Криптовалютный рынок стал свидетелем ряда исторических событий в апреле, включая долгожданный четвертый халвинг Биткоина, дебют протокола Runes и первый в истории аукцион Epic Satoshi. Несмотря на значительное внимание, геополитическая напряженность и макроэкономическая неопределенность в США удерживали направленное движение Биткоина в состоянии ожидания.

Между тем, Ethereum и Альткоины демонстрировали различную динамику: Ethereum испытывал минимальный уровень газа в сочетании с рекордно высоким стейкингом ETH, а альткоины показывали стагнацию, несмотря на значительный приток стейблкоинов. Мы полагаем, что криптовалютный ландшафт в апреле подчеркнул осторожный, но хорошо ликвидный рынок, готовый к потенциальным сдвигам в зависимости от более широких экономических и торговых сигналов.

Долгожданный халвинг Биткоина

Долгожданный четвертый халвинг Биткоина произошел 20 апреля 2024 года, уменьшив вознаграждение за блок, получаемое майнерами, с 6,25 BTC до 3,125, начиная с блока 840,000. Цена Биткоина колебалась в диапазоне от 59 000 до 73 700 долларов с конца февраля, и она неоднократно тестировала уровень поддержки в 60 000 долларов. Консолидация также сопровождалась чистым оттоком ETF в размере более 340 миллионов долларов в апреле.

По нашему мнению, рынок, похоже, торгует время на пространство. Хотя краткосрочные коррекции возможны из-за оттока ETF и отсрочки снижения ставок ФРС, мы считаем, что приток институциональных средств и улучшение фундаментальных показателей в криптосекторе неизбежны в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Стабилизация волатильности может сигнализировать о скором прорыве

После волатильных рыночных условий в марте, волатильность Биткоина резко снизилась, достигнув уровней, близких к тем, что наблюдались в начале года. Согласно нашим наблюдениям, рынок имеет тенденцию выходить за пределы диапазона примерно через 15-40 дней после стабилизации волатильности после периода колебаний. В настоящее время волатильность находится на низком уровне уже около месяца. Мы полагаем, что Биткоин покажет более четкое направление в начале-середине мая.

Первый в истории эпический аукцион Сатоши

Добыча 840 000-го блока ViaBTC ознаменовала не только халвинг, но и появление на рынке одного из четырех "эпических сатоши". CoinEx организовал первый в истории аукцион для этого эпического сата, который привлек значительное внимание и завершился победной ставкой от биткоин-NFT сообщества под названием Blob. Ожидается, что это событие проложит путь для новых приложений в сети Биткоин, отражая растущую полезность и оценку редких сатов.

Рождение протокола Runes

Четвертый халвинг также ознаменовал рождение протокола Runes. После запуска токены Runes быстро привлекли внимание рынка, достигнув рыночной капитализации более 900 миллионов долларов с более чем 450 000 держателей по состоянию на 30 апреля 2024 года. Ажиотаж вокруг создания и выпуска токенов Runes отразился на резком росте комиссий за транзакции. В пиковый момент средняя комиссия за транзакцию Биткоина выросла до более чем 1900 сатоши за виртуальный байт (sat/vB). Однако к концу месяца комиссии вернулись к более типичному диапазону 20-30 sat/vB.

Геополитические и макроэкономические влияния США

В отличие от прошлых событий халвинга, которые происходили в условиях низких процентных ставок и глобальной политики монетарного смягчения, мы полагаем, что в предстоящем цикле Биткоин, вероятно, столкнется с гораздо более сложной макроэкономической обстановкой. Хотя рынок все еще ожидает снижения ставок ФРС в этом году, на настроения рынка влияют несколько смешанных факторов. К ним относятся разворот в показателях ИПЦ с января, потенциальное возобновление торговой войны между США и Китаем, предстоящие президентские выборы в США и преобладающая среда высоких процентных ставок. Стоит отметить, что доходность 10-летних казначейских облигаций США в настоящее время составляет 4,6%, что является самым высоким уровнем за всю историю существования Биткоина. Продолжающаяся геополитическая напряженность еще больше усложнила ситуацию на крипторынке, начиная от войны между Украиной и Россией и конфликта между Израилем и ХАМАС до неопределенности в отношении Южно-Китайского моря.

Достаточная Ликвидность готова к действиюМолчание Эфириума

Несмотря на то, что в апреле внимание было сосредоточено на Биткоине и отставании ETH в производительности, данные онchain показали, что несколько крупных игроков накопили значительные суммы ETH в течение месяца. В апреле также наблюдалось снижение комиссии за газ, которая упала ниже 10 gwei в день халвинга Биткоина.

Этот период низких комиссий также соответствует рекордно высокому уровню застейканного ETH, когда более 26% циркулирующего ETH застейкано, что способствует снижению активности в сети. Кроме того, общая заблокированная стоимость (TVL) ведущих протоколов ликвидного стейкинга и рестейкинга также достигла впечатляющих высот - 39 млрд долларов и 14 млрд долларов соответственно. По нашему мнению, среда с низкими комиссиями за газ может представлять стратегическую возможность для инвесторов участвовать в деятельности на базе Ethereum и занимать позиции.

Беспокойный стейблкоин

За последние шесть месяцев стейблкоины продемонстрировали замечательный рост, при этом совокупная рыночная капитализация USDC и USDT достигла беспрецедентного уровня в 140 миллиардов долларов. Эта цифра не только превышает пиковую рыночную капитализацию стейблкоинов, наблюдавшуюся во время бычьего рынка 2022 года, но и подчеркивает постоянный чистый приток средств на криптовалютный рынок.

Поскольку биткоин столкнулся с откатом, а глобальная экономическая неопределенность усилилась, настроения на рынке резко сместились в сторону избегания рисков, вызвав широкомасштабную ликвидацию альткоинов. Такое осторожное поведение наблюдалось как среди новых участников рынка, так и среди существующих игроков, которые выбрали осторожную выжидательную стратегию перед лицом макроэкономической нестабильности.

Несмотря на кажущийся спад в рыночных показателях, базовая ликвидность остается устойчивой, что свидетельствует о том, что участники рынка не покидают его, а скорее выжидают подходящего момента для повторного вступления. Мы ожидаем, что как только Биткоин установит четкий тренд, а более широкая рыночная среда обретет стабильность, эти средства, вероятно, мигрируют в сектор альткоинов, потенциально катализируя значительные притоки в высококачественные активы. В случае снижения цены Биткоина могут появиться привлекательные возможности для покупки, в то время как возобновление восходящего тренда может спровоцировать ралли, побуждая инвесторов следовать за импульсом. Экономические данные и события, за которыми следует следить в мае 2024 года

Отказ от ответственности

Содержание, представленное в этом отчете, предназначено исключительно для иллюстративных целей и призвано предоставить информацию о рынке криптовалют. Оно не является и не должно интерпретироваться как инвестиционный совет или рекомендации. Информация, содержащаяся здесь, основана на источниках, которые считаются надежными; однако мы не гарантируем ее точность, полноту или пригодность для какой-либо цели, и на нее не следует полагаться как на таковую. Любые выраженные мнения отражают суждение на дату публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Читателям рекомендуется проводить собственные исследования и должную проверку и, при необходимости, обращаться за профессиональной консультацией перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Авторы и издатели этого отчета не несут ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования предоставленной информации.

Проводите собственное исследование.

О нас CoinEx

Основанная в 2017 году, CoinEx является глобальной криптовалютной биржей, стремящейся сделать торговлю проще. Платформа предоставляет ряд услуг, включая спотовую и маржинальную торговлю, фьючерсы, свопы, AMM счет и услуги финансового управления для более чем 5 миллионов пользователей из более чем 200 стран и регионов.

С момента своего основания CoinEx неуклонно придерживается принципа обслуживания "пользователь прежде всего". С искренним намерением создать справедливую, уважительную и безопасную среду для торговли криптовалютами, CoinEx позволяет людям с различным уровнем опыта легко получить доступ к миру криптовалют, предлагая простые в использовании продукты.

О CoinEx исследование

CoinEx исследование - это исследовательское подразделение биржи CoinEx, занимающееся предоставлением глубокого анализа и исследовательских отчетов о блокчейн-индустрии и криптовалютах.

Команда предоставляет пользователям профессиональные рыночные аналитические данные, отслеживая тенденции рынка, анализируя проектные белые книги и технические документы, оценивая команды проектов и перспективы развития и т.д. Наши отчеты охватывают макрорынки, технологию блокчейн, цифровые активы, DeFi, NFT и другие области в различных формах исследовательских публикаций.

Чтобы ознакомиться с другими отчетами и аналитическими материалами CoinEx исследование, посетите наш CoinEx Insight.

Ежемесячный макроотчет (Апрель)