USDT và USDC: Liệu Tether có thể duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc đua stablecoin?

Tether (USDT) đã là stablecoin thống trị với vốn hóa thị trường khổng lồ và được áp dụng rộng rãi trong nhiều năm. Tuy nhiên, Coinbase đã đặt mục tiêu thách thức vị trí của Tether bằng cách quảng bá USD Coin (USDC), stablecoin lớn thứ hai mà họ đồng sáng lập với Circle, như stablecoin được ưa chuộng. CEO Coinbase Brian Armstrong gần đây đã tiết lộ kế hoạch đầy tham vọng để biến USDC thành stablecoin số một trên thị trường. Động thái chiến lược này báo hiệu sự thay đổi quyền lực lớn hơn trong không gian stablecoin. Nó cũng đặt ra những câu hỏi quan trọng về tính minh bạch, quy định và tương lai của các đồng tiền kỹ thuật số ổn định.

Động lực Thúc đẩy Sự Phát triển của USDC

Sự thúc đẩy cho USDC xuất phát từ một số yếu tố chính.

Áp lực Quy định đối với Stablecoin

Các chính phủ và cơ quan quản lý tài chính trên toàn thế giới đang tăng cường tập trung vào stablecoin. Mặc dù thống trị thị trường, Tether đã nhiều lần bị đặt câu hỏi về việc liệu họ có thực sự nắm giữ đủ dự trữ để đảm bảo cho lượng cung lưu hành hay không. Họ đã phải đối mặt với các vụ kiện và điều tra về cáo buộc khai báo sai lệch liên quan đến dự trữ của mình.

Mặt khác, USDC là một stablecoin hoàn toàn tuân thủ và minh bạch. Nó có các cuộc kiểm toán hàng tháng và tuân theo các quy định của Hoa Kỳ. Các cuộc kiểm toán thường xuyên cho thấy mỗi đồng USDC đang lưu hành đều được đảm bảo bằng đô la Mỹ thực hoặc tài sản tương đương.

Bằng cách hỗ trợ USDC, Coinbase đang làm việc với các cơ quan quản lý muốn stablecoin phải có trách nhiệm và đáng tin cậy.

Sự Quan tâm Ngày càng Tăng của Tổ chức đối với Tiền điện tử

Các nhà đầu tư tổ chức đang đóng vai trò lớn hơn trong thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, những nhà đầu tư này ưa thích các stablecoin tuân theo các tiêu chuẩn quy định nghiêm ngặt và cung cấp sự hỗ trợ tài chính rõ ràng. Cam kết minh bạch của USDC khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn cho các tổ chức đang tìm kiếm sự ổn định và an toàn trong tài chính số.

Sự Thống trị của USDT và Thách thức đối với USDC

Mặc dù USDC có lợi thế về tính minh bạch và quy định, việc vượt qua Tether không phải là nhiệm vụ dễ dàng. Tether đã tồn tại từ năm 2014 và đã xây dựng được sự tích hợp sâu rộng với thị trường. Nó được chấp nhận rộng rãi trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn, được sử dụng cho thanh khoản trong các cặp giao dịch và là thành phần quan trọng của hệ sinh thái DeFi. Nhiều nhà giao dịch, đặc biệt là ở châu Á, phụ thuộc vào USDT cho các giao dịch xuyên biên giới và chuyển tiền. Sự hiện diện đã được thiết lập của nó khiến USDC khó có thể thay thế ngay lập tức.

Một lý do khác cho sự phổ biến của USDT là tính linh hoạt của nó. Tether hoạt động trên nhiều mạng blockchain, bao gồm Ethereum, Tron, Solana và Binance Smart Chain, giúp người dùng dễ dàng tiếp cận trên các hệ sinh thái khác nhau. Mặc dù USDC cũng mở rộng trên nhiều chuỗi, Tether vẫn có lợi thế người đi đầu, nghĩa là các doanh nghiệp và người dùng đã quen thuộc và thoải mái sử dụng nó.

Thuyết phục người dùng chuyển từ USDT sang USDC cũng sẽ cần nhiều hơn là quy định và tính minh bạch. Sự hiện diện lâu dài của Tether có nghĩa là các nhà giao dịch, doanh nghiệp và sàn giao dịch tin tưởng vào nó cho các giao dịch của họ, ngay cả khi các thực hành tài chính của nó đã bị đặt câu hỏi. Để chuyển hướng người dùng, cần có các ưu đãi, quan hệ đối tác và các trường hợp sử dụng thực tế.

Mặc dù USDC phá kỷ lục về vốn hóa thị trường của mình với hơn 56 tỷ đô la, USDT vẫn chiếm 60% thị phần stablecoin khổng lồ, với vốn hóa thị trường 141 tỷ đô la. Vẫn còn một chặng đường dài trước khi bắt kịp Tether.

USDT vẫn chiếm 60% thị phần stablecoin. (Nguồn: DefiLlama)

Điều này Có ý nghĩa gì đối với Thị trường Tiền điện tử

Cuộc chiến giữa USDC và USDT không chỉ là cuộc cạnh tranh giữa hai stablecoin—nó phản ánh sự chuyển đổi lớn hơn của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Khi tiền điện tử hướng tới quy định và áp dụng rộng rãi hơn, các stablecoin ưu tiên tuân thủ và minh bạch tài chính sẽ có lợi thế cạnh tranh. Các chính phủ đã xem xét Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), và các stablecoin như USDC có thể đóng vai trò kết nối tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số phi tập trung.

Các nhà phân tích JP Morgan cho rằng Tether có thể cần tái cấu trúc dự trữ đảm bảo cho USDT. Trong báo cáo chứng thực mới nhất, Tether tuyên bố rằng 82% dự trữ của họ bao gồm tiền mặt, tương đương tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn, bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ và quỹ thị trường tiền tệ.

Mặc dù Tether đã định kỳ công bố báo cáo về dự trữ của mình—trở nên nhất quán hơn trong những năm gần đây—các nhà phê bình, bao gồm kế toán viên và đối thủ cạnh tranh, đã chỉ ra rằng những báo cáo này chưa bao giờ được kiểm toán đầy đủ.

JP Morgan cho rằng Tether có thể cần phải bán đi một phần đáng kể tài sản "không tuân thủ" của mình, như Bitcoin và bất kỳ thương phiếu còn lại, để phù hợp với quy định mới của Hoa Kỳ.

Một người phát ngôn của Tether bác bỏ tuyên bố này, nói với Decrypt rằng JP Morgan đã bỏ qua 20 tỷ đô la "tài sản rất thanh khoản khác" cũng như hơn 1,2 tỷ đô la lợi nhuận hàng quý từ việc nắm giữ lượng lớn nợ chính phủ. Tuy nhiên, Tether có thể không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi dự luật stablecoin đề xuất—công ty gần đây đã chuyển hoạt động từ Quần đảo Virgin thuộc Anh sang El Salvador , có thể đặt nó ngoài phạm vi quyền hạn của dự luật.

Điều gì Cần xảy ra để USDC Chiến thắng?

Để USDC vượt qua Tether, việc áp dụng tích cực và lợi ích đã được chứng minh là điều cần thiết. Một số bước bao gồm:

• Mở rộng khả năng tương thích blockchain của USDC để phù hợp với phạm vi của USDT.
• Cung cấp ưu đãi cho các sàn giao dịch và doanh nghiệp để áp dụng USDC thay vì USDT.
• Tăng cường tích hợp DeFi và thanh toán để biến USDC thành lựa chọn hàng đầu cho các ứng dụng phi tập trung.
• Các chiến dịch tiếp thị nhắm vào các nhà giao dịch, doanh nghiệp và tổ chức để thể hiện lợi thế về tuân thủ và bảo mật của USDC.

Circle phải vượt ra ngoài quy định và tính minh bạch—họ cần tạo ra lợi ích tài chính thực sự cho người dùng khi chọn USDC thay vì Tether.

Kết luận

Các vấn đề stablecoin giữa USDC và USDT của Tether đang nóng lên. Trong khi Tether thống trị thị trường, USDC sẽ được hưởng lợi từ việc tận dụng tính minh bạch, quy định và niềm tin của tổ chức.

Kết quả của cuộc cạnh tranh này sẽ thay đổi tương lai của stablecoin, ảnh hưởng đến cách tài sản kỹ thuật số tương tác với tài chính truyền thống, tài chính phi tập trung (DeFi) và thị trường tổ chức.

USDC có vượt qua được Tether không? Chỉ thời gian mới có thể trả lời. Nhưng một điều chắc chắn—thị trường stablecoin đang phát triển, và cạnh tranh sẽ thúc đẩy đổi mới và tính minh bạch tài chính tốt hơn cho tất cả người dùng.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Xin lưu ý rằng thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. CoinEx không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất tài chính nào phát sinh từ giao dịch tiền điện tử. Bạn nên tự nghiên cứu trước khi đầu tư.