BlockBeats tin tức, ngày 23 tháng 6, Jefferies trong báo cáo chuỗi AI công bố ngày 22 tháng 6 cho biết, khi các kịch bản về mã nguồn, Agent, văn phòng và tạo nội dung ngày càng phổ biến, việc sử dụng AI đang chuyển từ "trò chuyện" sang "quy trình làm việc", thúc đẩy tiêu thụ Token tăng trưởng nhanh chóng. Dữ liệu từ OpenRouter cho thấy, tính đến tuần trước ngày 22 tháng 6, tiêu thụ Token trên nền tảng tăng 4,7% so với tuần trước, đạt 46,7 nghìn tỷ.

Trong xu hướng này, thị phần của các mô hình Trung Quốc đang mở rộng. Báo cáo cho biết, theo thống kê của OpenRouter, tiêu thụ Token của các mô hình Trung Quốc trong tuần đó là 18,8 nghìn tỷ, cao hơn mức 5,8 nghìn tỷ của các mô hình Mỹ. DeepSeek V4 Flash đứng đầu với 4,94 nghìn tỷ Token, tiếp theo là Xiaomi MiMo-V2.5, MiniMax M3 và Tencent Hy3 preview.

Đằng sau sự thay đổi này là sự cân bằng cạnh tranh hơn giữa hiệu suất và chi phí của các mô hình Trung Quốc. Jefferies cho biết, khoảng cách thông minh giữa các mô hình Trung Quốc và Mỹ đang thu hẹp, trong khi chi phí gọi API chỉ bằng một phần nhỏ so với các mô hình Mỹ. Báo cáo cho rằng lợi thế chi phí này đến từ MoE, tối ưu hóa cơ chế chú ý và tỷ lệ sử dụng sức mạnh tính toán mô hình cao hơn.

Tuy nhiên, việc tăng lượng sử dụng Token không đồng nghĩa với chi tiêu tăng tương ứng. Chỉ số Silicon Data LLM Token Expenditure Index của Jefferies duy trì ở mức 1,64 đến 1,68 từ ngày 14 đến 19 tháng 6, thấp hơn mức 2,04 vào ngày 31 tháng 5, cho thấy các doanh nghiệp và nhà phát triển trong khi mở rộng khối lượng gọi, cũng đang chuyển sang các mô hình rẻ hơn và hiệu quả hơn.

Jefferies cho rằng, sự kết hợp "gọi nhiều hơn, đơn giá thấp hơn" này sẽ có lợi cho các công ty như Baidu, Alibaba, Tencent, Kingsoft Cloud, AI Labs và Kuaishou Keling. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây sẽ hưởng lợi từ nhu cầu gọi mô hình và MaaS tăng trưởng, trong khi các ứng dụng AI có tiềm năng tìm ra con đường thương mại hóa rõ ràng hơn trong mã nguồn, Agent, phần mềm văn phòng và tạo nội dung trung và dài.

Báo cáo đặc biệt đề cập, Volcano Engine sắp tổ chức hội nghị FORCE, thị trường sẽ chú ý đến tiêu thụ Token hàng ngày của mô hình Doubao, định giá gói đăng ký, Seedance 2.0, TRAE, Arkclaw, Coze và các tiến triển sản phẩm mã nguồn và Agent, cũng như mục tiêu doanh thu MaaS. Về phía Tencent, AI WeChat "Xiaowei" đang được thử nghiệm quy mô nhỏ, Jefferies dự kiến có thể ra mắt chính thức vào quý 4 năm 2026.

Cơ sở người dùng ở phía ứng dụng cũng đang mở rộng. Trong bảng xếp hạng tháng 5 về người dùng hoạt động hàng tháng của các ứng dụng AI di động toàn cầu, ChatGPT vẫn đứng đầu với khoảng 958 triệu người dùng, nhưng các ứng dụng Trung Quốc đã chiếm nhiều vị trí hàng đầu, bao gồm Doubao, Qwen, Quark, DeepSeek và Yuanbao. Báo cáo cho rằng, chìa khóa cho giai đoạn tiếp theo của các ứng dụng AI Trung Quốc sẽ chuyển từ tăng trưởng người dùng sang thâm nhập kịch bản tần suất cao và thương mại hóa.

Về dài hạn, Jefferies trích dẫn dữ liệu từ F&S và CAICT cho biết thị trường mô hình lớn của Trung Quốc dự kiến đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 64% từ năm 2024 đến 2030, với quy mô vượt quá 100 tỷ nhân dân tệ vào năm 2030. Doanh nghiệp và triển khai tại chỗ dự kiến sẽ là nguồn thu nhập chính.