BlockBeats tin tức, ngày 16 tháng 7, Bernstein trong báo cáo nghiên cứu mới nhất cho biết, doanh thu quý 2 của TSMC đạt mức cao trong khoảng hướng dẫn của công ty và cao hơn một chút so với kỳ vọng thị trường, cho thấy nhu cầu liên quan đến quy trình tiên tiến và AI vẫn mạnh mẽ.

Ngân hàng này duy trì xếp hạng Outperform cho TSMC, giá mục tiêu cổ phiếu Đài Loan là 2.780 Đài tệ, giá mục tiêu ADR Mỹ là 430 USD. Tính theo giá đóng cửa cổ phiếu Đài Loan ngày 13 tháng 7 là 2.440 Đài tệ, giá mục tiêu ngụ ý tiềm năng tăng khoảng 14%.

Bernstein dự kiến, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào ba nội dung chính trong cuộc họp báo cáo tài chính sắp tới: kế hoạch mở rộng sản xuất, triển vọng biên lợi nhuận gộp và quá trình leo thang của quy trình N2. Ngân hàng này dự kiến chi tiêu vốn của TSMC năm 2026 là 56 tỷ USD, năm 2027 là 68 tỷ USD; công suất hàng tháng của CoWoS sẽ đạt 135.000 tấm vào cuối năm 2026 và tăng lên 195.000 tấm vào cuối năm 2027.

Về biên lợi nhuận gộp, Bernstein dự kiến biên lợi nhuận gộp của TSMC năm 2026 sẽ tăng từ khoảng 60% năm ngoái lên 65%, thúc đẩy thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng khoảng 50% so với cùng kỳ, đạt 102 Đài tệ.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng, do công suất quy trình tiên tiến của TSMC tiếp tục căng thẳng, sự quan tâm của khách hàng đối với Samsung Foundry và Intel Foundry đang gia tăng. Samsung được cho là đã tăng giá khoảng 15% đối với một số khách hàng mới sử dụng quy trình 4/5nm và 8nm, đồng thời đang đàm phán các dự án chip AI 2nm tiềm năng với Anthropic và Meta; thị trường cũng đồn đoán Intel Foundry có thể tham gia các dự án liên quan đến Google TPU.

Tuy nhiên, Bernstein cho rằng những diễn biến này sẽ không gây tác động đáng kể đến doanh thu của TSMC trong ngắn hạn. Ngân hàng này cho biết, TSMC đi trước ít nhất một thế hệ về nút công nghệ, có thành tích thực thi tốt hơn, quy mô lớn hơn và nhu cầu quy trình tiên tiến vẫn vượt xa công suất khả dụng. Ngay cả khi Samsung hoặc Intel giành được một số dự án, điều đó phản ánh nhiều hơn về nút thắt công suất của TSMC, chứ không phải sự suy yếu vị thế cạnh tranh.