Cơ Hội Kiếm Lợi Nhuận Từ Tỷ Lệ Funding

Hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn là một loại hình riêng biệt trong sàn giao dịch tiền điện tử. Do hợp đồng giao nhận sẽ được thực hiện định kỳ nên dù có chênh lệch lớn giữa giá hợp đồng và giá giao ngay, giá cuối cùng sẽ quay về mức giá giao ngay.

Không có ngày đáo hạn, người dùng có thể nắm giữ hợp đồng tương lai vô thời hạn. Việc thiếu cơ chế điều chỉnh có thể dẫn đến sự chênh lệch kéo dài hoặc thậm chí ngày càng tăng giữa giá hợp đồng và giá giao ngay, hay còn gọi là sự tách rời giá. Vì vậy, hợp đồng tương lai đã đưa ra cơ chế phí tài trợ để duy trì sự nhất quán giữa giá hợp đồng và giá giao ngay, giúp giá hợp đồng neo theo giá giao ngay.

Phí Tài trợ được thanh toán mỗi 8 giờ. Khi Tỷ lệ Tài trợ dương, người giao dịch vị thế mua sẽ trả Phí Tài trợ cho người giao dịch vị thế bán; khi Tỷ lệ Tài trợ âm, người giao dịch vị thế bán sẽ trả Phí Tài trợ cho người giao dịch vị thế mua. Phí Tài trợ sẽ được tính theo Tỷ lệ Tài trợ được tính một phút trước thời điểm cuối cùng. Ví dụ, khi thanh toán vào 16:00, Phí Tài trợ sẽ được tính theo Tỷ lệ Tài trợ tại thời điểm 07:59. Phí Tài trợ không được thu bởi sàn giao dịch mà được thanh toán bởi/cho các nhà giao dịch.

Phí Tài trợ được tính như sau (Lấy ví dụ CoinEx. Phí Tài trợ có thể được tính theo các phương pháp khác nhau trên các sàn giao dịch khác):

Phí Tài trợ = Giá trị Vị thế * Tỷ lệ Tài trợ

Tỷ lệ Tài trợ = Clamp (MA (((Giá Mua Tác động + Giá Đánh dấu Tác động) / 2-Giá Giao ngay) / Giá Giao ngay - Lãi suất), a, b)

*Hiện tại, Lãi suất là 0, a=-0.375%, và b=0.375%.

* Giá Mua Tác động = Giá Trung bình của "Số tiền Ký quỹ Tác động" cho Người mua, Giá Đánh dấu Tác động = Giá Trung bình của "Số tiền Ký quỹ Tác động" cho Người bán.

* Clamp(A, B, C): Khi A nằm trong khoảng B và C, lấy A; ngược lại, lấy B làm giới hạn dưới và C làm giới hạn trên (B < C).

Do đó, rõ ràng Tỷ lệ Tài trợ dương cho thấy thị trường tăng giá, trong khi Tỷ lệ Tài trợ âm cho thấy thị trường giảm giá.

Vậy Tỷ lệ Tài trợ có thể mang lại những cơ hội kiếm lời nào? Trước hết, giá trị của Tỷ lệ Tài trợ có thể đóng vai trò như một chỉ báo về tâm lý thị trường. Tuy nhiên, đây chỉ là tham khảo. Xét cho cùng, một chỉ báo đơn lẻ không thể phản ánh toàn cảnh thị trường.

Thứ hai, các nhà đầu cơ có lượng vốn tương đối lớn có thể thực hiện arbitrage bằng cách sử dụng Tỷ lệ Tài trợ của hợp đồng tương lai. Được tính toán từ dữ liệu của kỳ trước, Tỷ lệ Tài trợ không tránh khỏi độ trễ nhất định, và do đó có thể được ước tính dựa trên dự báo.

Khi Tỷ lệ Tài trợ ở mức cao, nhà giao dịch có thể mua hợp đồng giao ngay 1 BTC đồng thời bán khống hợp đồng tương lai 1 BTC. Trong trường hợp này, bất kể giá BTC biến động thế nào, lợi nhuận từ giao dịch giao ngay có thể bù đắp khoản lỗ từ hợp đồng tương lai, và nhà giao dịch có thể kiếm được Phí Tài trợ do người giao dịch vị thế mua trả cho người bán khống. Ví dụ, nếu Tỷ lệ Tài trợ hiện tại đạt 0.1%, với giá BTC là 41,000 USDT tại thời điểm này, sẽ có lợi nhuận 41 USDT.

Tỷ lệ Tài trợ trong kỳ tiếp theo cũng quan trọng. Nếu nó giảm mạnh, nhà giao dịch có thể đóng vị thế để thu lợi nhuận. Nếu Tỷ lệ Tài trợ dương chuyển sang âm, nhà giao dịch cần quyết định có nên đảo chiều để thực hiện arbitrage hay không.

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai phải có cái nhìn sắc bén về dữ liệu thị trường, trong đó Tỷ lệ Tài trợ là một phần rất quan trọng. Chỉ những nhà giao dịch am hiểu mới có thể nắm bắt lợi thế người đi đầu và nắm bắt tâm lý thị trường để thu về lợi nhuận xứng đáng.