BlockBeats tin tức, ngày 14 tháng 7, Mỹ tuyên bố phong tỏa các cảng của Iran, Iran duy trì đóng cửa eo biển Hormuz, xung đột Trung Đông tiếp tục leo thang, khiến sự bất ổn của nguồn cung năng lượng toàn cầu gia tăng trở lại. Mặc dù Iran dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu sản phẩm hóa dầu, eo biển Hormuz vẫn là tuyến đường quan trọng cho khoảng 1/5 lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển trên thế giới, bất kỳ sự gián đoạn vận chuyển nào cũng sẽ đẩy chi phí năng lượng toàn cầu lên cao, buộc thị trường phải đánh giá lại rủi ro lạm phát trong những tháng tới, thay vì chỉ tập trung vào biến động giá dầu ngắn hạn.

Tối nay, tâm điểm thị trường tập trung vào CPI tháng 6 của Mỹ và phiên điều trần Quốc hội của Chủ tịch Fed, ông Walsh. Thị trường kỳ vọng chung rằng, do giá năng lượng tháng 6 giảm, CPI tổng thể có thể hạ nhiệt, nhưng hướng đi chính sách thực sự vẫn phụ thuộc vào lạm phát cốt lõi. Nếu giá dịch vụ như y tế, bảo hiểm, tài chính vẫn duy trì tăng trưởng cao, điều đó cho thấy áp lực lạm phát của Mỹ đã dần chuyển từ năng lượng sang lạm phát dịch vụ mang tính cơ cấu, ngay cả khi CPI tổng thể giảm, cũng không đủ để thay đổi thái độ của Fed đối với chính sách lãi suất cao.

Đáng chú ý, hiện tại thị trường gần như đã hoàn toàn định giá một lần tăng lãi suất vào tháng 9 và tích lũy hai lần tăng lãi suất cho đến tháng 3 năm sau. Thống đốc Fed, Waller, còn tuyên bố rõ ràng rằng nếu lạm phát cốt lõi lại cao hơn dự kiến, FOMC sẽ phải xem xét thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trong ngắn hạn. Điều này có nghĩa là tối nay, thị trường thực sự giao dịch không phải là một dữ liệu CPI đơn lẻ, mà là liệu Fed có đủ lý do để củng cố thêm lộ trình "duy trì lãi suất cao lâu hơn" hoặc thậm chí tăng tốc thắt chặt chính sách hay không.

Mặt khác, AI vẫn là hướng chi tiêu vốn cốt lõi trên toàn cầu. Meta thông báo đầu tư thêm 40 tỷ USD vào trung tâm dữ liệu, chính phủ Hàn Quốc điều chỉnh tăng dự báo thuế trong tương lai nhờ chu kỳ chip AI, doanh thu tháng 6 của TSMC tăng 68% so với cùng kỳ và đạt mức cao kỷ lục, phản ánh cơ sở hạ tầng AI toàn cầu vẫn đang mở rộng nhanh chóng. Ngay cả khi nhu cầu tổng thể chịu áp lực từ lãi suất cao, các doanh nghiệp liên quan đến AI vẫn tiếp tục thu hút dòng vốn đầu tư, nền tảng cơ bản của ngành công nghệ chưa có dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt.

Nhìn về phía trước, CPI tối nay không chỉ xác nhận liệu lạm phát tháng 6 có hạ nhiệt hay không, mà còn xác nhận liệu đánh giá của thị trường về cấu trúc lạm phát trong tương lai có chính xác hay không. Nếu lạm phát cốt lõi vẫn dai dẳng, kết hợp với tình hình Trung Đông tiếp tục đẩy rủi ro năng lượng lên cao, Fed sẽ có đủ lý do để duy trì chính sách thắt chặt, lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD có thể duy trì ở mức cao, tài sản rủi ro vẫn sẽ chịu áp lực từ chi phí vốn. Sau khi BTC không thể vững vàng trên vùng kháng cự 63.000 USD vào ngày hôm qua, trong ngắn hạn cần chú ý liệu có kiểm tra lại mốc 60.000 USD hay không, dữ liệu lạm phát tối nay và phát biểu của Fed sẽ là chất xúc tác quan trọng quyết định hướng biến động ngắn hạn.