MonadBFT, опубликованная 02.04.2025, предложила механизм консенсуса, специально разработанный для высокой пропускной способности. Утверждается, что этот механизм поддерживает до 10 000 транзакций в секунду (10k tx/s) и достигает окончательности транзакций менее чем за секунду, что крайне привлекательно для приложений, требующих быстрого отклика, таких как DeFi и игры.

Кроме того, механизм проектирования Monad для недорогого участия узлов помогает создать более устойчивую и устойчивую к цензуре сеть. Утверждается, что стоимость запуска одного узла может составлять всего 1 000 долларов, что имеет решающее значение для децентрализации и широкого участия в сети. Техническое описание Monad напрямую решает ключевые проблемы, с которыми сталкивается экосистема Ethereum, и если его возможности параллельной обработки могут быть стабильно реализованы в основной сети, ожидается, что он станет сильным претендентом на роль высокопроизводительного публичного блокчейна следующего поколения.

3.Оценка экосистемы: Комплексная структура и раннее процветание

Несмотря на то, что Monad все еще находится в фазе тестовой сети, его экосистема уже продемонстрировала впечатляющую широту и жизнеспособность, напоминающую динамику, наблюдаемую в экосистеме Solana, в частности, в следующих аспектах:

1. Всплеск данных в сети: Тестовая сеть привлекла более 120 миллионов адресов кошельков, при этом ежедневные транзакции достигали пика в более чем 30 миллионов. Транзакции, связанные с NFT, также очень активны, что отражает высокое внимание рынка и энтузиазм сообщества. Этот ранний сетевой эффект многообещающий, но остается неясным, насколько он отражает реальный спрос пользователей, а не спекулятивное поведение.
2. Разнообразие экосистемы: Экосистема охватывает ключевые области, такие как децентрализованные финансы (DeFi), приложения искусственного интеллекта (AI), NFT, блокчейн-игры (GameFi), рынки предсказаний и токены ликвидного стейкинга (LST). Структура проекта показывает фокус Monad на секторах, которые могут привлечь значительный поток капитала и пользователей, таких как выпуск активов, торговля и приложения для ставок/предсказаний.
3. Подключение ведущих проектов: Известные проекты, такие как популярная NFT-площадка Magic Eden и ведущая DEX Uniswap, развернули или интегрировались в тестовую сеть Monad. Примечательно, что Magic Eden уже поддерживает торговлю и создание NFT на этапе тестовой сети, что значительно повышает доверие и привлекательность экосистемы Monad и предоставляет практические сценарии применения для ранних пользователей.
4. Поддержка капитала высшего уровня: Monad успешно привлек 225 миллионов долларов финансирования под руководством Paradigm, с оценкой, достигающей 3 миллиардов долларов. Среди других участвующих инвесторов — ведущие отраслевые венчурные компании, такие как Coinbase Ventures. Сильная финансовая поддержка и одобрение со стороны ведущих учреждений не только обеспечивают долгосрочное развитие проекта, но и значительно повышают уверенность разработчиков и пользователей в будущем экосистемы.

В целом, ранняя экосистема Monad представляет собой комплексную, активную и сильно поддерживаемую положительную перспективу.

4.Стратегия функционирования экосистемы: Ориентация на сообщество и долгосрочность

Функционирование экосистемы Monad демонстрирует некоторые отличительные особенности, фокусируясь больше на создании долгосрочной ценности, чем на краткосрочных показателях.

1. Деакцентирование метрик TVL: В отличие от многих развивающихся публичных блокчейнов (особенно некоторых проектов BTC L2/Fi), которые стремятся достичь высокой общей заблокированной стоимости (TVL), Monad, похоже, не ставит TVL в качестве ключевого фокуса продвижения. Это отражает долгосрочную стратегию развития, которая подчеркивает внутренний рост экосистемы, технологическую реализацию и подлинное вовлечение пользователей, стремясь избежать зависимости от ложного процветания, вызванного краткосрочным майнингом ликвидности, и негативной реакции от майнеров ликвидности, ожидающих высокой доходности.
2. Разнообразное взаимодействие с сообществом: Monad активно организует различные онлайн и офлайн мероприятия, включая традиционные хакатоны, технические обмены, ключевые выступления и выставки, а также мероприятия, специфичные для культуры сообщества, такие как недели NFT и обзоры опыта использования приложений. Эта стратегия глубоко расширяет возможности разработчиков, одновременно укрепляя связи с обычными пользователями, способствуя активной атмосфере в сообществе.
3. Использование механизмов стимулирования тестовой сети: Monad умело использует токены тестовой сети для стимулирования участия сообщества и тестирования сети. Наблюдения показывают, что команда может контролировать темп выпуска токенов, чтобы создать ощущение дефицита, даже вызывая спрос на внебиржевую торговлю тестовыми токенами (частично обусловленную массовыми операциями от охотников за аирдропами). Эта стратегия эффективно повышает данные взаимодействия, потенциально приводя к "обратному доходному фермерству" (проектные команды получают выгоду от поведения пользователей, ожидающих аирдропы). Примечательно, что показатели взаимодействия в тестовой сети могли быть подвержены влиянию "накрутки объемов" и спекулятивной деятельности — факторы, которые могут поставить под сомнение подлинное удержание пользователей в основной сети.
4. Культурное строительство: Monad умело использует элементы NFT и мемов для коммуникации сообщества и формирования культуры, стремясь сформировать уникальное чувство идентичности и сплоченности сообщества.
5. Потенциальная интеграция внешних ресурсов: Операционный стиль и связь ресурсов Monad характеризуются общими стратегиями роста трафика, наблюдаемыми в проектах Paradigm. Рынок предполагает, что команда Monad может привлечь или интегрировать некоторых создателей инфраструктуры или проектные ресурсы из экосистемы Solana через такие каналы, как Jump Crypto.

Операционная стратегия Monad отражает сильный акцент на силе сообщества в сочетании с передовыми методами роста и потенциальным сотрудничеством с ресурсами высшего уровня.

5.Вызовы и осторожное наблюдение: Переход от популярности тестовой сети к ценности основной сети

Прогресс Monad на данный момент впечатляет, но превращение раннего ажиотажа вокруг тестовой сети в долгосрочную ценность основной сети представляет несколько критических точек перегиба:

1. Подлинность пользователей и качество проектов: Беспрецедентная популярность тестовой сети (например, более 120 миллионов адресов кошельков) создает основную проблему: сколько из них могут конвертироваться в стабильных, активных пользователей основной сети и проекты с долгосрочной ценностью. Важно признать, что некоторые проекты и данные о взаимодействиях на этапе тестовой сети могут быть значительно подвержены влиянию ожиданий аирдропов и краткосрочных стимулов. За большим объемом взаимодействий реально активная пользовательская база требует более осторожной оценки (например, реальных пользователей может быть менее миллиона).
2. Устойчивость и справедливость механизмов стимулирования: Разработка экономической модели и механизмов стимулирования для основной сети, которые будут постоянно привлекать разработчиков и пользователей, одновременно эффективно отфильтровывая спекулятивное поведение и предотвращая влияние охотников за аирдропами на экосистему, будет иметь решающее значение. Наблюдаемые подозрительные действия по "накрутке объемов" во время фазы тестовой сети (включая взаимодействия в сети и продвижение в социальных сетях) указывают на необходимость более сильных механизмов защиты от мошенничества и распознавания ценности после запуска основной сети.
3. Полная реализация технических обещаний: Фактическая производительность, стабильность и безопасность MonadBFT и параллельной EVM в масштабной среде основной сети с высокой нагрузкой напрямую определят, сможет ли ее ключевая концепция действительно реализоваться. Переход от теории к практике часто сопровождается неизвестными техническими проблемами.

Monad необходимо тщательно спланировать стратегию запуска основной сети, чтобы обеспечить эффективное преобразование импульса, накопленного во время тестовой сети, в устойчивую ценность экосистемы, осмотрительно управлять ожиданиями сообщества и спекулятивным поведением, а также направлять экосистему к здоровому пути долгосрочного развития.

6.Заключение и перспективы

Благодаря своей инновационной технологии параллельной EVM, сильной капитальной поддержке и активно создаваемой ранней экосистеме, Monad, несомненно, является одним из самых примечательных проектов Layer 1 в настоящее время. Его высокопроизводительная концепция решает болевые точки отрасли, а операционная стратегия демонстрирует акцент на сообществе и долгосрочной ценности.

Ключевой момент будущего заключается в том, сможет ли Monad успешно преодолеть проблемы перехода от тестовой сети к основной, преобразовав огромные рыночные ожидания и популярность тестовой сети в реальную, устойчивую сетевую активность и процветание экосистемы. Если Monad сможет эффективно управлять ожиданиями пользователей, постоянно выполнять технические обещания и направлять здоровое развитие экосистемы, у него есть потенциал занять значительную позицию в области высокопроизводительных публичных блокчейнов, потенциально оказывая глубокое влияние на существующий ландшафт. CoinEx Research продолжит следить за производительностью запуска основной сети и последующим развитием экосистемы.