Vadeli işlem ticaretinde, pozisyonunuzun büyüklüğü ve zorunlu tasfiye olasılığı ile yakından ilişkili olduğu için teminatın en sık duyulan terim olması şaşırtıcı değildir. Teminat hakkındaki en önemli kavramlar Başlangıç Teminatı ve Sürdürme Teminatıdır. İlki, bir pozisyon açmak için gereken teminatı ifade ederken, ikincisi pozisyonunuzu açık tutmak için gereken minimum teminat miktarını ifade eder.

Sürdürme Teminat Oranı, zorunlu tasfiyenin tetiklenip tetiklenmeyeceğini belirler. Teminat Oranınız, mevcut pozisyonunuz için gereken Sürdürme Teminat Oranı + tasfiye ücretinden düşük olduğunda, zorunlu tasfiye otomatik olarak tetiklenir. İzole Teminat modunda, Teminat Oranı = (Başlangıç Teminatı + Artırılan Teminat - Azaltılan Teminat + Gerçekleşmemiş Kar/Zarar)/Açık Değer; Çapraz Teminat modunda, Teminat Oranı = (Kullanılabilir Teminat + Başlangıç Teminatı + Artırılan Teminat - Azaltılan Teminat + Gerçekleşmemiş Kar/Zarar)/Açık Değer.

Yukarıda verilen formüller aracılığıyla Teminat Oranını öğrenebilirsiniz. Peki Sürdürme Teminat Oranını nereden kontrol edebiliriz?

CoinEx web sitesindeki vadeli işlem piyasası bilgileri aracılığıyla, platformda işlem gören her bir kontratın en güncel Sürdürme Teminat Oranını takip edebilirsiniz.

CoinEx'in kademeli bir Sürdürme Teminat Oranı sistemi kullandığını görebiliriz - Pozisyonunuz büyüdükçe, Sürdürme Teminat Oranı artar ve Maksimum Kaldıraç azalır.

Böyle bir sistem, büyük pozisyonların zorunlu tasfiyesi sonucunda piyasa likiditesinde yaşanabilecek şokları önlemek için tasarlanmıştır. Nedeni şudur: Büyük bir pozisyon zorunlu tasfiyeye uğradığında, piyasada büyük bir emir ortaya çıkar ve yetersiz piyasa likiditesi nedeniyle platform diğer emirlerle eşleştirmekte zorlanabileceğinden, bu emir tasfiye fiyatından gerçekleşmeyebilir.

Eğer böyle bir pozisyon sonunda tasfiye fiyatından çok daha düşük bir fiyattan satılırsa, ilgili zarar daha önce eklenen teminatı aşabilir ve bu durum önemli bir iflas zararına yol açabilir. Bu tür zararlar CoinEx'in Sigorta Fonu tarafından karşılansa da, yüksek kaldıraçlı büyük pozisyonların iflasından kaynaklanan zararlar bütçeyi aşabilir. Sigorta Fonu iflas zararını karşılayamazsa, pozisyonun zorunlu tasfiyesi Otomatik Kaldıraç Azaltma (ADL) ile işleme alınır ve diğer CoinEx kullanıcılarının pozisyonları azaltılabilir.

Kullanıcıların çıkarlarını daha iyi korumak ve büyük pozisyonların zorunlu tasfiyesi sonucunda ADL'yi önlemek için CoinEx, farklı Pozisyon Seviyeleri temelinde kademeli bir Sürdürme Teminat Oranı, Minimum Başlangıç Teminatı ve Maksimum Kaldıraç sistemi getirmiştir. Büyük pozisyonların Maksimum Kaldıracını düşürürken Sürdürme Teminat Oranını artırarak, bu tür pozisyonların sahiplerinin önemli ölçüde daha yüksek teminat ödemeleri gerekir, bu da zorunlu tasfiye durumunda iflas zararlarının (varsa) teminat tarafından karşılanmasını sağlar.

Örneğin, BTCUSDT kontrat pozisyonunuz 10 BTC değerindeyse, Pozisyon Seviyeniz 0 – 20 BTC aralığına düşer, bu da ilgili Maksimum Kaldıraç ve Sürdürme Teminat Oranının sırasıyla 100x ve %0,50 olacağı anlamına gelir; ancak BTCUSDT kontrat pozisyonunuz 20 BTC değerindeyse, ilgili Maksimum Kaldıraç ve Sürdürme Teminat Oranı sırasıyla 20x ve %2,00 olacaktır.

Bu kademeli sistem, her bir kontratın her yöndeki pozisyon değerini hesaplar. Yatırımcılar her iki yönde de (uzun/kısa) pozisyon tuttuğunda, Pozisyon Seviyesi iki yönün en yüksek değerine göre belirlenir. Örneğin, BTCUSDT kontratında 10 BTC uzun pozisyon ve 30 BTC kısa pozisyon aldıysanız, en yüksek değer 30 BTC olduğu için Pozisyon Seviyeniz 20.0001 - 50 BTC aralığında olacaktır, bu da ilgili Sürdürme Teminat Oranının %1,00 olacağı anlamına gelir.

Sürdürme Teminat Oranının kademeli sistemi, büyük iflas zararlarının önlenmesi için etkili bir risk kontrol yaklaşımıdır. Böyle bir sistemle, ADL'nin tetiklenme olasılığı daha düşüktür ve bu da tüm kullanıcıların çıkarlarını daha iyi korur. Bu arada, bu kademeli sistem altında, farklı kontratların Sürdürme Teminat Oranları da değişiklik gösterir. Bu nedenle, bir pozisyon açmadan önce CoinEx web sitesindeki Vadeli İşlemler sayfasından ilgili rakamları kontrol edebilirsiniz.

Pozisyonumu Genişlettiğimde Teminat Oranım Neden Artıyor?