BlockBeats tin tức, ngày 8 tháng 7, JPMorgan Chase công bố báo cáo nghiên cứu cho biết, hiện tại các mô hình có tính cạnh tranh trên thị trường có thể mở rộng áp dụng thông qua trọng số nguồn mở, và tiếp tục kiếm tiền thông qua API chính thức, kênh hợp tác, triển khai doanh nghiệp và sản phẩm quy trình làm việc; trong khi các mô hình yếu hơn phải đối mặt với so sánh giá nhanh hơn và phân luồng lưu lượng.

JPMorgan đã điều chỉnh tăng dự báo doanh thu của Zhipu từ năm 2026 đến 2030 lên 3% đến 9%, và thu hẹp dự báo lỗ điều chỉnh cho năm 2026 và 2027 xuống lần lượt là 3,711 tỷ và 3,141 tỷ nhân dân tệ, năm 2028 từ dự báo lỗ 1,287 tỷ nhân dân tệ ban đầu sửa đổi thành lợi nhuận 2,367 tỷ nhân dân tệ. Đồng thời nâng giá mục tiêu từ 1800 HKD lên 2000 HKD, duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng", cho rằng hiệu suất của GLM-5.5/6, KimiK3 và DeepSeekV4.1 sẽ là điểm quan sát chính quyết định liệu Zhipu có duy trì được lợi thế dẫn đầu hay không.

JPMorgan đã điều chỉnh giảm dự báo doanh thu của MINIMAX-W (00100.HK) từ năm 2027 đến 2030 xuống 2% đến 8%, giá mục tiêu từ 400 HKD giảm xuống 300 HKD, duy trì xếp hạng "Trung lập", chỉ ra rằng mô hình M3 cung cấp giảm giá vĩnh viễn 50%, phản ánh mô hình chưa hình thành mức chênh lệch năng lực rõ rệt so với các đối thủ dẫn đầu trong nước; cho rằng nếu MiniMax có thể thu hẹp khoảng cách năng lực, sau khi giảm giá bình thường hóa, lượng sử dụng API tiếp tục duy trì, và thông qua MiniMaxCode thể hiện độ bám dính quy trình làm việc mạnh hơn, thì quan điểm có thể chuyển sang tích cực.