Vadeli İşlem Ticaretinde Sıkça İhmal Edilen Hizmet Ücretinin Önemi

Vadeli işlem yaparken, bazen ROI pozitif kalsa bile pozisyonunuzun toplam varlığı düşebilir. Neden? Bu gibi durumlarda, kaybettiğiniz toplam varlığın bir kısmı, mevcut tasfiye turu için hizmet ücreti olarak borsa tarafından alınmıştır. Bu nedenle, deneyimli tüccarlar genellikle yeni başlayanlara işlem yapmak yerine gözlem yapmaya odaklanmalarını tavsiye eder. Sık sık vadeli işlem yapmak, bir tüccarın zihniyetini etkiler, kazanma olasılığını azaltır ve işlem maliyetini artırır. Hizmet ücreti, uzun vadede biriktiğinde oldukça pahalı olabilir.

Bir kripto borsasında işlem yapmanın amacı her zaman kârdır ve bir platformda hizmet ücretinin nasıl alındığını yöneten kuralları öğrenmeden körü körüne işlem yapmak genellikle kayıplara neden olur. Şu anda, ana akım borsalarda vadeli işlem için hizmet ücreti iki kısımdan oluşmaktadır: 1) İşlem Ücreti ve 2) Finansman Ücreti.

İşlem Ücreti

Vadeli işlem yaparken, hem Yapıcılar hem de Alıcılar bir İşlem Ücreti ödemek zorundadır. Özellikle, Yapıcı Ücreti Alıcı Ücretinden farklı olabilir ve farklı borsaların Yapıcılar ve Alıcılar için oran hakkında farklı kuralları vardır.

Yapıcı Ücretinin genellikle Alıcı Ücretinden daha düşük olduğu belirtilmelidir, bu anlaşılabilir çünkü Yapıcılar emir vererek piyasaya daha fazla likidite getirirken, Alıcılar emirleri kabul ederek likiditeyi tüketir. Bu nedenle, çoğu borsada Yapıcı Ücreti Alıcı Ücretinden daha düşüktür.

Diyelim ki normal bir kullanıcı CoinEx'te kripto işlemi yapıyor ve şu ücretleri ödemek zorunda:

Yapıcı: %0,03

Alıcı: %0,05

Doğrusal Kontrat İşlem Ücreti = Ücret oranı * Pozisyon Miktarı * Alış/Satış Fiyatı

Ters Kontrat İşlem Ücreti = Ücret oranı * Kontrat Miktarı * Kontrat Değeri * Alış/Satış Fiyatı

Kullanıcı A doğrusal kontratlarla işlem yapıyor. BTC fiyatı 40.000 USDT iken 400 USDT ile 1 BTC'lik uzun pozisyon açıyor (100X kaldıraç oranı) ve tüm pozisyonu 50.000 USDT'de satıyor, bu durumda Kullanıcı A şu ücreti ödemek zorunda kalacak:

Pozisyon açma İşlem Ücreti = %0,05*1*40.000 USDT = 20 USDT

Pozisyon kapatma İşlem Ücreti = %0,03*1*50.000 USDT = 15 USDT

Ters kontratlar için İşlem Ücreti de yukarıdaki formülle belirlenebilir. Kısacası, Kullanıcı A işlemden kâr etse de, sadece İşlem Ücreti olarak 35 USDT ödemek zorunda kaldığını görebiliriz, bu da ana parasının yaklaşık 1/10'udur. Ücret minimal görünse de, uzun vadede biriktiğinde çok pahalı bir maliyet haline gelebilir.

Daha az ücret ödemenin bir yolu var mı?

Cevap evet. Şu anda, birçok borsa kullanıcılar için işlem eşiğini düşürmek adına birçok avantaj sunuyor. Örneğin, CoinEx'te perakende kullanıcılar için Yapıcı/Alıcı Ücreti %0,03/%0,05 seviyesindedir. Ancak, bir kullanıcının CET tutarı belirli bir seviyeye ulaştığında, Yapıcı/Alıcı Ücreti düşecektir.

Kaynak: CoinEx

Finansman Ücreti

Kripto kontratları piyasasında, vadeli işlemlerin yanı sıra, aylık/üç aylık olarak uzlaştırılan teslimat kontratları da vardır. Bu düzenli uzlaşmalar, teslimat kontratlarının piyasa fiyatının spot fiyatla aynı kalmasını sağlar. Vadeli işlemlerin ise bir uzlaşma tarihi yoktur, yani tüccarlar bunları süresiz olarak ellerinde tutabilirler. Bu nedenle, bir fiyat düzeltme mekanizması olmazsa, spot ve vadeli işlemler arasındaki fiyat farkı giderek büyüyecektir. Vadeli işlem fiyatını spot fiyat seviyesine geri getirmek için, fiyat farkını en aza indirecek bir düzeltme mekanizmasına ihtiyaç vardır, bu da Finansman Ücretinin icadını tetiklemiştir.

İşlem Ücretine ek olarak, Finansman Ücreti de bir tüccarın maliyetini etkileyecektir. Vadeli işlem fiyatı spot fiyattan yüksek olduğunda, borsa pozitif bir Finansman Oranı açıklayacak, bu da Finansman Ücretinin uzun pozisyon tutan tüccarlar tarafından kısa pozisyon tutan tüccarlara ödeneceği anlamına gelir; vadeli işlem fiyatı spot fiyattan düşük olduğunda Finansman Oranı negatif olursa, Finansman Ücreti kısa pozisyon tutan tüccarlar tarafından uzun pozisyon tutan tüccarlara ödenir. Finansman Oranının asla sabit olmadığını belirtmek önemlidir. Bunun yerine, piyasa dalgalanmalarına göre değişir ve bir piyasanın uzun-kısa oranına göre belirlenir.

CoinEx'te, Finansman Ücreti her 8 saatte bir 00:00, 08:00 ve 16:00'da (UTC) uzlaştırılır. Kullanıcılar sadece bu üç zaman damgasında bir pozisyon tutuyorlarsa Finansman Ücretini ödemek/almak zorundadırlar. Eğer bir pozisyon ücret alınmadan önce kapatılırsa, herhangi bir Finansman Ücreti ödenmez. Ayrıca, Finansman Ücreti sadece tüccarlar arasında dolaşır ve CoinEx tarafından alınmaz.

Sonuç

1. Vadeli işlem tüccarları, pozisyonlarının Kâr/Zarar durumuna ek olarak İşlem Ücreti ve Finansman Ücreti de ödemek zorundadır;
2. İşlem Ücreti ödenmek zorunda olsa da, tüccarlar sık işlemlerden kaçınarak veya VIP kullanıcı olarak işlem maliyetini azaltabilirler.
3. Finansman Oranı pozitif olduğunda, Finansman Ücreti uzun pozisyon tutan tüccarlar tarafından kısa pozisyon tutan tüccarlara ödenir; Finansman Oranı negatif olduğunda, Finansman Ücreti kısa pozisyon tutan tüccarlar tarafından uzun pozisyon tutan tüccarlara ödenir;
4. CoinEx herhangi bir Finansman Ücreti almaz. Bunun yerine, ücret tüccarlar tarafından ödenir/alınır. CoinEx'te Finansman Ücreti her 8 saatte bir uzlaştırılır.