Ethereum ETF đã được những người đam mê tiền điện tử rất mong đợi trong vài năm qua, đặc biệt là bởi các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với ETH mà không cần trực tiếp mua và nắm giữ tiền điện tử để tránh lo ngại về bảo mật ví, khóa riêng và các rào cản kỹ thuật khác thường gặp phải khi thực hiện đầu tư tiền điện tử.

Vào giữa những năm 2010, một số công ty lớn đã gửi đề xuất tới SEC Hoa Kỳ về Bitcoin ETF. Tuy nhiên, những nỗ lực ban đầu này phải đối mặt với những thách thức pháp lý đáng kể, chủ yếu là do lo ngại về sự biến động của thị trường và bảo vệ nhà đầu tư. Bối cảnh bắt đầu thay đổi khi các quỹ Bitcoin ETF đầu tiên ra mắt thành công ở Canada vào năm 2021.

Năm nay, cả Bitcoin ETF và Ethereum ETF đều đã được phê duyệt ở Hồng Kông và Hoa Kỳ.

ETF là gì?

Exchange-traded funds (ETFs) là chứng khoán theo dõi hoạt động của một tập hợp tài sản hoặc hàng hóa.

ETF kết hợp tính linh hoạt của cổ phiếu với sự đa dạng hóa của các quỹ tương hỗ. Chúng được mua và bán trên thị trường giống như cổ phiếu, giúp bạn dễ dàng tiếp cận nhiều loại tài sản. ETF nhằm mục đích phản ánh biến động giá của một chỉ số hoặc một tập hợp tài sản. Một công ty tài chính mua một rổ tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc trái phiếu, và bán cổ phiếu theo dõi giá trị của quỹ. Khi bạn mua cổ phiếu ETF, bạn không sở hữu tài sản cơ bản; thay vào đó, công ty quản lý quỹ ETF sẽ làm điều đó.

Nhiều quỹ Ethereum ETF chủ yếu nắm giữ các hợp đồng tương lai ETH, trong khi một số còn bao gồm sự kết hợp giữa hợp đồng tương lai ether và bitcoin. Phương pháp sử dụng hợp đồng tương lai này để theo dõi giá của tài sản kỹ thuật số không phải là mới. Ví dụ: quỹ bitcoin ETF đầu tiên, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), nắm giữ các hợp đồng tương lai bitcoin thanh toán bằng tiền mặt trong tháng đầu tiên.

Tác động trên Hồng Kông và Hoa Kỳ

1. Hong Kong

Vào thứ Hai, ngày 14 tháng 4, SFC Hồng Kông đã phê duyệt giao dịch Bitcoin ETF và Ethereum spot, đưa Hồng Kông trở thành quốc gia đầu tiên giới thiệu Ethereum ETF spot. Đây là một cột mốc quan trọng, với các cuộc thảo luận tương tự đang diễn ra với SEC Hoa Kỳ vào thời điểm đó.

China Asset Management, Bosera Capital và HashKey Capital Limited đã nhận được sự chấp thuận để triển khai các quỹ ETF này, cho phép các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong các quỹ Bitcoin ETF và Ethereum ETF.

Một báo cáo từ Kaiko tiết lộ rằng trong quý đầu tiên của năm 2024, đồng Won Hàn Quốc đã vượt qua USD về khối lượng giao dịch tiền điện tử, với các giao dịch vượt quá 456 tỷ USD, nhỉnh hơn một chút so với 455 tỷ USD của USD. Sự gia tăng này được cho là do môi trường cạnh tranh giữa các sàn giao dịch tiền điện tử của Hàn Quốc, dẫn đến hoạt động giao dịch tăng lên.

Việc phê duyệt Bitcoin ETF ở Hồng Kông đã nhận được nhiều phản ứng trái chiều. Một số người coi đây là một bước quan trọng hướng tới sự chấp nhận rộng rãi đối với tiền điện tử. Các quỹ ETF này, được phát triển trong hơn một thập kỷ, cho phép các nhà đầu tư tham gia vào giá Bitcoin và Ethereum mà không gặp rủi ro thấp. COO của HashKey Group, Livio Wang, đã nhấn mạnh tiềm năng thu hút các tổ chức tài chính truyền thống và cung cấp nền tảng đầu tư thân thiện với người dùng.

Chỉ có ở Hồng Kông, các quỹ ETF này cung cấp cả đăng ký và mua lại dựa trên tiền pháp định và tiền điện tử, dự kiến sẽ thúc đẩy dòng vốn vào thị trường tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông, có khả năng định vị nơi đây là trung tâm tiền điện tử hàng đầu ở châu Á.

Bất chấp triển vọng tích cực, vẫn có những lo ngại về việc lạm phát và căng thẳng địa chính trị có thể tác động đến thị trường chung như thế nào. Suy đoán về giá trong tương lai đang gia tăng do những dự đoán xung quanh sự kiện Halving của Bitcoin.

Eric Balchunas từ Bloomberg đã chỉ ra sự tương phản đáng kể về quy mô thị trường ETF giữa Mỹ và Hồng Kông. Ông dự đoán rằng các rào cản pháp lý đối với các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục sẽ chỉ mang lại dòng vốn vào khiêm tốn.

Tương tự, Thielen từ 10x Research đã chọn bán bớt tài sản tiền điện tử của mình do lo ngại về khả năng thị trường suy thoái trong bối cảnh lạm phát tiếp diễn và lãi suất trái phiếu kho bạc ngày càng tăng. Ông không thấy bất kỳ yếu tố hiện tại nào có thể đẩy giá lên cao, bất chấp sự phấn khích về các quỹ ETF của Hồng Kông, đồng thời nhấn mạnh tính chất biến động của thị trường tiền điện tử, trích dẫn sự sụt giảm gần đây của Bitcoin do căng thẳng ở Trung Đông.

2. Hoa Kỳ

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bắt đầu quá trình phê duyệt các quỹ Ethereum ETF rất được mong đợi. Các cuộc thảo luận đang diễn ra giữa các tổ chức phát hành tiềm năng và SEC đã khiến nhiều người đam mê tiền điện tử khá hy vọng.

Theo CoinTelegraph, nhà báo Eleanor Terrett đã báo cáo rằng các cuộc đàm phán giữa nhân viên của SEC và các tổ chức phát hành Ethereum ETF về các biểu mẫu S-1 đã kết thúc với sự thừa nhận rằng một số công việc vẫn phải được thực hiện.

Sự chấp thuận dự kiến đối với các quỹ Ethereum ETF spot ở Hoa Kỳ có thể dẫn đến sự gia tăng đáng kể về giá trị của Ethereum, có khả năng phản ánh phản ứng đã thấy với các quỹ Bitcoin ETF. Theo dữ liệu của CoinGecko, khi Bitcoin ETF được phê duyệt, giá Bitcoin đã tăng từ 42,000 USD lên hơn 73,000 USD chỉ trong hai tuần.

QCP Capital dự báo rằng việc phê duyệt các quỹ Ethereum ETF có thể thúc đẩy mức tăng giá lên tới 60% trong những tháng tới. Dự đoán này dựa trên phản ứng tích cực của thị trường đối với Bitcoin ETF vào tháng 1. Biến động ngầm, đo lường biến động giá dự kiến trong tương lai, ở mức trên 100%, cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho những biến động đáng kể.

Theo CryptoQuant, vào ngày 21 tháng 5, hơn 100.000 ETH đã được mua trong một ngày, đây được coi là mức hàng ngày cao nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Lượng mua tăng vọt này đã đẩy lãi suất mở đối với các hợp đồng tương lai được theo dõi bằng Ether lên mức kỷ lục 14 tỷ USD, bằng 67% lãi suất mở của Bitcoin, một mức cao bất thường.

Hoạt động trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), vốn được các nhà đầu tư tổ chức ưa thích, cũng tăng vọt. Ether Futures đã đạt kỷ lục 2,85 tỷ USD vào thứ Ba và quyền chọn Ether đã giao dịch 1.135 hợp đồng trị giá 216 triệu USD, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của tổ chức.

Trong khi thị trường lạc quan, với việc một số nhà phân tích tăng khả năng phê duyệt từ 25% lên hơn 75%, dòng trao đổi tăng lên 62.000 ETH cho thấy khả năng biến động giá tiềm năng.

Kết luận

Sự chấp thuận của SEC và SFC đối với Ethereum ETF đã tạo ra những cơ hội và sự thuận tiện lớn cho các nhà giao dịch tiền điện tử. Dự kiến sẽ có thêm nhiều quỹ ETF tiền điện tử, chẳng hạn như Solana ETF. Tuy nhiên, khi ngày càng nhiều cơ quan quản lý có xu hướng xem hầu hết các loại tiền điện tử là chứng khoán, con đường dẫn đến sự trưởng thành của các quỹ ETF tiền điện tử vẫn còn rất xa.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Xin lưu ý rằng thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. CoinEx không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tổn thất tài chính nào phát sinh từ giao dịch tiền điện tử. Chúng tôi khuyên bạn nên tự tiến hành nghiên cứu.

Phê duyệt Ethereum ETF: Phản ứng giữa các tổ chức và nhà đầu tư