BlockBeats tin tức, ngày 16 tháng 7, Giám đốc nghiên cứu của Counterpoint, Hwang Minsung, chỉ ra rằng 15% thị phần DRAM toàn cầu là mức cơ bản để ChangXin Memory Technologies (CXMT) tồn tại lâu dài — nếu thấp hơn mức này sẽ lặp lại vết xe đổ của các nhà sản xuất DRAM Đài Loan năm 2008, khi họ không thể trang trải đầu tư cho thế hệ nhà máy tiếp theo và tụt xuống còn 3%. Hiện tại, thị phần xuất xưởng bit DRAM toàn cầu của CXMT khoảng 9%, với mục tiêu nâng lên 11% vào năm 2028. Số tiền huy động từ đợt IPO này sẽ được đầu tư vào quy trình chế tạo thế hệ G5 tiếp theo, nghiên cứu phát triển HBM3 bộ nhớ băng thông cao và mở rộng công suất. Công ty có kế hoạch nâng công suất hàng tháng từ 320.000 tấm wafer hiện tại lên 420.000 tấm vào năm 2027, tăng gấp đôi vào năm 2030 và gấp ba vào năm 2035; tỷ lệ LPDDR5 và DDR5 trong tổng sản lượng dự kiến đạt khoảng 75%, DRAM cho PC và máy chủ đã bắt đầu cung cấp cho khách hàng toàn cầu.

Counterpoint liệt kê bốn biến số cần theo dõi sau IPO:

Tỷ lệ sản xuất thành công HBM và tiến độ tăng trưởng doanh thu (nhờ mở rộng sản xuất chip AI Huawei Ascend, tiềm năng doanh thu HBM vào năm 2028 khoảng 2 tỷ USD);

Khả năng đạt được hợp đồng mua sắm quy mô lớn từ các khách hàng toàn cầu ngoài Trung Quốc (việc cung cấp cho Apple vẫn phụ thuộc vào phê duyệt);

Xung đột thương mại gia tăng có thể kích hoạt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu thiết bị bổ sung;

Trong trung và dài hạn, liệu có thể đạt thị phần lần lượt 20% về bit và 15% về doanh thu hay không.

Neil Shah chỉ ra rằng, mặc dù các hạn chế xuất khẩu thiết bị của Mỹ đối với CXMT tạo ra ràng buộc, nhưng "trớ trêu thay, điều này có thể thúc đẩy CXMT vượt qua các gã khổng lồ truyền thống trên các lộ trình công nghệ khác biệt như bóng bán dẫn kênh dọc và liên kết wafer-to-wafer, vì các gã khổng lồ thường trì hoãn đổi mới công nghệ để bảo vệ lợi nhuận từ đầu tư thiết bị hiện có".