Các Nhà Giao Dịch Hợp Đồng Có Phải Trả Tiền cho Nền Tảng Trong Trường Hợp Vị Thế Phá Sản Không?

Hầu hết các nhà giao dịch hợp đồng đã từng nghe về thanh lý cưỡng bức ngay cả trước khi họ bắt đầu giao dịch hợp đồng tiền điện tử. Thuật ngữ này đề cập đến các tình huống mà nhà đầu tư đã mất gần như toàn bộ vốn gốc trong điều kiện thị trường cực đoan. Các vị thế phá sản, thậm chí còn tệ hơn, có nghĩa là giá thị trường giảm xuống dưới giá thanh lý trong điều kiện thị trường cực đoan ngay cả trước khi vị thế được thanh lý. Trong những trường hợp như vậy, số dư khả dụng trong tài khoản của nhà đầu tư là một con số âm, có nghĩa là nhà đầu tư không chỉ mất tất cả ký quỹ của mình mà về lý thuyết còn nợ nền tảng giao dịch.

Trong thị trường hợp đồng tương lai truyền thống, biến động thị trường và đòn bẩy tương đối thấp. Tuy nhiên, rủi ro phá sản vẫn tồn tại trong các trường hợp cực đoan. Trong thị trường tiền điện tử, nơi biến động và đòn bẩy tối đa cao hơn, các nhà giao dịch hợp đồng có nhiều khả năng bị phá sản hơn. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư mở vị thế mua Bitcoin với giá thanh lý là 35.000 đô la, trong những biến động thị trường đáng kể, có thể không có nhiều nhà tạo lập thị trường sẵn sàng mua ở mức 35.000 đô la. Do đó, giá sẽ sớm giảm xuống dưới giá thanh lý. Tại thời điểm này, vị thế không thể được thanh toán ở mức giá cao hơn giá phá sản ngay cả trước khi nó bị thanh lý. Do đó, các khoản lỗ sẽ vượt quá tổng ký quỹ. Trong những kịch bản như vậy, các vị thế bị phá sản.

Chúng ta nên làm gì với khoản lỗ phá sản? Trên CoinEx , các vị thế phá sản được xử lý bởi Quỹ Bảo hiểm. Khi nhà đầu tư mở vị thế mua và giá thanh lý thấp hơn (đến một mức độ nhất định) giá phá sản, hoặc khi nhà đầu tư mở vị thế bán và giá thanh lý cao hơn (đến một mức độ nhất định) giá phá sản, phần vượt quá sẽ do Quỹ Bảo hiểm chịu, quỹ này được tài trợ bởi khoản thặng dư tạo ra từ việc thanh lý cưỡng bức các hợp đồng. Trên CoinEx, khi tài sản của bạn bị thanh lý, hệ thống sẽ bán chúng ở mức giá phá sản trên thị trường thông qua khớp lệnh; nếu giá thực hiện cao hơn giá phá sản, phần thặng dư sẽ được chuyển vào Quỹ Bảo hiểm.

Theo một cách tiếp cận, khoản lỗ phá sản được bù đắp bởi quỹ bảo hiểm. Nếu quỹ trong Quỹ Bảo hiểm thiếu hụt, Giảm đòn bẩy tự động (ADL) sẽ can thiệp và xử lý các vị thế phá sản. Cho đến nay, Quỹ Bảo hiểm của CoinEx được hỗ trợ bởi một lượng lớn tài trợ. Các chi tiết sử dụng hàng ngày của quỹ có sẵn trên nền tảng, và ADL ít có khả năng được kích hoạt.

Tuy nhiên, không phải tất cả các sàn giao dịch đều sử dụng quỹ bảo hiểm để thanh toán khoản lỗ phá sản, và một số sàn đã áp dụng một cơ chế gọi là thu hồi, có nghĩa là tất cả các nhà giao dịch có lợi nhuận phải gánh chịu khoản lỗ phá sản khi một số nhà giao dịch không thể thanh lý vị thế của họ kịp thời. Ví dụ, khi vị thế của các nhà giao dịch mua dài hạn bị phá sản, khoản lỗ sẽ do các nhà giao dịch bán ngắn hạn gánh chịu theo tỷ lệ thu hồi.

Thu hồi làm giảm lợi nhuận nhận được của các nhà đầu tư khác. Do đó, nói một cách tương đối, việc bù đắp khoản lỗ phá sản bằng quỹ trong một quỹ bảo hiểm là hợp lý hơn, điều này cũng thân thiện với nhà đầu tư hơn. Hơn nữa, các nền tảng được hỗ trợ bởi một quỹ bảo hiểm lớn cũng hứa hẹn những trải nghiệm giao dịch thỏa mãn hơn - Bạn không phải lo lắng về việc giảm lợi nhuận do ADL gây ra.