BlockBeats tin tức, ngày 23 tháng 7, BofA Research trong báo cáo mới nhất cho biết, khi Nvidia ra mắt kiến trúc CPU Vera và cạnh tranh trực tiếp hơn với AMD trên nền tảng máy chủ AI thế hệ tiếp theo, quy mô thị trường tiềm năng của CPU máy chủ dự kiến sẽ đạt 170 tỷ USD vào năm 2030, gấp khoảng bốn lần so với hiện tại. BofA duy trì xếp hạng mua và mục tiêu giá 350 USD đối với Nvidia, cho rằng cốt lõi của vòng cạnh tranh này đã chuyển từ hiệu suất của từng chip đơn lẻ sang cách đo lường khối lượng công việc của tác nhân AI: hoàn thành nhanh hơn một tác vụ tác nhân đơn lẻ, hay chạy nhiều tác nhân hơn trong cùng một khung máy.

Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh cổ phiếu AI đang trong giai đoạn chuyển đổi nhanh chóng. Chỉ số bán dẫn Philadelphia trước đó đã giảm hơn 20% so với đỉnh, bước vào vùng thị trường gấu kỹ thuật, nhưng cổ phiếu chip sau đó đã phục hồi. Thứ Ba, thị trường chứng khoán Mỹ tăng nhờ Micron và Nvidia, Nasdaq tăng 1,3%; đến thứ Tư, giá dầu tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng đã kìm hãm khẩu vị rủi ro, S&P 500 giảm nhẹ 0,1%, Nasdaq giảm 0,6%, biến động của cổ phiếu AI tiếp tục kéo tụt thị trường chung.

Dòng vốn cũng cho thấy sự phân hóa tương tự. Báo cáo dòng vốn khách hàng của BofA cho thấy, khách hàng đã mua ròng cổ phiếu Mỹ trong ba tuần liên tiếp, nhưng lực mua chủ yếu đến từ nhà đầu tư cá nhân và ETF. Tuần trước, khách hàng đã mua 3,4 tỷ USD ETF cổ phiếu, đồng thời bán 3,1 tỷ USD cổ phiếu đơn lẻ; nhà đầu tư cá nhân ghi nhận tuần mua lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2025, lực mua của tổ chức cũng dương trong ba tuần liên tiếp, nhưng hoàn toàn do ETF thúc đẩy. Quỹ phòng hộ tiếp tục bán cổ phiếu trong tuần thứ hai liên tiếp.

Về mặt ngành, cổ phiếu công nghệ ghi nhận dòng vốn chảy ra lần đầu tiên trong ba tuần, dịch vụ viễn thông chảy ra trong ba tuần liên tiếp; dòng vốn chuyển hướng sang tiêu dùng tùy ý, tài chính và năng lượng. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ và siêu nhỏ nhận được lực mua rõ rệt, dòng vốn trung bình động bốn tuần liên quan đạt mức cao nhất kể từ khi BofA theo dõi.

Nhận định dài hạn của BofA về thị trường CPU máy chủ vẫn hỗ trợ câu chuyện nhu cầu của Nvidia, AMD và chuỗi cơ sở hạ tầng AI; dòng vốn khách hàng nhắc nhở rằng, giao dịch hiện tại đã chuyển từ "mua tất cả các nhà thắng cuộc AI" sang giai đoạn "sàng lọc các công ty có thể chứng minh đơn hàng, biên lợi nhuận và dòng tiền".