TL;DR

Được đề xuất bởi Bitcoin Policy Institute, Bitcoin Bonds là các chứng khoán hỗn hợp kết hợp các đặc điểm của cả trái phiếu truyền thống và tiền điện tử. Bitbond có xu hướng cung cấp lợi suất cố định 1% cộng với lợi nhuận từ giá Bitcoin để tài trợ cho các dự án và giảm bớt gánh nặng nợ cao của Hoa Kỳ.
BitBond phân bổ 90% vốn cho các hoạt động của chính phủ, với 10% dùng để mua Bitcoin; nhà đầu tư kiếm được 1% hàng năm và lợi nhuận Bitcoin lũy kế lên đến 4,5%.
Bằng cách thúc đẩy nhu cầu Bitcoin và hợp pháp hóa tiền điện tử thông qua sự hỗ trợ của chính phủ, BitBond có thể thúc đẩy giá cả—bất chấp áp lực thuế quan và định hình lại bối cảnh tài chính hậu thuế quan.

Bối cảnh của Bitcoin Bonds

Chiến lược thuế quan mạnh mẽ của Donald Trump đã gây tiếng vang trên toàn bộ nền kinh tế toàn cầu, gây ra sự biến động đáng kể trên thị trường tài chính. Là một tài sản rủi ro cao, tiền điện tử đã chứng tỏ đặc biệt dễ bị tổn thương trước những gián đoạn này. Dưới sức ép của các chính sách thuế quan của Trump , giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống mức thấp khoảng 74.500 đô la từ đầu năm đến nay vào Thứ Hai, ngày 7 tháng 4 năm 2025, phản ánh áp lực lớn mà thị trường tiền điện tử phải chịu.

Giữa tình hình hỗn loạn này, Cục Dự trữ Liên bang đã không cho thấy khuynh hướng cắt giảm lãi suất khẩn cấp. Thuế quan cao chắc chắn sẽ thúc đẩy lạm phát, bằng chứng là dữ liệu ngày càng tăng, khiến việc giảm lãi suất trở thành một phản ứng khó xảy ra do nhiệm vụ của Fed. Động thái này cho thấy một thị trường giá xuống đang rình rập đối với tiền điện tử vào năm 2025.

Tuy nhiên, liệu một cuộc suy thoái như vậy có thực sự không thể tránh khỏi? Một đề xuất gần đây từ Bitcoin Policy Institute , một tổ chức phi lợi nhuận có trụ sở tại Hoa Kỳ, đưa ra một biện pháp đối phó tiềm năng: trái phiếu kho bạc được tăng cường bằng Bitcoin . Mặc dù khái niệm này thiếu sự hỗ trợ chính thức của chính phủ Hoa Kỳ, nhưng nó đưa ra một giải pháp hấp dẫn cho những thách thức kinh tế hiện tại của quốc gia. Bitcoin bonds có thể giải quyết cuộc khủng hoảng nợ phình to của Hoa Kỳ đồng thời bơm thanh khoản vào thị trường Bitcoin—mà không cần dựa vào việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Bài viết này đi sâu vào lý do tại sao Bitcoin Bonds lại quan trọng, chúng là gì, cơ chế của chúng và tiềm năng của chúng trong việc định hình giá Bitcoin trong một thế giới hậu thuế quan.

Tại sao bạn cần chú ý đến Bitcoin Bonds?

Bitcoin Bonds có thể định nghĩa lại bối cảnh tài chính bằng cách liên kết nợ chính phủ với tiền điện tử, với những tác động sâu sắc đến sự biến động giá Bitcoin trong tương lai. Dưới đây là lý do tại sao chúng đòi hỏi sự chú ý của bạn:

Sự hỗ trợ của chính phủ thúc đẩy Bitcoin : Nếu Hoa Kỳ phát hành Bitcoin Bonds, đó sẽ là sự chứng thực lịch sử đối với tiền điện tử của một chính phủ lớn. Điều này có thể hợp pháp hóa Bitcoin trên toàn cầu, thu hút các nhà đầu tư tổ chức và thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi—những động lực chính của tăng trưởng giá.
Sức mua lớn : Hãy tưởng tượng 1 nghìn tỷ đô la Bitcoin Bonds được phát hành, với 10% (100 tỷ đô la) được sử dụng để mua Bitcoin. Với vốn hóa thị trường của Bitcoin vào khoảng 1 nghìn tỷ đô la, dòng vốn này có thể làm tăng đáng kể nhu cầu, đẩy giá lên cao.
Một vòng lặp khuếch đại giá : Khi việc mua của chính phủ đẩy giá Bitcoin lên cao hơn, Bitcoin Bonds trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, có khả năng dẫn đến việc phát hành trái phiếu nhiều hơn. Chu kỳ này có thể khuếch đại giá trị của Bitcoin theo thời gian.

Bitcoin Bonds không chỉ là một công cụ tài chính—chúng có thể là chất xúc tác cho đợt tăng giá lớn tiếp theo của Bitcoin, khiến chúng trở thành một sự phát triển quan trọng đối với các nhà đầu tư và thị trường tiền điện tử nói chung.

Bitcoin Bonds là gì?

Bitcoin Bonds, hay BitBond, là các chứng khoán nợ hỗn hợp kết hợp sự ổn định của trái phiếu truyền thống với tiềm năng tăng trưởng của Bitcoin ( BTC ). Được phát hành bởi các chính phủ hoặc tập đoàn, BitBond huy động vốn cho các dự án đồng thời phân bổ một phần vốn để mua Bitcoin. Các nhà đầu tư nhận được một lãi suất cố định cộng với một phần giá trị tăng lên của Bitcoin, làm cho BitBond trở thành một cầu nối sáng tạo giữa các khoản đầu tư có thu nhập cố định thông thường và thế giới tiền điện tử đầy biến động.

Không giống như trái phiếu truyền thống, chỉ cung cấp lợi nhuận cố định, hoặc các khoản đầu tư Bitcoin trực tiếp, khiến người nắm giữ phải chịu sự biến động đáng kể, BitBond kết hợp cả hai yếu tố. Cấu trúc kép này hấp dẫn các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập có thể dự đoán được cùng với việc tiếp xúc với tiền điện tử, mà không gặp phải sự phức tạp của việc quản lý tài sản kỹ thuật số. Đối với các nhà phát hành, BitBond khai thác sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền điện tử, mở rộng cơ sở nhà đầu tư của họ đồng thời phù hợp với các xu hướng tài chính hiện đại.

Bitcoin Bonds hoạt động như thế nào?

Quy trình phát hành

Theo đề xuất của Bitcoin Policy Institute, BitBond sẽ được phát hành bởi các tổ chức như chính phủ tài trợ cho cơ sở hạ tầng công cộng hoặc các tập đoàn tài trợ cho việc mở rộng. Việc phát hành phản ánh trái phiếu truyền thống nhưng giới thiệu một sự thay đổi về tiền điện tử: một tỷ lệ phần trăm số tiền thu được được đầu tư vào Bitcoin, được giữ an toàn trong thời hạn của trái phiếu.

Cơ chế hoạt động

Bitcoin Bonds hoạt động thông qua một quy trình có cấu trúc tích hợp nợ và tiền điện tử:

Phát hành : Kho bạc bán trái phiếu, huy động vốn giống như bất kỳ đợt bán trái phiếu nào.
Mua Bitcoin : 10% số tiền thu được dùng để mua Bitcoin, được giữ trong ví do chính phủ kiểm soát, 90% còn lại được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của chính phủ.
Thanh toán lãi : Các nhà đầu tư nhận được 1% hàng năm (10 đô la trên mỗi trái phiếu 1.000 đô la).
Phân phối lợi nhuận : Giá trị tăng lên của Bitcoin được theo dõi; các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận tăng lên với số dư vượt quá do chính phủ giữ lại. Lợi nhuận từ giá trị tăng lên của bitcoin lên tới 4,5% lũy kế hàng năm trên 10% phân bổ.

Phân bổ đầu tư

Chiến lược phân bổ là một tính năng quan trọng:

90% vốn hỗ trợ dự án của nhà phát hành—cho dù đó là xây dựng đường xá, cơ sở năng lượng tái tạo, hoạt động của chính phủ hay các sáng kiến của công ty.
10% vốn được sử dụng để mua Bitcoin, được lưu trữ trong ví lưu ký cho đến khi đáo hạn hoặc một khoảng thời gian mua lại được xác định trước.

Sự phân chia này đảm bảo mục tiêu chính của việc huy động vốn được đáp ứng đồng thời giới thiệu tiềm năng tăng giá của Bitcoin.

Cấu trúc lợi nhuận

Các nhà đầu tư được hưởng lợi từ hai luồng doanh thu:

Lãi suất cố định : Lợi nhuận hàng năm ổn định (ví dụ: 1% trong 10 năm) trên toàn bộ khoản đầu tư, tương tự như trái phiếu truyền thống.
Giá trị tăng lên của Bitcoin : Một phần giới hạn của lợi nhuận giá Bitcoin (ví dụ: lên đến 4,5% lũy kế hàng năm trên 10% phân bổ). Lợi nhuận vượt quá giới hạn thường được chia giữa các nhà đầu tư và nhà phát hành (ví dụ: 50/50).

Nguồn : Bitcoin Policy Institute

Ví dụ giả định

Hãy tưởng tượng một BitBond trị giá 100 triệu đô la:

90 triệu đô la Mỹ dùng để tài trợ cho các hoạt động của chính phủ.
10 triệu đô la Mỹ để mua Bitcoin ở mức 50.000 đô la Mỹ (giả thuyết) trên mỗi BTC, mua được 200 BTC.
Nhà đầu tư kiếm được 1% hàng năm (1 triệu đô la Mỹ) trên tổng số 100 triệu đô la Mỹ.
Nếu Bitcoin tăng lên 100.000 đô la Mỹ khi đáo hạn, 10 triệu đô la Mỹ sẽ tăng lên 20 triệu đô la Mỹ. Nhà đầu tư nhận được lợi nhuận có giới hạn (ví dụ: tổng cộng 14,5 triệu đô la Mỹ), với tổ chức phát hành và nhà đầu tư chia sẻ phần vượt quá (chia 5,5 triệu đô la Mỹ).

Ví dụ này làm nổi bật sức hấp dẫn cân bằng của BitBonds: sự ổn định cộng với tăng trưởng.

Làm thế nào Bitcoin Bonds có thể giải quyết cuộc khủng hoảng nợ của Hoa Kỳ: Động cơ đằng sau Bitcoin Bonds

Sự quan tâm tiềm năng của chính phủ Hoa Kỳ đối với Bitcoin Bonds xuất phát từ những thách thức tài chính cấp bách. Nợ quốc gia của Hoa Kỳ, với khoảng 9 nghìn tỷ đô la Mỹ nợ liên bang đáo hạn trong vòng mười hai tháng tới và hơn 14 nghìn tỷ đô la Mỹ trong vòng ba năm tới, đặt ra một thách thức đáng kể cho các nhà hoạch định chính sách (Hohns & Pines, n.d.). Bitcoin Bonds kết hợp sự ổn định của Trái phiếu Kho bạc với tiềm năng của tiền điện tử. Dưới đây là cách Bitcoin Bonds có thể giải quyết tình thế khó xử về nợ của Hoa Kỳ:

Giảm lãi suất vay đối với nợ

Việc cung cấp lãi suất 1%—thấp hơn lợi suất Kho bạc thông thường—Bitcoin Bonds có thể làm giảm chi phí vay tổng thể. Điều này có thể tiết kiệm hàng tỷ đô la Mỹ mỗi năm cho chính phủ Hoa Kỳ, giảm bớt gánh nặng nợ bằng cách giảm chi phí vay của chính phủ. Ưu điểm của Bitcoin bù đắp cho việc giảm lãi suất, làm cho trái phiếu có tính cạnh tranh. Nếu thành công, điều này có thể tạo tiền lệ cho các công cụ nợ trong tương lai, giúp chính phủ vay rẻ hơn trong môi trường nợ cao.

Xây dựng một quỹ dự trữ Bitcoin

Phát hành Bitcoin Bonds sẽ định vị Hoa Kỳ là một người nắm giữ Bitcoin lớn, tạo ra một quỹ dự trữ chiến lược. Điều này có thể:

Phòng ngừa lạm phát nếu đồng đô la suy yếu.
Tăng cường vai trò của Mỹ trong nền kinh tế kỹ thuật số.
Nâng cao đòn bẩy địa chính trị khi tiền điện tử đạt được sức hút toàn cầu.

Các yếu tố kinh tế và chính trị

Về mặt chính trị, Bitcoin Bonds phù hợp với sự lãnh đạo đổi mới, tư duy tiến bộ—có khả năng hấp dẫn trong kỷ nguyên hậu thuế quan tập trung vào khả năng phục hồi kinh tế. Về mặt kinh tế, chúng giải quyết các vấn đề nợ cơ cấu đồng thời khai thác thị trường tiền điện tử đang phát triển, đưa ra một giải pháp chủ động cho những thách thức tài chính dài hạn.

Tác động của Bitcoin Bonds đối với giá Bitcoin

Trong khi thị trường hiện tại đặt kỳ vọng về sự tăng giá của Bitcoin vào việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, nhiều người tin rằng chỉ có lãi suất thấp hơn mới có thể mở khóa tính thanh khoản cần thiết để thúc đẩy giá tiền điện tử cao hơn. Tuy nhiên, quan điểm này bỏ qua sự phục hồi đáng chú ý của Bitcoin từ khoảng 15.000 đô la Mỹ vào đầu năm 2023 (CoinMarketCap, 2025)—một giai đoạn mà Fed vẫn đang tăng lãi suất, nhưng tính thanh khoản vẫn dồi dào. Điều này cho thấy rằng việc cắt giảm lãi suất không phải là cơ chế duy nhất để bơm thanh khoản vào thị trường.

Khi đó, giao dịch chênh lệch giá thông qua đồng yên Nhật là một nguồn thanh khoản thị trường tài chính chính. Ngày nay, với việc đồng yên có dấu hiệu tăng lãi suất sắp xảy ra và đồng đô la Mỹ trải qua việc giảm lãi suất khiêm tốn, các điều kiện từng thúc đẩy hoạt động chênh lệch giá dựa trên đồng yên đang mờ dần. Do đó, thị trường tiền điện tử khẩn trương yêu cầu một kênh thanh khoản mới. Với lập trường diều hâu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, việc cắt giảm lãi suất đáng kể dường như khó xảy ra trong thời gian ngắn, khiến các giải pháp thay thế như "Bitbonds" trở thành một lựa chọn hấp dẫn.

Viện Chính sách Bitcoin ước tính rằng việc phát hành đầy đủ Bitcoin Bonds có thể huy động tới 2 nghìn tỷ đô la Mỹ, một con số chỉ chiếm 20% nhu cầu tái cấp vốn nợ của Hoa Kỳ dự kiến cho năm 2025. Theo kế hoạch này, 10% số tiền thu được—tương đương với 200 tỷ đô la Mỹ—sẽ được phân bổ để mua Bitcoin, bơm áp lực mua đáng kể vào thị trường.

Để có bối cảnh, Bitcoin ETF đã chứng kiến dòng tiền ròng vào khoảng 60 tỷ đô la Mỹ vào năm 2024, thúc đẩy giá tăng 119% trong năm đó. Đáng chú ý, con số 60 tỷ đô la Mỹ này chỉ bằng khoảng một phần ba trong số 200 tỷ đô la Mỹ được đề xuất cho việc mua Bitcoin thông qua sáng kiến trái phiếu. Nếu khái niệm Bitcoin Bonds thành hiện thực, dòng vốn đổ vào kết quả có thể đẩy giá Bitcoin vượt quá 200.000 đô la Mỹ dựa trên dự đoán của một số nhà phân tích.

Dòng tiền tích lũy của Bitcoin Spot ETF (triệu đô la Mỹ)

Nguồn : Farside

Bitbonds có thể phục vụ các mục đích kép: cho phép chính phủ huy động vốn với lãi suất thấp đồng thời bơm thanh khoản vào thị trường một cách độc lập với chính sách của Fed. Điều này tạo ra một kịch bản đôi bên cùng có lợi tiềm năng. Mặc dù vẫn còn trong giai đoạn khái niệm, ý tưởng này phù hợp với lợi ích của nhiều bên liên quan, bao gồm thị trường tiền điện tử và nhu cầu tài chính của chính phủ. Không phải là không thể chính phủ Hoa Kỳ có thể xem xét áp dụng một cách tiếp cận như vậy trong tương lai.

Điều hướng cơ hội thị trường hiện tại của Bitcoin với Giao dịch ký quỹ CoinEx

Giá Bitcoin đã trải qua một đợt giảm kéo dài gần đây, nhưng các tín hiệu mới nổi cho thấy xu hướng giảm này có thể đang mất đà. Phân tích kỹ thuật chỉ ra không gian hạn chế cho sự sụt giảm ngắn hạn hơn nữa, chỉ ra một sự ổn định tiềm năng. Dữ liệu trên chuỗi củng cố quan điểm này: khi Bitcoin giảm xuống phạm vi 74.000–76.000 đô la Mỹ, hoạt động mua đáng chú ý đã xuất hiện, với các quỹ lớn tham gia để mua BTC. Sự tăng vọt này cho thấy vùng giá hiện tại có thể tự thiết lập như một mức hỗ trợ ngắn hạn, gợi ý về một động lực thị trường đang thay đổi.

Đối với các nhà giao dịch muốn tham gia vào bối cảnh đang phát triển này nhưng bị hạn chế bởi nguồn vốn hạn chế, tính năng Giao dịch ký quỹ của CoinEx mang đến một lựa chọn hấp dẫn. Hãy hình dung bắt đầu với 100 USDT, vay thêm 400 USDT và tham gia vị thế BTC/USDT trong giai đoạn hợp nhất này. Nếu thị trường có xu hướng tăng, lợi nhuận của bạn có thể vượt xa lợi nhuận của giao dịch giao ngay tiêu chuẩn. CoinEx đơn giản hóa quy trình: chuyển tiền liền mạch từ tài khoản giao ngay sang tài khoản ký quỹ của bạn, dễ dàng truy cập khoản vay và tối ưu hóa chiến lược của bạn với mức độ ma sát tối thiểu.

CoinEx trao quyền cho bạn để khuếch đại tiềm năng của bạn thông qua giao dịch ký quỹ, cung cấp một công cụ linh hoạt để nâng cao kết quả. Chuyển tài sản vào tài khoản ký quỹ của bạn, vay USDT và thực hiện một vị thế mua trên Bitcoin ở mức giá hiện tại. Khi các điều kiện được cải thiện, hãy đóng giao dịch của bạn, thanh toán khoản vay và đảm bảo lợi nhuận của bạn. Cho dù bạn là một nhà giao dịch có kinh nghiệm hay mới tham gia vào lĩnh vực này, giao dịch ký quỹ của CoinEx cung cấp một cách tiếp cận, có tác động cao để tham gia vào chương tiếp theo của Bitcoin.

Kết luận

Bitcoin Bonds (BitBonds) đại diện cho sự kết hợp đột phá giữa nhu cầu tài chính và tiềm năng tiền điện tử, sẵn sàng xác định lại cả tài chính của chính phủ và vai trò của Bitcoin trong một nền kinh tế hậu thuế quan. Bằng cách cung cấp lãi suất khiêm tốn 1%—thấp hơn nhiều so với lợi suất Kho bạc thông thường—BitBonds cho phép chính phủ Hoa Kỳ giải quyết khoản nợ khổng lồ của mình với chi phí vay thấp hơn, có khả năng tiết kiệm hàng tỷ đô la Mỹ mỗi năm. Cấu trúc sáng tạo phân bổ 90% số tiền cho các hoạt động quan trọng, chẳng hạn như trả nợ hoặc cơ sở hạ tầng, đồng thời đầu tư 10% vào Bitcoin, khai thác sự tăng trưởng của nó để tạo ra doanh thu thặng dư.

Vượt xa việc giảm nợ, BitBond hứa hẹn sẽ định hình lại bối cảnh tiền điện tử. Khả năng bơm thanh khoản vào thị trường Bitcoin mà không cần cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang mang đến một phao cứu sinh giữa bối cảnh biến động do thuế quan. Bằng cách kết hợp sự ổn định, đổi mới và tiếp xúc với tiền điện tử, BitBond kết nối tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số, định vị Bitcoin như một nền tảng của nền kinh tế ưu tiên kỹ thuật số. Khi các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư vượt qua những thách thức sau thuế quan, BitBond nổi bật như một giải pháp có tầm nhìn, với tiềm năng thúc đẩy giá trị của Bitcoin và bảo đảm tương lai tài chính của Hoa Kỳ.

References:

Hohns, A., & Pines, M. (n.d.). BITCOIN-ENHANCED TREASURY BONDS: AN IDEA WHOSE TIME HAS COME. Retrieved April 9, 2025, from https://cdn.prod.website-files.com/627aa615676bdd562bec97cd/67eb2820db7319595e75947c_Bitbonds.pdf
CoinMarketCap. (2025). Bitcoin. CoinMarketCap. https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/

Giải Thích về Trái Phiếu Bitcoin: Động Lực Chính cho Giá Bitcoin trong Kỷ Nguyên Hậu Thuế Quan của Trump