Sözleşme Uzmanlığı: Kaldıraç ve Teminat Oranı

Son zamanlarda, kripto alanında yaşanan sert ve sık dalgalanmalar nedeniyle yatırımcılar moralsiz durumda. Hala dalgalı seyreden piyasa karşısında birçok yatırımcı piyasa koşulları konusunda endişeli ve bazıları ayı piyasasında bile kar getirici olarak bilinen kontratları denemeyi planlıyor. Ancak yatırımcılar ilk kez bir kontrat sayfası açtıklarında genellikle kafaları karışıyor. Al/sat gibi basit spot işlemlerin aksine, kontrat işlemleri birçok yeni terim içeriyor. Bugün, kontrat işlemlerine yeni başlayanlara en temel ve en önemli iki terim olan kaldıraç ve teminat oranı hakkında bir giriş sunacağız.

Öncelikle kaldıraç ve teminat oranı terimlerinin ne anlama geldiğine odaklanalım. Her iki terim de türev işlemlerinde yaygın olarak kullanılır.

Normalde kaldıraç olarak adlandırdığımız şey, kontrat hesabınızdaki kar/zarar çarpanıdır. Örneğin, resimde her çiftin arkasında gösterilen "100x" ve "50x" gibi terimler, belirli bir işlem çifti için izin verilen en yüksek kaldıracı gösterir. Farklı varlıklar farklı riskler taşıdığından, çeşitli borsalardaki işlem çiftleri de kaldıraç açısından farklılık gösterir. Örneğin CoinEx'te, BTCUSDT ve ETHUSD'nin maksimum kaldıracı 100x iken, BCHUSDT ve AAVEUSDT gibi işlem çiftleri 50x'e kadar kaldıraç oranına sahiptir. Burada oran sadece açılış değerinin kaldıracına göre belirlenmez. Bunun yerine, kaldıraç oranı = açılış değeri/tüm varlıkların değeri şeklinde hesaplanır.

Kontrat işlemlerinde belirli bir teminat gereklidir ve buna marjin denir. Ayrıca başka kavramlar da söz konusudur. Örneğin, başlangıç teminatı pozisyon açmak için gereken minimum teminatı ifade eder. Başlangıç Teminatı = Açılış Değeri/Kaldıraç. Pozisyon teminatı, pozisyon için kilitlenen varlık miktarını gösterir. İzole teminat altında, kullanıcılar pozisyon teminatını manuel olarak artırabilir veya azaltabilir; çapraz teminat altında, pozisyon teminatı sürdürme teminatının altına düştüğünde, kullanılabilir bakiyeden otomatik olarak teminat eklenir.

Teminat oranı olarak ifade ettiğimiz şey, teminatın açılış değerine oranıdır.

İzole teminat altında: Teminat Oranı = (Pozisyon Teminatı)/Açılış Değeri

Çapraz teminat altında: Teminat Oranı = (Kullanılabilir Teminat + Pozisyon Teminatı)/Açılış Değeri

İşte varsayımsal bir örnek:

BTCUSDT çiftinin şu anda 40.000 USDT'den işlem gördüğünü ve BTC fiyatının gelecekte yükseleceğine inandığınız için bu çiftte uzun pozisyon almaya karar verdiğinizi varsayalım. 10.000 USDT bakiyenizden 4.000 USDT'yi 10x kaldıraçla BTCUSDT kontratı almak için kullandınız. Bu noktada, 4.000 USDT'niz 10 kat çarpılmış olur, yani açılış değeri şu anda 40.000 USDT'dir. Pozisyon teminatı 4.000 USDT olacak ve kalan 6.000 USDT kullanılabilir teminatınız olacaktır.

Bu durumda, Kaldıraç = 40.000/10.000 = 4x

İzole teminat kullandıysanız, Başlangıç Teminat Oranınız = 4.000/40.000=10%

Çapraz teminat kullandıysanız, Başlangıç Teminat Oranınız = (4.000+6.000)/40.000=25%

Bu, teminat oranı ve kaldıraç hakkındaki tanıtım oldu. Kontratlara yeni başlıyorsanız, zorunlu tasfiye riskini en aza indirmek için düşük kaldıraç ve yüksek teminat oranları belirlemenizi öneririz.