BlockBeats tin tức, ngày 29 tháng 7, cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc giảm mạnh theo đà điều chỉnh của cổ phiếu chip toàn cầu, SK Hynix và Samsung Electronics chịu áp lực, KOSPI từng chứng kiến đợt bán tháo dữ dội. Trọng tâm thị trường chuyển từ "nhu cầu AI mạnh đến đâu" sang "định giá có trụ vững không, lợi nhuận từ chi tiêu vốn có được hiện thực hóa không".

Trong bối cảnh này, tập đoàn tài chính lớn Hàn Quốc Mirae Asset đã công bố báo cáo nghiên cứu, hạ mục tiêu giá cổ phiếu SK Hynix từ 4,2 triệu won xuống còn 2,8 triệu won, giảm 33%, nhưng vẫn duy trì xếp hạng "mua vào". Tính theo giá đóng cửa ngày 28 tháng 7 là 1,55 triệu won, mục tiêu giá mới vẫn tương ứng với tiềm năng tăng khoảng 80,6%.

Mirae Asset cho rằng, đợt điều chỉnh lần này chủ yếu đến từ sự dịch chuyển trung tâm định giá của ngành. Các yếu tố như nội địa hóa thiết bị quy trình trưởng thành của Trung Quốc, niêm yết CXMT, kỳ vọng giảm giá hợp đồng NAND, trong ngắn hạn đã kéo giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Tuy nhiên, báo cáo nhấn mạnh, những biến số này có tác động thực tế hạn chế đến dự báo lợi nhuận tương lai của SK Hynix.

Về mặt cơ bản, Mirae Asset chỉ ra rằng, đơn đặt hàng tồn đọng của Google Cloud tiếp tục tăng từ 46,8 tỷ USD lên 51,4 tỷ USD, giá giao ngay DRAM 16Gb đã tăng hơn 50 phiên giao dịch liên tiếp và vượt qua đỉnh cũ, cho thấy giá bộ nhớ vẫn có hỗ trợ trong ngắn hạn. Ngân hàng này dự kiến, lợi nhuận hoạt động quý II của SK Hynix sẽ đạt 62,3 nghìn tỷ won, tăng 65,7% so với quý trước.

Tuy nhiên, thị trường sẽ trở nên khắt khe hơn trong thời gian tới. Báo cáo cho biết, nhà đầu tư cần tập trung vào tiến độ ký kết hợp đồng dài hạn, liệu nguồn cung bộ nhớ năm 2027 có thêm thắt chặt, nhịp độ giao hàng HBM4, tình hình triển khai dịch vụ MaaS, cũng như việc công ty có tăng cường lợi nhuận cho cổ đông sớm hay không.

Mirae Asset cho biết, trong bối cảnh khả năng sinh lời và ổn định tài chính vẫn mạnh, mức điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây của SK Hynix là khá lớn. Đối với thị trường hiện tại, tín hiệu từ báo cáo này là, chuỗi phần cứng AI đang trải qua quá trình định giá lại, nhưng chu kỳ tăng trưởng và logic dòng tiền của các công ty đầu ngành bộ nhớ vẫn chưa bị phá vỡ.