Giới thiệu: Những gì nhà đầu tư thông minh nên biết về các giao thức tạo doanh thu

Thị trường tiền điện tử không ngừng thay đổi. Các chu kỳ tiền điện tử trước đây là các token mang tính đầu cơ, và những token có biến động giá nhanh chóng đã thống trị thị trường.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư trong bối cảnh tiền điện tử hiện tại tập trung nhiều hơn vào các yếu tố cơ bản của dự án.

Việc ngày càng tập trung vào các yếu tố cơ bản đã thay thế câu hỏi phổ biến này trong nhiều giới đầu tư: “Đồng coin nào sẽ trải qua đợt tăng giá tiếp theo?” bằng câu hỏi “Giao thức tiền điện tử nào đang tạo ra doanh thu thực sự?”

Câu hỏi thứ hai đang chiếm ưu thế trong các chu kỳ đầu tư vì một dấu hiệu chấp nhận thực sự, mạnh mẽ trên thị trường tiền điện tử ngày nay chính là doanh thu.

Các giao thức tạo ra doanh thu có hoạt động người dùng cao, tính bền vững về kinh tế và nhu cầu dịch vụ.

Do đó, khi thị trường tiền điện tử trải qua các giai đoạn trưởng thành khác nhau, các nhà đầu tư dài hạn phải hiểu những giao thức nào tạo ra doanh thu nhiều nhất, cách chúng làm như vậy và ý nghĩa đối với token của chúng.

Hướng dẫn CoinEx này sẽ khám phá ý nghĩa của doanh thu giao thức và lý do tại sao các giao thức cần tạo ra nó.

Hơn nữa, hướng dẫn CoinEx này sẽ xem xét các giao thức tạo ra doanh thu cao nhất vào năm 2025 và cách các nhà đầu tư có thể áp dụng các số liệu này để điều hướng lợi nhuận trong thị trường crypto năm 2026.

Doanh thu giao thức tiền điện tử là gì?

Doanh thu dự án tiền điện tử là thu nhập được tạo ra bởi các ứng dụng trên mạng lưới blockchain từ hoạt động của người dùng.

Doanh thu giao thức không giống như phần thưởng lạm phát hoặc phát hành token. Các giao thức tạo doanh thu có được thu nhập từ phí cho vay, phí giao dịch, sử dụng thực tế, phí giao dịch và các khoản thanh toán từ các dịch vụ khác mà chúng cung cấp.

Đối với mỗi giao dịch trên một DEX (Sàn giao dịch đi trung tâm hoá), để vay tài sản tiền điện tử từ một nền tảng cho vay, hoặc để chuyển tài sản tiền điện tử sang các mạng khác, người dùng khởi tạo các hành động này sẽ phải trả phí.

Trong nhiều trường hợp, các giao thức tạo điều kiện cho các hoạt động này sẽ giữ lại một phần phí làm doanh thu.

Do đó, các giao thức tạo doanh thu kiếm tiền từ các nguồn chính sau:

• Phí giao dịch trả cho các DEX.

• Chênh lệch lãi suất mà các giao thức cho vay kiếm được.

• Lợi suất từ stablecoin.

• Các khoản thanh toán tài trợ và phí từ các nhà giao dịch phái sinh.

• Phí thanh lý từ các nhà giao dịch bị mất vị thế.

• Phí giao dịch trên các mạng blockchain khác nhau.

Các nhà đầu tư phải hiểu sự khác biệt giữa lợi nhuận và doanh thu. Doanh thu là tổng thu nhập trước khi trừ bất kỳ khoản chi phí nào.

Mặt khác, lợi nhuận là phần còn lại sau khi tổ chức đã trang trải chi phí hoạt động, chi phí phát triển và ưu đãi cho người dùng.

Nhiều dự án trong thế giới tiền điện tử công khai số liệu doanh thu của họ. Mặt khác, lợi nhuận thường ít minh bạch hơn.

Mặc dù thiếu minh bạch về lợi nhuận, doanh thu vẫn là một chỉ số rõ ràng về hoạt động kinh tế thực trong hệ sinh thái của các dự án tiền điện tử.

Tại sao Doanh thu đã trở thành một chỉ số quan trọng trong việc phát hiện Bên dự án lớn Tiếp theo

Việc ngày càng tập trung vào doanh thu phản ánh một sự thay đổi lớn trong cách các nhà đầu tư đánh giá các dự án trong bối cảnh tiền điện tử hiện tại.

Các chu kỳ tiền điện tử Trước đây được thúc đẩy bởi sự nhiệt tình đầu cơ, sự cường điệu và các câu chuyện. Câu chuyện ngày nay không còn như vậy; các nhà đầu tư ngày càng tìm kiếm hiệu suất dự án tiền điện tử mà họ có thể đo lường.

Dưới đây là những lý do khác nhau khiến chỉ số tạo doanh thu trở nên rất quan trọng;

• Doanh thu là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy một dự án có tính bền vững. Nếu một giao thức tạo ra thu nhập định kỳ, đó là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy nó ít phụ thuộc vào nguồn tài trợ bên ngoài hoặc việc phát hành token liên tục.

• Khi chu kỳ tiền điện tử đang trải qua giai đoạn giảm giá, các dự án tạo ra doanh thu ổn định có xu hướng kiên cường hơn.

• Doanh thu có thể xác định mức độ tích lũy giá trị của token. Một số giao thức tiền điện tử tài trợ cho việc mua lại, đốt token để giảm nguồn cung, củng cố dự trữ kho bạc của họ và phân phối phần thưởng staking bằng cách sử dụng doanh thu.

• Không phải mọi doanh thu đều chảy trực tiếp đến những người nắm giữ các giao thức tạo doanh thu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dài hạn có xu hướng ưa thích hơn các giao thức có cơ chế rõ ràng để chia sẻ giá trị.

• Một yếu tố so sánh tiền điện tử với tài chính truyền thống là việc tạo ra doanh thu. Các nhà đầu tư tổ chức thường phân tích dòng tiền, thu nhập và tăng trưởng doanh thu của một tổ chức theo thời gian.

• Khi ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển, các chỉ số doanh thu giúp thu hẹp khoảng cách giữa phân tích tài chính thông thường và tài sản kỹ thuật số.

• Sự chuyển dịch sang các tài sản tạo doanh thu cho thấy thị trường đang trưởng thành. Các dịch vụ Tài khoản quản lý tài chính, thanh toán và cơ sở hạ tầng đang hoạt động tốt hơn các dự án tiền điện tử chỉ mang tính đầu cơ.

• Các giao thức trong không gian tiền điện tử tạo ra doanh thu cao nhất không phải là những giao thức lan truyền nhất, mặc dù chúng được sử dụng rộng rãi nhất.

Loại Giao thức nào tạo ra nhiều doanh thu nhất vào năm 2025?

Xếp hạng cá nhân truyền thống có thể biến động theo thời gian, nhưng một số danh mục tiền điện tử luôn tạo ra nhiều doanh thu hơn các danh mục khác. Chúng ta hãy cùng xem xét các danh mục tạo doanh thu hàng đầu.

Các nhà phát hành Coin ổn định

Lớp tài sản tiền mã hóa này đã phát triển qua nhiều năm để trở thành một trong những danh mục tạo ra doanh thu cao nhất.

Chủ yếu, các công ty tài sản kỹ thuật số như Circle và Tether tạo doanh thu bằng cách kiếm lợi suất từ các tài sản dự trữ, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Doanh thu của họ không chỉ dựa vào phí giao dịch mà người dùng phải trả cho các hoạt động trên mạng lưới blockchain của họ, không giống như nhiều giao thức DeFi.

Thay vào đó, doanh thu của các công ty này đến từ các công cụ tài chính hỗ trợ stablecoin của họ (USDC và USDT).

Nhu cầu về các stablecoin này vẫn ở mức cao, ngay cả trong bối cảnh thị trường suy thoái, vì chúng được sử dụng rộng rãi cho các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới, thanh toán và giao dịch tiền mã hóa.

Bản chất của stablecoin giúp việc dự đoán doanh thu của chúng thậm chí còn dễ dàng hơn so với các danh mục tiền điện tử khác.

Sàn giao dịch đi trung tâm hoá (DEX)

DEX tạo ra doanh thu thông qua phí giao dịch mà người dùng phải trả cho mỗi giao dịch. Các sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu như Aerodrome Finance , PancakeSwap và Uniswap tạo ra doanh thu từ các hoạt động giao dịch của người dùng.

Doanh thu của các sàn giao dịch đi trung tâm hoá phụ thuộc vào các giai đoạn biến động, vì họ tạo ra nhiều phí hơn khi khối lượng giao dịch cao hơn. Do đó, trong các thị trường tăng giá, các DEX có thể trải qua sự tăng trưởng doanh thu đáng kể.

Mặt khác, các sàn giao dịch phi tập trung cũng có thể trải qua sự sụt giảm doanh thu trong thời gian dài biến động thấp trong không gian tiền điện tử.

Doanh thu của DEX cung cấp cái nhìn sâu sắc về nhu cầu giao dịch rộng hơn trên các thị trường DeFi (Tài chính phi tập trung).

Giao thức cho vay và Vay

Chênh lệch Lãi suất giữa tỷ lệ cho vay và đi vay là cách chính mà các giao thức trong danh mục này tạo ra doanh thu, ví dụ như Aave . Ngoài ra, họ có thể kiếm thêm doanh thu từ việc sử dụng khoản vay nhanh (flash loan) và phí thanh lý.

Doanh thu trong danh mục cho vay và đi vay có mối liên hệ chặt chẽ với các chu kỳ đòn bẩy. Khi thị trường tăng giá, các nhà giao dịch có thể vay nhiều hơn để khuếch đại lợi nhuận từ các khoản đầu tư của họ.

Điều ngược lại xảy ra khi thị trường trở nên thận trọng hơn. Do đó, trong các giai đoạn thị trường giá xuống, các giao thức trong danh mục cho vay và đi vay có thể trải qua sự sụt giảm doanh thu.

Triển vọng của danh mục giao thức cho vay nói chung thường phản ánh bản chất của thị trường tín dụng trong không gian tiền điện tử. Hơn nữa, doanh thu của chúng cho thấy mức độ chấp nhận rủi ro rộng hơn trong hệ sinh thái tiền điện tử.

Nền tảng giao dịch phái sinh và Hợp đồng Perpetual

Trong những năm gần đây, các nền tảng phái sinh và hợp đồng đã nổi lên trở thành động lực doanh thu chính. Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai thu phí tài trợ và phí giao dịch từ người dùng trên nền tảng của họ.

Các nền tảng như Hyperliquid cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với giao dịch phái sinh có thể chuyển thành doanh thu ổn định từ phí giao dịch như thế nào.

Hơn nữa, dù thị trường tiền điện tử tăng hay giảm, mức độ phổ biến của giao dịch phái sinh vẫn được duy trì. Do đó, doanh thu của các giao thức trong lĩnh vực này thường ổn định hơn so với các nền tảng chỉ cho phép giao dịch giao ngay.

Tính năng này làm cho các giao thức phái sinh trở nên rất quan trọng khi xếp hạng tổng doanh thu của thị trường tiền điện tử.

Tổng quan 10 giao thức tạo doanh thu hàng đầu vào năm 2025

Bảng dưới đây nêu bật 10 giao thức tạo doanh thu hàng đầu cho mỗi quý trong năm 2025

Xu hướng doanh thu tiết lộ điều gì Về Thị trường được chỉ định tiền điện tử năm 2026

Phân tích xu hướng Thị trường được chỉ định cung cấp những hiểu biết cấu trúc quan trọng về sự phát triển của thị trường tiền điện tử.

• Coin ổn định là nền tảng của hệ sinh thái tiền điện tử. Việc chúng liên tục tạo ra doanh thu cho thấy tầm quan trọng của thanh toán, cơ sở hạ tầng thanh toán và tính thanh khoản trong lĩnh vực này.

• Một trong những hoạt động cốt lõi thúc đẩy nền kinh tế tiền điện tử là giao dịch. Nhu cầu giao dịch giao ngay, vĩnh cửu, hợp đồng tương lai và phái sinh sẽ tiếp tục tạo ra doanh thu phí giao dịch đáng kể trên toàn ngành tiền điện tử.

• Thông thường, các giao thức cơ sở hạ tầng vượt trội hơn các tài sản đầu cơ trong việc tạo ra doanh thu. Sự thật là memecoin thường chiếm lĩnh các tiêu đề nhưng hiếm khi tạo ra doanh thu định kỳ bền vững.

• Dữ liệu từ việc tạo doanh thu cho thấy việc sử dụng thực tế, không phải sự chú ý từ các nền tảng mạng xã hội. Cuối cùng, nó cho thấy các dự án khả thi như thế nào đối với các khoản đầu tư dài hạn.

• Các giao thức tiền điện tử giải quyết các vấn đề thiết yếu trong thế giới tài chính phi tập trung có nhiều khả năng duy trì các hoạt động kinh tế của chúng trong dài hạn hơn.

Cách Nhà Đầu Tư Có Thể Đánh Giá Doanh Thu Giao Thức

Các nhà đầu tư phải hiểu rằng doanh thu không thể là cơ sở duy nhất để đánh giá sự tăng giá của token.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể sử dụng việc tạo doanh thu như một công cụ có giá trị để xác định các khoản đầu tư dài hạn có lợi nhuận cao nhất, đặc biệt khi được áp dụng đúng cách. Hãy cùng xem xét cách các nhà đầu tư có thể đánh giá doanh thu giao thức trong không gian tiền điện tử.

Xu hướng tăng trưởng

Điều quan trọng là phải biết liệu doanh thu đang tăng hay biến động do giá thị trường tăng đột biến tạm thời. Tăng trưởng ổn định sẽ mang lại lợi ích nhiều hơn so với doanh thu tăng đột biến trong ngắn hạn.

Số tiền lệnh chờ Accural

Các nhà đầu tư phải xem xét yếu tố này trong quá trình đánh giá doanh thu. Sự thật là: một số giao thức tiền điện tử tạo ra doanh thu đáng kể, nhưng họ không chia sẻ những lợi ích đó với những người nắm giữ token của mình.

Do đó, trước khi chọn một giao thức chỉ vì nó tạo ra doanh thu đáng kể, hãy đảm bảo rằng nó hỗ trợ đốt token, mua lại, tăng trưởng kho bạc hoặc phần thưởng staking.

Tính bền vững

Dưới đây là hai câu hỏi quan trọng mà các nhà đầu tư phải đặt ra để đánh giá tính bền vững của một giao thức tiền điện tử tạo doanh thu.

1. Doanh thu của giao thức có phụ thuộc vào sự cường điệu tạm thời hay các ưu đãi mạnh mẽ không?

2. Doanh thu do giao thức tạo ra có phản ánh nhu cầu người dùng tự nhiên không?

Việc tìm kiếm câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ giúp các nhà đầu tư phân biệt các giao thức bền vững, tạo doanh thu với các xu hướng có vòng đời ngắn ngủi.

Các Yếu Tố Rủi Ro

Các nhà đầu tư phải đánh giá áp lực cạnh tranh, điều kiện kinh tế vĩ mô và những thay đổi về quy định, vì tất cả đều có thể quyết định hiệu suất doanh thu.

Ví dụ, một rủi ro lớn liên quan đến các nhà phát hành stablecoin là sự giám sát của cơ quan quản lý. Trong danh mục DeFi, các dự án phải đối mặt với những thách thức về thanh khoản và các rủi ro liên quan đến hợp đồng thông minh.

Tóm lại, nhà đầu tư có thể sử dụng doanh thu như một chỉ số mạnh mẽ để xác định điểm nóng tiếp theo trên thị trường. Tuy nhiên, nó phải được đánh giá trong bối cảnh phù hợp để mang lại kết quả đúng đắn.

Rủi ro khi chỉ dựa vào doanh thu để đánh giá các dự án tiền điện tử Long hạn

Như chúng tôi đã đề cập trước đó, nhà đầu tư không nên chỉ dựa vào việc tạo ra doanh thu để đưa ra quyết định đầu tư.

Việc các giao thức tạo ra doanh thu cao không có nghĩa là họ chia sẻ lợi ích với những người nắm giữ token.

Ngoài ra, những thay đổi kinh tế vĩ mô, điều kiện thanh khoản và tâm lý thị trường có thể ảnh hưởng đến giá token bất kể hiệu suất doanh thu của chúng.

Hơn nữa, doanh thu được tạo ra bởi các dự án tiền điện tử có thể mang tính chu kỳ. Ví dụ, khối lượng giao dịch tăng lên trong chu kỳ tăng giá, điều này có thể dẫn đến thu nhập cao hơn từ phí giao dịch cho các giao thức giao dịch phi tập trung.

Ngoài ra, việc tạo phí có thể giảm trong các giai đoạn thị trường yên tĩnh hơn. Do đó, một nhà đầu tư toàn diện và cân bằng sẽ đánh giá các xu hướng qua nhiều quý và năm, thay vì chỉ tập trung vào từng quý riêng lẻ.

Một phương pháp đánh giá doanh thu cân bằng cũng xem xét tokenomics, vị thế cạnh tranh, mức độ rủi ro và cấu trúc quản trị. Phương pháp này nhìn chung hiệu quả hơn và có thể đảm bảo các quyết định đầu tư tối ưu.

Kết luận

Ngành công nghiệp tiền mã hóa đang chuyển từ giai đoạn này sang một giai đoạn trưởng thành hơn. Sự chuyển đổi này đã khiến doanh thu trở thành một chỉ số rõ ràng về nhu cầu bền vững và sự chấp nhận giao thức thực sự.

Đầu cơ vẫn là một yếu tố chính trong các chu kỳ thị trường, nhưng để có khả năng phục hồi dài hạn, các nhà đầu tư cần dựa nhiều hơn vào hoạt động kinh tế thực trong hệ sinh thái của các giao thức.

Coin ổn định, DEX (Sàn giao dịch đi trung tâm hoá), Giao thức phái sinh, và Nền tảng cho vay và Vay đã dẫn đầu nhóm tài sản tiền mã hoá tạo doanh thu vào năm 2025.

10 tài sản hàng đầu trong bài viết này, trải rộng trên các danh mục, phản ánh các dịch vụ tài chính quan trọng mà chúng cung cấp trong hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn.

Các nhà đầu tư phải hiểu doanh thu từ các giao thức tiền mã hóa vì chúng cung cấp một lớp phân tích sâu hơn mà bạn có thể không nhận được từ các câu chuyện trên mạng xã hội hoặc biểu đồ giá.

Kết hợp các yếu tố doanh thu với việc đánh giá cẩn thận các yếu tố rủi ro và tokenomics có thể giúp nhà đầu tư xác định các dự án tiền điện tử có vị thế tốt hơn để duy trì lâu dài và tránh những dự án chỉ dựa vào sự cường điệu ngắn hạn.

Sự trưởng thành không ngừng của thế giới tiền điện tử và giai đoạn tăng trưởng tiếp theo này có thể ưu tiên các giao thức liên tục tạo ra doanh thu hơn là những giao thức chỉ thu hút sự chú ý.

Đã đọc thêm: Mở khóa Thu nhập thụ động với CoinEx AMM: Cánh cổng dẫn đến các cơ hội APY cao .

Những vấn đề thường gặp

Doanh thu giao thức trong crypto là gì?

Doanh thu giao thức đề cập đến thu nhập mà các nền tảng trên mạng lưới blockchain tạo ra. Thu nhập này đến từ các hoạt động của người dùng, bao gồm phí giao dịch và phí chuyển đổi, giao dịch phái sinh và lãi suất cho vay.

Giao thức tiền điện tử nào tạo ra nhiều doanh thu nhất?

Đối với năm 2025, các danh mục tiền điện tử có doanh thu cao nhất là Tổ chức phát hành Coin ổn định, DEX (Sàn giao dịch đi trung tâm hoá), Giao thức cho Vay và Vay, và Nền tảng phái sinh.

Doanh thu cao hơn có đảm bảo giá token tăng trưởng không?

Giá Token phụ thuộc vào doanh thu và các yếu tố khác, bao gồm cơ chế tích lũy giá trị, tâm lý nhà đầu tư và điều kiện thị trường.

Làm thế nào nhà đầu tư có thể theo dõi doanh thu giao thức?

Các nhà đầu tư có thể sử dụng các nền tảng theo dõi crypto như DefiLlama , CoinGecko và Token Terminal để truy cập dữ liệu doanh thu công khai của các dự án lớn trong không gian crypto.