İflas Eden Pozisyonlar Durumunda Kontrat Tüccarları Platforma Ödeme Yapmak Zorunda mı?

Çoğu sözleşme yatırımcısı, kripto sözleşmelerinde işlem yapmaya başlamadan önce bile zorunlu tasfiye hakkında duymuştur. Bu terim, yatırımcının aşırı piyasa koşulları altında neredeyse tüm anaparasını kaybettiği senaryoları ifade eder. Daha da kötüsü olan iflas pozisyonları, aşırı piyasa koşulları altında piyasa fiyatının, pozisyon tasfiye edilmeden önce bile tasfiye fiyatının altına düştüğü anlamına gelir. Bu gibi durumlarda, yatırımcının hesabındaki mevcut bakiye negatif bir rakamdır, yani yatırımcı sadece tüm teminatlarını kaybetmekle kalmaz, aynı zamanda teorik olarak ticaret platformuna borçlu duruma düşer.

Geleneksel vadeli işlem sözleşmesi piyasasında, piyasa oynaklığı ve kaldıraç nispeten düşüktür. Ancak, aşırı durumlarda iflas riski hala mevcuttur. Oynaklığın ve maksimum kaldıracın daha yüksek olduğu kripto piyasasında, sözleşme yatırımcılarının iflas etme olasılığı daha yüksektir. Örneğin, bir yatırımcı 35.000 dolar tasfiye fiyatıyla Bitcoin'de uzun pozisyon alırsa, önemli piyasa dalgalanmaları altında 35.000 dolardan almak isteyen çok fazla piyasa yapıcı olmayabilir. Bu nedenle, fiyat kısa sürede tasfiye fiyatının altına düşecektir. Bu noktada, pozisyon tasfiye edilmeden önce bile iflas fiyatından daha yüksek bir fiyatta kapatılamaz. Bu nedenle, kayıplar toplam teminatı aşacaktır. Bu tür senaryolarda, pozisyonlar iflas eder.

İflas zararıyla ne yapmalıyız? CoinEx 'te, iflas pozisyonları Sigorta Fonu tarafından ele alınır. Yatırımcılar uzun pozisyon aldığında ve tasfiye fiyatı iflas fiyatından (belirli bir ölçüde) düşük olduğunda veya yatırımcılar kısa pozisyon aldığında ve tasfiye fiyatı iflas fiyatından (belirli bir ölçüde) yüksek olduğunda, fazlalık Sigorta Fonu tarafından karşılanır. Bu fon, sözleşmelerin zorunlu tasfiyesinden elde edilen fazlalıkla finanse edilir. CoinEx'te, varlıklarınız tasfiye edildiğinde, sistem bunları eşleştirme yoluyla piyasada iflas fiyatından satacaktır; eğer işlem fiyatı iflas fiyatından yüksekse, fazlalık Sigorta Fonuna gidecektir.

Bir yaklaşıma göre, iflas zararı sigorta fonu tarafından karşılanır. Sigorta Fonundaki fonlar yetersiz kalırsa, Otomatik Kaldıraç Azaltma (ADL) devreye girer ve iflas pozisyonlarıyla başa çıkar. Şu ana kadar, CoinEx'in Sigorta Fonu büyük miktarda finansmanla desteklenmektedir. Fonların günlük detaylı kullanımları platform üzerinde mevcuttur ve ADL'nin tetiklenme olasılığı daha düşüktür.

Ancak, tüm borsalar iflas zararını ödemek için sigorta fonunu kullanmaz ve bazıları geri alma mekanizması olarak adlandırılan bir mekanizma benimsemiştir. Bu, bazı yatırımcılar pozisyonlarını zamanında tasfiye edemediklerinde, kâr eden tüm yatırımcıların iflas zararını üstlenmesi gerektiği anlamına gelir. Örneğin, uzun pozisyon alan yatırımcıların pozisyonu iflas ettiğinde, zarar geri alma oranına göre kısa pozisyon alan yatırımcılar tarafından karşılanacaktır.

Geri alma, diğer yatırımcıların aldığı kârı azaltır. Bu nedenle, karşılaştırmalı olarak bakıldığında, iflas zararını bir sigorta fonundaki fonlarla karşılamak daha mantıklıdır ve aynı zamanda yatırımcı dostu bir yaklaşımdır. Ayrıca, büyük bir sigorta fonu ile desteklenen platformlar daha tatmin edici ticaret deneyimleri vaat eder - ADL sonucunda kârların azalması konusunda endişelenmenize gerek kalmaz.