NFT Değerli ve Düşük Değerlenmiş Bir Varlık mı yoksa Bir Balon mu?—NFT Balinaları Nasıl Kâr Ediyor, Derinlemesine Bir İnceleme

Ağustos ayında, çeşitli "sanat eserleri" ile dolu NFT'ler, kripto sahnesine yenilenen bir canlılıkla geri döndü ve hem meraklılar hem de temkinli gözlemciler arasında bir heyecan dalgası yarattı. Twitter'da, çok sayıda KOL (Kilit Görüş Lideri) bir gecede tutumlarını değiştirmiş görünüyordu ve platform bir itibar savaş alanına dönüştü. Visa CryptoPunks'ı satın aldığında ve Budweiser çılgınlığa katıldığında, NFT fenomeni gerçekten ana akıma ulaştı. Medya kuruluşları, karikatür maymunlardan sanal kayalara, hatta NFT'lerde değer görebilmek için gereken hayal gücüne kadar her şeyi tartışmaya başladı. Bu arada, sermaye girişleri arttı ve NFT fonları art arda ortaya çıktı.

Eylül ayına gelindiğinde, Loot ve türevleri piyasaya çıktığında, NFT çılgınlığı zirveye ulaştı. Ancak kısa süre sonra, OpenSea'deki işlem hacimleri 30 Ağustos'taki zirvesinin ardından günlük düşüşe geçti. NFT fiyatları hızla "göklerdeki" seviyelerden "dip" seviyelere döndü ve alım çılgınlığı satış telaşına dönüştü.

Bu döngü, DeFi yemek coinlerini, meme coinlerini ve diğer volatil varlıkları hatırlayan herkes için tanıdıktır. Her zaman azalan getirilerle kalan son bir sahip vardır. Bu da şu soruyu akla getiriyor: NFT'ler sonuçta balonlar mı yoksa gerçek bir değere mi sahipler? Bu yatırımcılar, daha doğrusu bu fonlar neyin peşinde? Hepsi sermaye tarafından dikkatle yazılmış bir drama olabilir mi? Bu makale, NFT'lerin değerini keşfedecek, NFT balinalarının nasıl kâr ettiğini analiz edecek ve NFT'lere yatırım stratejileri sunacak.

NFT'lerin Çeşitli Formları

NFT'lerden bahsedildiğinde, insanlar genellikle bunları yeni bir sanatsal ifade veya yayılma biçimi olarak düşünür. Gerçekte, blok zincirindeki NFT'ler sanatın ötesinde koleksiyonlar, müzik eserleri, oyun içi öğeler ve finansal araçlar dahil olmak üzere birçok biçimde karşımıza çıkar. Bu öğelerin değeri değişkenlik gösterir ve şu şekilde gruplandırılabilir:

Sanat Eserleri ve Koleksiyonlar

Tipik olarak, sanat eserlerini veya koleksiyonları temsil eden NFT'ler benzersizdir ve içsel değere sahiptir. Geleneksel sanat eseri bağlamında, sanatsal değer genellikle bir sanatçının vizyonunda ve etkisinde yansıtılır, bu da zamanla daha belirgin hale gelir.

Örneğin, dijital sanatçı Beeple'ın Christie's tarafından açık artırmaya çıkarılan Everydays adlı NFT sanat eseri, 69,3 milyon dolara satılarak yaşayan bir sanatçının en pahalı üçüncü sanat eseri oldu. Beeple'ın 14 yıl boyunca yaptığı günlük çizimlerinin bir araya getirilmesiyle oluşan bu sanat eseri, benzersiz bir yolculuğu ve stil ve düşünce evrimini temsil ediyor ve Beeple'ın kariyeri boyunca süren bağlılığının bir kanıtı.

Benzer şekilde, CoolCatNFTs, bir sanatçının on yıl önce çizdiği mavi bir kediden esinlenen benzersiz mavi kedileri içeren bir seridir. Bu tür sanat eserlerindeki değer, sadece estetik veya tematik içeriklerinde değil, aynı zamanda temsil ettikleri kişiliklerde, duygularda ve kültürel etkide yatar.

Blok zinciri dünyasında, ayrıca belirli algoritmaların Ethereum üzerinde depolanan benzersiz, değiştirilemez eserler ürettiği "üretken sanat" da vardır. Örneğin Art Blocks, davet edilen sanatçıların algoritma tabanlı eserler oluşturmasına ev sahipliği yaparak, kullanıcıların renk, nokta dağılımı ve gradyan gibi seçilen değişkenlere göre benzersiz sanat eserleri üretmesine olanak tanır. Bu tür üretken sanat, daha çok koleksiyonculara ve yatırımcılara hitap eder ve bir "Veblen malı" (statü değeri nedeniyle fiyat arttıkça talebi artan lüks mal) olarak işlev görür. Zenginliği veya ayrıcalığı gösterme arzusu, öğenin fiyatı artık bu statüyü yansıtmadığında satın almayı bırakabilecek alıcıları çeker.

Sınırlı Sayıda Ürünler

Bazı NFT'ler miktar olarak sınırlıdır ve nadirlik yaratır. Bu NFT'ler, koleksiyonluk spor ayakkabılar veya lüks çantalar gibi sınırlı sayıda üretilen ürünlere benzer ve bunlar sanatsal değerlerinden ziyade prestij, sosyal statü veya yatırım potansiyeli için aranır.

Örneğin, Zapper'ın NFT'si kullanım kanıtını temsil eder ve sadece gas ücretlerini ödeyerek sınırlı sayıda talep hakkı sunarken, CryptoPunks gibi bazı projeler algoritma tarafından oluşturulan benzersiz özelliklere sahip avatarlardan oluşur. Bu projeler sanatçılar, ünlüler ve yatırımcılardan ilgi gördükçe, sosyal ve finansal değerleri hızla arttı.

Sosyal ve Topluluk NFT'leri

NFT'ler topluluklara benzersiz etkileşim yolları sunar ve fan ekonomilerini yaratıcı-fan dinamikleriyle birleştirir. Bu NFT'lerin değeri, etki ve gelecekteki yatırım potansiyeline dayanır. Örneğin NBA Top Shots, ikonik basketbol anlarını taraftarlara getirerek yeni bir deneyim ve topluluk katılımı yaratır.

CryptoPunks ve Bored Ape Yacht Club (BAYC) gibi profil resmi NFT'leri (PFP'ler), çevrimiçi topluluklara ve statü sembollerine açılan kapılar haline geldi. Bu NFT'leri profil resmi olarak kullanan sahipler, özel gruplara erişim kazanır ve topluluk odaklı projeler, NFT sahiplerinin bu çevrimiçi alanlarda aktif katılımcılar haline geldiği merkezi olmayan otonom organizasyonlar (DAO) biçimini aldı.

Oyun

NFT'ler ve oyunlar el ele gider. Oyuncular karakterler, silahlar veya arazi gibi benzersiz oyun içi öğeler satın alabilir. Bu NFT'lerin değeri, oyunun popülerliğine ve yenilikçiliğine bağlıdır. Örneğin Axie Infinity, "oyna-kazan" kavramını tanıtarak yaygın ilgi uyandırdı.

Özellikle yenilikçi bir örnek, oyun içi ekipmanı temsil eden birkaç satır metinden oluşan basit bir siyah ekrandan ibaret olan Loot projesidir. Loot'un lansmanı hızla büyük bir DAO ve açık kaynak topluluğunu çekti, tabandan yukarıya gelişimi ve kullanıcı yaratıcılığını teşvik etti. Loot'un gelecekteki başarısı topluluğunun ve teknolojisinin gücüne bağlı olsa da, proje hayal gücü potansiyeline bahis oynayan spekülatif yatırımları çekti.

Finansal NFT'ler

Son olarak, bazı NFT'ler finansal araçları temsil eder ve değerleri altta yatan bir varlığa bağlıdır. Örneğin, Uniswap V3'teki likidite sağlayıcıları, OpenSea'de işlem görebilen paylarını temsil eden bir NFT alırlar.

Farklı NFT türleri gerçekten çeşitli değer biçimlerine sahip olsa da, balonların da mevcut olduğu yadsınamaz. Şu anda NFT'ler bazı zorluklarla karşı karşıya.

İlk olarak, depolama sorunu var. Bir mağazadan bir ürün veya müzayede evinden bir sanat eseri satın aldığımızda, öğeyi doğrudan edinir ve sahipliğini elinde tutarız. Ancak şu anda çoğu NFT'nin sadece kanıtlanabilir sahipliği var, gerçek sanat eseri ve metadata zincir dışında depolanıyor. Bazı projeler merkezi sunucuları kullanıyor; diğerleri metadata'yı IPFS'ye yüklemeye çalışıyor, Solana tabanlı bazı NFT projeleri ise çözüm olarak Arweave'i tercih ediyor. Sonuçta, onlarca ETH ile satın alınan NFT'ler bile gerçekten alıcıya ait olmayabilir.

İkinci olarak, fiyatlandırma hala bir sorun. NFT'ler doğası gereği likit olmayan varlıklardır ve fiyat keşfi zordur; alıcı ve satıcı fiyatları arasında çok az orta nokta vardır - bu da sermaye tarafından kolayca manipüle edilmelerine olanak tanır. Örneğin, sermaye birden fazla hesap kullanarak fiyatları yükseltebilir ve yüksek işlem hacimleri simüle edebilir. Örneğin, Beeple'ın Everydays'ini satın alan alıcı, pazarlama ve ilgili işlemleri kullanarak kâr elde etmekle eleştirildi. Sermayedarlar hype yoluyla dikkat çekebilir ve daha fazla insanın yıldız gücü ve zenginlik etkileriyle yatırım yapmasına yol açabilir. Bu noktada, sermayedarlar zirvedeyken nakde çevirmeyi ve kârla çıkmayı seçebilirler.

Üçüncü olarak, teknik uygulama zorluklar yaratıyor. Loot gibi belirli NFT paradigmaları, toplulukların net bir teknolojik fizibilite olmadan yaratıcı bir şekilde gelişmesine izin verir. Hayal gücüne dayalı değerin arkasında sağlam bir uygulama olması gerekir. Topluluk oluşturma ve yetenek birikimi burada çok önemli adımlardır.

NFT'lere Nasıl Yatırım Yapılır?

NFT'ler hem değer hem de balonlar içerdiğine göre, nasıl yatırım yapılmalı? Uzman sanat değerlendirme becerilerine sahip olmadan, Nansen, NFT Bank ve Zapper gibi platformlardaki işlemlerini analiz ederek NFT balinalarının stratejilerinden öğrenebiliriz.

Nansen'deki mevcut en büyük NFT balinası:

Adres: 0xef6d69922bc2d038cb508086846524f8011c4a74

Yatırım: 108 ETH; Gelir: 3.891 ETH; Net kâr: 3.651 ETH. Art Blocks (#0), 18 ETH yatırım yapılıp 3.622 ETH kazanılarak 333,8x getiri sağladı.

Proje: Squiggles, Art Blocks'taki ilk üretken sanat projesi, üretken sanatçı ve Art Blocks kurucusu Erick Calderon tarafından oluşturuldu. Her Squiggle benzersizdir ve hash'teki onaltılık kontroller renk, nokta, gradyan vb. özelliklerini belirler.

Kaynak: NFT Bank

Bu adres, NFT yatırımlarına Aralık 2020'de başladı ve ortalama 0,035 ETH fiyatla 503 Art Blocks Squiggles satın aldı, Nisan ayına kadar bunların 32'sini ortalama 0,62 ETH'den sattı. Ağustos ayında Squiggles fiyatları 5,85 ETH taban fiyatına yükseldiğinde, balina satışa başladı ve tek tek satışlarda 3971x'e varan getiriler elde etti. Squiggles dışında, bu balina ayrıca 21 Meebits, 4 Crypto Punks (ortalama 23,75 ETH'den), 1 Bored Ape Yacht Club (7,2 ETH'den) ve 4 Hashmasks (her biri 0,9 ETH'den) satın aldı. Ağırlıklı olarak Art Blocks'a odaklanırken, balinanın diğer NFT yatırımları muhafazakar kaldı, bu da üretken sanata erken ilgi duyduğunu gösteriyor.

Pranksy

Twitter: @pranksy

Adres: 0xd387a6e4e84a6c86bd90c158c6028a58cc8ac459

Kaynak: NFT Bank

Daha önce en iyi NFT oyuncusu olarak sıralanan Pranksy, Aralık 2017'de 15.000x getiri sağlayan 600 dolarlık bir yatırımla başladı. 22 Eylül itibarıyla toplam yatırımı 7.001 ETH'ye ulaştı ve net kârı 3.541 ETH oldu. En büyük kârını Bored Ape Yacht Club'dan elde etti; 100 ETH'lik yatırımla 21,13x getiri sağlayarak 2.162 ETH kazandı. Ayrıca CryptoKitties ve NBA Top Shots'a yatırım yaptı ve ikincisinden daha fazla servet biriktirdi. Pranksy'nin portföyünde 312'den fazla farklı NFT bulunuyor ve piyasa düşüşlerine rağmen alımlarına devam ediyor. Geniş kapsamlı stratejisi, 1.756 ChainFaces, 1.500 CryptoHodlers, 1.250 Bored Ape Yacht Club ve 1.000 World of Women gibi umut vaat eden erken aşama projelerden düşük fiyatlarla büyük miktarlarda satın almayı içeriyor. Bu yaklaşım risklidir, çünkü bazı projelerin fiyatları düşerek kayıplara neden olur.

Ancak Pranksy'nin stratejisi körü körüne yatırım değil. Ocak 2019'dan itibaren Gods Unchained gibi umut vaat eden projelere sürekli yatırım yapıyor. Gods Unchained henüz yüksek getiri sağlamadı, muhtemelen gecikmeli lansmanı nedeniyle. Son zamanlarda Pranksy, 200'den fazla benzersiz özelliği 8.000 NFT'de birleştiren ve mülteci davalarına bağış yapan Crypto Hobos'u satın almaya başladı.

keyboardmonkey3.ETH

Twitter: @keyboardmonkey3

Adres: 0xe1d29d0a39962a9a8d2a297ebe82e166f8b8ec18

Kaynak: NFT Bank

Şu anda üçüncü sırada yer alan keyboardmonkey3, 4.516 ETH yatırım yaptı ve 2.340 ETH net kâr elde etti. En yüksek getirisi %1039 kazançla DeafBeef'ten geldi. Şubat 2021'de NFT yatırımlarına başlayan portföyü çeşitlidir; 289 NFT çeşidi arasında %83 başarı oranına sahiptir, sanat ve koleksiyonlara odaklanırken müzik veya spora az ilgi gösterir.

Nadir NFT Koleksiyoncusu

Adres: 0xd5a5c2ef8977ab40d920417018145508251a07c0

Haziran 2021'de NFT yatırımlarına katılan bu balina, o zamandan beri önemli getiriler elde etti. Ana kazancı Art Blocks'tan geldi; 245 ETH yatırım yapıp 1.884 ETH kazanarak %751,3 ROI elde etti. Portföyünün çoğu Art Blocks'ta olan ve CryptoPunks ve Bored Apes gibi popüler projelerden kaçınan sadece sekiz farklı NFT'ye sahip.

NFT Yatırım Özeti

Bu analiz üzerinden, birkaç strateji ve ideal hedef kitleleri çıkarabiliriz:

• Kopyalama Stratejisi: NFT deneyimi olmayan başlangıç seviyesindekiler, NFT Bank veya sosyal medya kullanarak beğendikleri NFT balinalarını takip edebilir.

• Toplama Stratejisi: Birden fazla önemli alıcıyı takip edin; çok sayıda alıcı bir projede yoğunlaştığında, trendleri ve sermaye akışlarını kullanarak yatırım yapın.

• Geniş Yatırım Stratejisi: Önemli sermayeye sahip olanlar için, bu strateji bir seri içinde büyük miktarlarda NFT satın almayı, fiyatlandırma üzerinde kontrol kurmayı ve giriş fiyatının katları karşılığında satmayı içerir. NFT geniş kabul görmezse risk devam eder.

• Değer Yatırım Stratejisi: Kripto para yatırımına benzer şekilde, değer yatırımı kişisel kriterler, bir projenin temellerini anlama ve kültürel ve yenilikçi çekiciliğine inanmayı gerektirir. Bu strateji, NFT alanında biraz deneyimi olan yatırımcılara uygundur.

NFT'ler yeni bir ölçek ve tanınırlık elde etti, bu geçici bir trend yerine doğal bir evrim yansıtıyor. Erken yatırımcılar önemli ölçüde kâr etti, geç kalanlar ise sadece pişmanlıkla izleyebiliyor. NFT piyasasında balonlar var, ancak değer de var. Bu sektör ancak güçlü projeler ve topluluklarla ilerleyebilir, balonların gerçek değerle uyumlu hale gelmesine ve daha fazla örnek başarı hikayesi yaratılmasına olanak tanır.