BlockBeats tin tức, ngày 28 tháng 7, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc hôm nay giảm 8% kích hoạt cơ chế ngắt mạch, SK Hynix giảm hơn 12%, Samsung Electronics giảm hơn 10%, chỉ số bán dẫn Philadelphia của Mỹ trong phiên giao dịch thứ Hai từng giảm hơn 5%. Đợt giảm mạnh của cổ phiếu bán dẫn Mỹ và Hàn lần này chủ yếu do tiến bộ của ngành chip Trung Quốc, lo ngại về chi tiêu vốn AI và việc nhà đầu tư chốt lời ở mức cao.

Trung Quốc đã đạt được tiến bộ trong lĩnh vực thiết bị sản xuất bán dẫn, các doanh nghiệp Trung Quốc đã bắt đầu sản xuất hàng loạt thiết bị chế tạo máy quang khắc DUV (cực tím sâu) tự phát triển, gây ra làn sóng bán tháo cổ phiếu thiết bị bán dẫn, ASML giảm mạnh 5,80%. Tuy nhiên, Samsung Securities chỉ ra rằng các thiết bị liên quan vẫn cần xác minh năng lực sản xuất hàng loạt, sản lượng ngắn hạn có hạn, và chip AI cũng như DRAM máy chủ của Trung Quốc khó có thể thâm nhập vào hệ sinh thái trung tâm dữ liệu Mỹ, tác động thực tế đến chu kỳ bán dẫn AI lần này là có hạn. Ngoài ra, nhà phân tích Jukan của Citrini cho biết tin tức về tiến bộ của Trung Quốc trong công nghệ quang khắc DUV không gây bất ngờ đặc biệt, thị trường đã có kỳ vọng nhất định trước đó. Báo cáo liên quan của The Information chỉ trích dẫn phát biểu của một giáo sư từ một trường đại học giao thông Trung Quốc tại một cuộc họp nội bộ vào tháng 6, không tiết lộ thêm thông tin thực chất nào. Việc bán tháo các cổ phiếu thiết bị bán dẫn như ASML là phản ứng thái quá.

JPMorgan cho rằng, mặc dù thiết bị quang khắc DUV ngâm nước nội địa Trung Quốc đã bắt đầu sản xuất quy mô nhỏ và dự kiến sản xuất lần lượt khoảng 5 và 20 máy vào năm 2026 và 2027, nhưng hiệu suất, độ tin cậy và khả năng sản xuất hàng loạt của nó vẫn cần được xác minh thêm, còn xa mới có thể thay thế thiết bị ASML. Sự sụt giảm gần đây của các cổ phiếu bán dẫn như ASML chủ yếu đến từ sự xấu đi của tâm lý thị trường, chứ không phải do tổn hại cơ bản, quỹ đạo lợi nhuận của ASML dự kiến sẽ không thay đổi vì điều này.

Cổ phiếu của ChangXin Technology tăng 466% trong ngày giao dịch đầu tiên, trở thành công ty niêm yết A-share có vốn hóa lớn nhất Trung Quốc, thị trường cho rằng quá trình tự cung cấp ngành lưu trữ Trung Quốc có thể tăng tốc. Phân tích cho thấy, sau khi ChangXin Technology hoàn thành đợt IPO lớn nhất châu Á trong năm nay, công ty có vốn dồi dào hơn, nâng cao hơn nữa khả năng mở rộng sản xuất và nghiên cứu phát triển công nghệ trong tương lai. Điều này tạo áp lực cạnh tranh dài hạn cho các ông lớn chip lưu trữ toàn cầu. Chịu ảnh hưởng này, toàn bộ ngành lưu trữ giảm điểm, SanDisk (SNDK) giảm 11,02%, SK Hynix (SKHY) giảm 7,47%, Western Digital (WDC) giảm 4,21%.

Đồng thời, thỏa thuận hợp tác cơ sở hạ tầng quy mô lớn trị giá 750 tỷ USD mà NVIDIA công bố gần đây đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về lợi nhuận từ chi tiêu vốn AI, tái cấp vốn và rủi ro tài chính nhà cung cấp. Nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu khoản đầu tư khổng lồ vào trung tâm dữ liệu có thể chuyển đổi thành đủ doanh thu hay không, những lo ngại liên quan tiếp tục kìm hãm định giá cổ phiếu chip. Chi phí bảo hiểm vỡ nợ của NVIDIA tăng vọt, kéo cổ phiếu công nghệ giảm, NVIDIA (NVDA) giảm 4,99%. Hideyuki Ishiguro, chiến lược gia trưởng của Nomura Asset Management, cho biết sau các báo cáo về giao dịch đầu tư lớn của NVIDIA, rủi ro tín dụng của họ tăng lên, được nhà đầu tư coi là tín hiệu tiêu cực.

Ngoài ra, cổ phiếu ngành bán dẫn trước đó đã tăng mạnh, thị trường tự bước vào giai đoạn chốt lời. Các câu chuyện giảm giá cũ như chu kỳ bán dẫn đạt đỉnh, chi tiêu vốn quá mức làm suy yếu khả năng sinh lời và tỷ lệ tự cung cấp bán dẫn của Trung Quốc tăng lên đã được giao dịch lại, tạo ra tình trạng giá cổ phiếu giảm và tâm lý thị trường xấu đi củng cố lẫn nhau. Samsung Securities cho rằng đợt giảm lần này phản ánh nhiều hơn sự mong manh trong tâm lý ngành, chưa đủ để chứng minh chu kỳ đầu tư trung tâm dữ liệu AI đã đạt đỉnh.