BlockBeats tin tức, ngày 22 tháng 7, nhà phân tích Sunny Mom của CryptoQuant cho biết, Bitcoin đã tăng từ khoảng 64.000 USD lên 66.000 USD trong hai ngày, nhưng đợt tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi áp lực short squeeze và đòn bẩy, chứ không phải do nhu cầu giao ngay quay trở lại rõ rệt. Từ ngày 18 đến 19 tháng 7, tỷ lệ funding fee đã chuyển sang âm, các vị thế short bị ép dẫn đến giá phục hồi; đồng thời, quy mô hợp đồng mở (Open Interest) đã tăng từ khoảng 21,2 tỷ USD lên mức kỷ lục 23 tỷ USD, cho thấy các vị thế đòn bẩy mới liên tục gia nhập.

Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch giao ngay của Bitcoin đã ở trạng thái "hạ nhiệt" kể từ tháng 4, hiện vẫn chưa phục hồi rõ rệt; khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai đang ở mức "trung tính", chưa có sự gia tăng đáng kể. Dòng vốn ròng của stablecoin trên các sàn giao dịch là âm, nhưng tổng vốn hóa thị trường của stablecoin không giảm mạnh, phần lớn vốn vẫn đang đứng ngoài quan sát.

Quỹ ETF giao ngay Bitcoin của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn vào trong tuần thứ hai liên tiếp, với dòng vốn ròng hàng ngày vào ngày 20 tháng 7 đạt khoảng 271 triệu USD, trong đó IBIT ghi nhận 116,5 triệu USD, phản ánh một phần vốn tổ chức đang quay trở lại, nhưng quy mô vẫn chưa đủ để thúc đẩy khối lượng giao dịch giao ngay tổng thể ấm lên.

Sunny Mom cho rằng, đợt tăng này được khởi động bởi short squeeze, kéo dài nhờ vốn đòn bẩy, và dòng vốn ETF đang quay trở lại chậm rãi. Thị trường hiện tại chưa quá nóng, nhưng nền tảng tăng giá vẫn chưa vững chắc; nếu động lực suy yếu, các vị thế đòn bẩy có thể nhanh chóng bị giải tỏa, và thị trường có thể chứng kiến một đợt điều chỉnh đáng kể.