Hợp đồng tương lai tiền điện tử là gì?

Hợp đồng tương lai tiền điện tử là các hợp đồng tài chính buộc người mua và người bán trao đổi một loại tiền điện tử ở mức giá và ngày đã được xác định trước. Những hợp đồng này cho phép các nhà giao dịch đầu cơ về biến động giá hoặc phòng ngừa rủi ro biến động mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Ví dụ, nếu bạn kỳ vọng Bitcoin sẽ tăng từ 90.000 USD lên 95.000 USD trong ba tháng, bạn có thể tham gia hợp đồng tương lai để mua nó ở mức 90.000 USD, đảm bảo lợi nhuận tiềm năng nếu giá tăng. Các hợp đồng này được chuẩn hóa và giao dịch trên các nền tảng được quản lý hoặc nền tảng chuyên về tiền điện tử. Khác với giao dịch giao ngay, nơi tài sản được trao đổi ngay lập tức, hợp đồng tương lai tập trung vào biến động giá trong tương lai, khiến chúng trở nên phổ biến cho cả quản lý rủi ro và đầu cơ sử dụng đòn bẩy.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử truyền thống

Hợp đồng tương lai tiền điện tử truyền thống có ngày hết hạn cố định, sau đó hợp đồng được thanh toán. Việc thanh toán có thể diễn ra theo hai cách:

• Giao hàng thực tế: Tiền điện tử thực tế được trao đổi (ví dụ: hợp đồng tương lai Bitcoin của CME Group).
• Thanh toán bằng tiền mặt: Lợi nhuận hoặc thua lỗ được thanh toán bằng tiền mặt, không phải tiền điện tử (ví dụ: hợp đồng tương lai của Kraken).

Ví dụ, Sàn Giao dịch Thương mại Chicago (CME) cung cấp hợp đồng tương lai Bitcoin đáo hạn theo quý. Các nhà giao dịch có thể sử dụng chúng để phòng ngừa rủi ro biến động giá Bitcoin trong nhiều tháng. Khi hợp đồng hết hạn, các vị thế sẽ tự động đóng ở mức giá thanh toán.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử vĩnh cửu

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, hay "perps", không có ngày hết hạn. Thay vào đó, chúng sử dụng tỷ lệ tài trợ—một khoản phí được thanh toán giữa các vị thế mua và bán—để gắn giá hợp đồng với thị trường giao ngay. Cơ chế này ngăn chặn sự chênh lệch lớn so với giá thời gian thực của tài sản.

Lợi ích và rủi ro

Lợi ích:

1. Phòng ngừa rủi ro: Thợ đào hoặc người nắm giữ dài hạn sử dụng hợp đồng tương lai để giảm thiểu thua lỗ. Một thợ đào Bitcoin dự kiến kiếm được 5 BTC vào tháng tới có thể bán khống hợp đồng tương lai để cố định giá hiện tại, bảo vệ trước khả năng giá giảm.
2. Đầu cơ: Các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ biến động. Khi Bản nâng cấp London của Ethereum ra mắt vào tháng 8 năm 2021, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đã tận dụng biến động giá liên quan đến việc giảm nguồn cung ETH.

Rủi ro:

1. Rủi ro đòn bẩy: Trong đợt giảm giá 30% của Bitcoin vào tháng 12 năm 2020, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy 50x đã thấy vị thế của họ bị thanh lý trong vòng vài giờ nếu họ không thể bổ sung tài sản thế chấp.
2. Thao túng thị trường: Sự sụp đổ "Thứ Năm Đen tối" tháng 3 năm 2020 khiến Bitcoin giảm 50% trong 24 giờ, một phần do hiệu ứng dây chuyền từ việc thanh lý các vị thế hợp đồng tương lai sử dụng đòn bẩy.
3. Thay đổi quy định: Năm 2021, SEC đã kiện BitMEX vì vận hành nền tảng phái sinh không đăng ký, làm nổi bật những bất ổn pháp lý.

Hướng dẫn giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử

• Chọn nền tảng: Chọn nền tảng được quản lý (CME) để an toàn hoặc sàn giao dịch chuyên về tiền điện tử ( CoinEx ) để linh hoạt.
• Bắt đầu nhỏ: Sử dụng đòn bẩy thấp (5x-10x) để hạn chế rủi ro. Ví dụ, giao dịch 500 USD với đòn bẩy 10x kiểm soát 5.000 USD—mức có thể quản lý được đối với hầu hết người mới bắt đầu.
• Đặt lệnh dừng lỗ: Tự động thoát khỏi giao dịch nếu giá biến động bất lợi cho bạn. Trong đợt tăng giá của Bitcoin năm 2021, các nhà giao dịch đặt lệnh dừng lỗ ở mức 55.000 USD đã tránh được thua lỗ lớn khi nó điều chỉnh xuống 30.000 USD vài tháng sau đó.
• Cập nhật thông tin: Theo dõi các sự kiện như Bitcoin halving hoặc cập nhật quy định, vốn có thể kích hoạt biến động.