CoinEx Monthly - Октябрь угас; Ноябрь перезагружен

Биткоин прервал свою семилетнюю серию роста в "Октябре" с потерей 3,8%, закрывшись на отметке $109,600 после достижения исторического максимума в $126,100. Объявление Трампа о 100% тарифах на китайские товары 11 октября вызвало 16% флэш-крах, что в свою очередь привело к крупнейшей в истории каскадной ликвидации на сумму $19 млрд. Несмотря на потрясения, базовые фундаментальные показатели свидетельствуют об устойчивости. Федеральная резервная система снизила ставки на 25 базисных пунктов и объявила о прекращении количественного ужесточения с 1 декабря. Приток стейблкоинов оставался стабильным на уровне $11 миллиардов, что указывает на то, что капитал остается в стороне, а не выходит с рынка, а платежный стандарт x402 показал взрывной рост с 3,18 миллионами транзакций. Рынки теперь смотрят на ноябрь, который исторически приносит в среднем 42% прибыли, как на потенциальный катализатор восстановления.

"Октябрь" отменен, но смягчение может наступить

Долгожданное ралли биткоина в "Октябре" угасло, отметившись первым месячным убытком с 2018 года с примерно 3,8% снижением до закрытия около $109,600, прервав семилетнюю победную серию. Биткоин вырос до рекордных $126,100 в начале месяца на фоне институциональных притоков и ожиданий смягчения политики ФРС, но упал более чем на 16% до $102,200 11 октября на фоне каскадной ликвидации, вызванной тарифами, которая уничтожила $19 миллиардов в позициях с кредитным плечом. Несмотря на волатильность, активность в сети выросла, а кредитное плечо нормализовалось; аналитики рассматривают исторический средний рост ноября на 42% как потенциальный катализатор отскока.

Федеральная резервная система США продолжила цикл смягчения на фоне ослабления рынка труда и месячной приостановки работы правительства, которая задержала выпуск ключевых данных, усложнив оценки политиков. 29 октября FOMC проголосовал 10-2 за снижение ставки федеральных фондов на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75%-4%, второе последовательное снижение, отдавая приоритет рискам занятости над устойчивой инфляцией выше целевого показателя в 2%. Одновременно ФРС объявила о прекращении количественного ужесточения (QT) с 1 декабря, остановив сокращение баланса с пикового уровня почти $9 триллионов до $6,6 триллиона, поскольку ликвидность денежного рынка ужесточилась, а использование репо-механизма выросло, сигнализируя о достаточных, но не обильных резервах.

Ключевые графики для наблюдения

В условиях неопределенной макросреды в этом месяце BTC не смог пробить уровень сопротивления в середине диапазона около $115,000 и сейчас тестирует нижнюю границу своего диапазона консолидации. Если он пробьет этот уровень, то может повторно протестировать область $101,600 (отмеченную красной линией поддержки).

В слабой рыночной среде капитал имеет тенденцию концентрироваться на самых сильных нарративах. В этом месяце ZEC значительно пробил свой предыдущий максимум и вошел в фазу ценового открытия. После тестирования области $390, он может попытаться совершить еще один восходящий ход.

Крупнейшее уничтожение в истории криптовалют

11 октября 2025 года криптовалютный рынок пережил крупнейшее в истории событие ликвидации, когда более $19 миллиардов в позициях с кредитным плечом были уничтожены за считанные часы, в основном затронув длинные ставки на Биткоин и Эфириум. Триггером стало позднее пятничное объявление президента США Дональда Трампа о 100% тарифах на китайский импорт и контроле экспорта программного обеспечения, что возродило страхи глобальной торговой войны и перекинулось с более широкой распродажи на Уолл-стрит. Это привело к падению Биткоина более чем на 13% за один час, опустившись ниже $110,000, а Эфира - ниже $3,700, стерев примерно $370 миллиардов с общей рыночной капитализации криптовалют и затронув более 1,6 миллиона трейдеров.

Каскад также выявил уязвимости в инфраструктуре бирж, включая ошибки в ценообразовании оракулов на платформах, таких как Binance, где активы, такие как USDe, wBETH и BNSOL, драматически отклонились от своей привязки, усиливая вынужденные продажи и испарение ликвидности на централизованных и децентрализованных площадках. Хотя некоторые анализы предполагают элементы скоординированной атаки манипуляции оракулами, событие в конечном итоге сбросило чрезмерно левереджированные позиции до уровней июля 2025 года, с падением открытого интереса на $65 миллиардов. Цены частично восстановились к 12 октября, но инцидент подчеркнул хрупкость рынка на фоне геополитических шоков и высокого использования кредитного плеча.

Рождение x402

x402 - это открытый платежный стандарт, основанный на HTTP-коде состояния 402 (Требуется оплата), совместно предложенный компаниями, такими как Coinbase и Cloudflare. Его цель - обеспечить нативные платежные каналы на уровне интернет-протокола, особенно подходящие для потребностей микроплатежей в эпоху экономики искусственного интеллекта.

В октябре x402 испытал взрывной рост объема транзакций и числа пользователей, в основном обусловленный ажиотажем вокруг мемкоинов, таких как выпуск $PING в стиле инскрипций. Согласно данным x402scan, в октябре было примерно 3,18 миллиона транзакций с совокупной суммой платежей около 3,48 миллиона долларов США, демонстрируя быстрое расширение со стороны пользователей. Хотя в текущей экосистеме преобладают спекулятивные действия, это "стресс-тестирование" также прокладывает путь для улучшений протокола, усовершенствования инструментария и будущих соответствующих нормам приложений.

Приток стейблкоинов против тренда

На фоне рынка в боковом диапазоне стейблкоины продолжали видеть сильный приток в этом месяце (около $11 млрд). Это предполагает, что рынок не стал пессимистичным, и капитал продолжает поступать. Мы считаем, что большинство средств в настоящее время находятся в стороне, ожидая подходящей возможности для входа.

Экономические данные и события для наблюдения в ноябре 2025 года

Отказ от ответственности

Содержание, представленное в этом отчете, предназначено исключительно для ознакомительных целей и призвано предоставить информацию о рынке криптовалют. Это не является и не должно интерпретироваться как инвестиционный совет или рекомендации. Информация, содержащаяся в данном документе, основана на источниках, которые считаются надежными; однако мы не гарантируем ее точность, полноту или пригодность для каких-либо целей, и на нее не следует полагаться как на таковую. Любые выраженные мнения отражают суждение на дату публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Читателям рекомендуется проводить собственное исследование и должную проверку и, при необходимости, обращаться за профессиональной консультацией перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Авторы и издатели этого отчета не несут ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования предоставленной информации.

Проводите собственное исследование.

О CoinEx

Основанная в 2017 году, CoinEx — это глобальная криптовалютная биржа, стремящаяся сделать торговлю проще. Платформа предоставляет ряд услуг, включая спотовую и маржинальную торговлю, фьючерсы, свопы, AMM и услуги финансового управления для более чем 5 миллионов пользователей из более чем 200 стран и регионов.

С момента своего основания CoinEx неуклонно придерживается принципа обслуживания "пользователь прежде всего". С искренним намерением создать справедливую, уважительную и безопасную среду для торговли криптовалютами, CoinEx позволяет людям с различным уровнем опыта легко получить доступ к миру криптовалют, предлагая простые в использовании продукты.

О CoinEx Research

CoinEx Research — это исследовательское подразделение биржи CoinEx, занимающееся предоставлением глубокого анализа и исследовательских отчетов о блокчейн-индустрии и криптовалютах.

Команда предоставляет пользователям профессиональные рыночные аналитические данные, отслеживая тенденции рынка, анализируя белые книги проектов и техническую документацию, оценивая команды проектов и перспективы развития и т.д. Наши отчеты охватывают макрорынки, блокчейн-технологии, цифровые активы, DeFi, NFT и другие области в различных формах исследовательских публикаций.

Чтобы увидеть больше отчетов и аналитических материалов CoinEx Research, посетите наш CoinEx Insight .